第一：市场整体判断：

最近的市场，国家队一双无形的手在护盘。市场的极度低迷也反映在交易量上。对比海外市场，中国股市就这，活跃度还是世界第二。最终股市的走向还是和经济的发展有关系，干掉了房地产，咱们的经济目前处于转型困难期。目前股市的感觉是跌不动了，但是起来还是需要政策的力量，只能期待不能奢望。

第二：强势方向上，上周带娃去趟海外最近没更新。今日刷了一下新高的个股，基本上还是清一色的“国进”方向。

银行，工农中，继续历史新高，今日加速大涨，作为防守型资产他们的大涨本质上是对于经济的悲观，大家只愿意吃利息了。创新，借贷都放缓。23年开始聊工行能否养老的问题，本质上是5%以上的高分红，现在看股价也涨了不少。分红依然还是不错的，工行今日依然是4.89%。

高速和天然气都是涨价预期带动的。高速延迟收费期，天气热和电力涨价一个逻辑，都是居民生活相关的。不增加收入的情况下，不断提升生活成本，最近菜价都大涨。这就是地产熄火之后补贴没了，只能大家多付钱了。

资本上看的是企业能否持续盈利，这种情况下，这些企业和电力是一样的逻辑。完了吗？只能说疯狂加速，但并没有完。公募私募对他们配置都不多，国家队和保险资金是一直买入的主力。

海外市场，目前全球英美澳加，新加坡等都是物价高涨的阶段，整体经济的活力也比我们高，所以海外美国为主的股市整体表现不错。最近也重点研究新加坡的股市，常年也是3000点。国有资本淡马锡主要是投资海外市场。交易量比我们低迷的多，所以我们可能还不是最低迷的时候。看们选择哪条路了。美股的科技股大幅反弹，英伟达还是龙头。同时可口可乐等，伯克希尔等持续稳定。未来海外市场也是可以作为配置选择的，比我们更加重视资本的市场。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的，回避第四阶段的下行期。