管理 严为民：简直防不胜防
五月份以来，从正常的调整慢慢演变成不太正常的调整，什么叫正常的调整，春节之后在股灾结束以后的回升是沿着上升通道，低点不断抬高，高点不断抬高，它是一个震荡稳定的平衡状态，那这个是正常的，我们也可以理解，所以五月刚开始阶段我们没有这么高的警惕，因为总是有一个容错的空间，况且那个时候，我们也看到很多品种仍然保持活跃，我们也希望早一点轮到我们高成长的逻辑上来。

但是忽略了一个地雷群，就是ST新政所带来的影响，它不是短期的，而是演变成了中长期，每周你都看到有新的ST，每天你都能看到有新的问询函，黑天鹅飞出来了以后，一只又一只给市场带来极大的震撼，叫做人人自危。

针对这一点，我跟同行也在商量怎么来应对这个问题，因为ST没有标准，对市场而言就是防不胜防的雷，所以真正要扭转市场的预期靠什么？我认为还是政策，比如宣布经过了仔细排查，过去有瑕疵有问题的通通揪出来，不放过一个坏人，但是有一些小问题的就既往不咎了，那这样市场的预期就会趋于理性，现在只要这个公司是正常的，那我就关注、投资，这个公司有疑问那我就避而远之。

而不是像现在一样，问询函之后一路的跌停板让大家草木皆兵，逃出来的资金不愿意重新返场，场外的资金也不敢进来，场内就变成了一个不断缩量的博弈，状态越来越弱，再加上大型蓝筹股的吸血效应，那么类似于一月份的情况还会不会发生，至少我们应该防一防。

其实很多个股的逻辑没有问题，但是市场在非理性状态，那这些逻辑就起不了作用，这是今年以来大盘整体环境所造成的，所以大家不要那么紧张，一月份到了股灾以后我们起来也很快，所以这一把尘埃落定，我们再卷土重来也来得及，现在保持一定现金的灵活性，进可攻退可守我认为是必要的，祝所有的好朋友吉祥顺利。