一、国际市场动态与结构性机会

1. **欧洲股市：中性基调下的行业分化**  

   尽管汇丰对欧洲股市维持中性评级，但工业与金融板块存在显著机会。工业领域受益于基础设施投资的持续增长，尤其是与绿色能源、数字化基建相关的企业；金融板块则因并购活动升温、资本市场回暖及估值洼地效应，具备估值修复空间。工业设备制造商、银行及保险机构的布局机会。

2. **中国资产吸引力提升**  

   高盛、瑞银等国际机构普遍看好中国经济复苏前景，中国股市成为全球资金配置的重要标的。经济数据显示，国内生产端逐步筑底，消费与科技领域结构性亮点突出。外资流入或推动A股及港股市场的估值中枢上移，消费升级、高端制造及科技创新领域的龙头企业。

二、科技革命主线：AI与机器人产业爆发

1. **AI大模型竞赛白热化，应用生态加速落地**  

   DeepSeek作为中国AI领域的黑马，其R1模型性能已对标国际头部产品，用户规模突破3000万，应用场景覆盖政务、汽车、医疗等多领域。随着模型开源与国产化适配推进，其技术溢出效应正重塑产业链：车企（如比亚迪、吉利）、通信运营商（三大央企）及政务云平台（深圳、广州）的深度合作，预示着AI在垂直领域的商业化进程提速。AI算力基础设施、模型开发及行业解决方案提供商。

2. **人形机器人进入量产前夜**  

   特斯拉计划2025年生产5000台人形机器人，其步态稳定性与AI技术迭代印证行业突破；北京中关村论坛集中展示的近百台人形机器人，覆盖工业、服务及家庭场景，技术成熟度显著提升。轻量化、高自由度的灵巧手（如Linkerhand）与仿生设计（如“星期三”机器人）成为趋势，工业协作机器人与服务机器人市场空间广阔。机器人本体制造商、核心零部件（减速器、伺服系统）及AI算法供应商。

三、资金动向与政策催化

1. **信托资金转向权益市场**  

   截至2024年6月末，信托资金投向证券市场规模达8.34万亿元，占比42%，同比增长9%。固收向权益的配置迁移趋势，或为A股带来增量资金，尤其利好科技、成长板块。需密切跟踪信托资金持仓变化，把握结构性机会。

2. **香港退市机制优化**  

   香港拟设场外交易市场为退市股提供流动性，或缓解投资者损失并激活部分壳资源价值。短期可关注符合退市条件但具备重组预期的港股公司，长期需警惕风险与收益的平衡。

四、投资策略建议

1. **短期配置**：聚焦AI算力（英伟达产业链、国产GPU）、机器人核心零部件（减速器、伺服电机）及汽车智能化（自动驾驶、车联网）。

2. **中长期布局**：关注AI+政务（数据要素）、AI+医疗（辅助诊断）及人形机器人商业化场景（工业自动化、服务机器人）。

3. **风险提示**：需警惕全球流动性收紧、地缘政治摩擦及科技领域政策监管风险。

**结论**：当前市场处于“科技牛”与经济复苏共振阶段，建议以AI与机器人为核心主线，结合资金流向与政策导向，动态调整持仓结构，把握结构性机会。