智立方作为一家聚焦于行业检测的公司，凭借其技术实力，进入了苹果产业链，作为苹果新品MR的核心供应商之一。

     智立方的业务主要是两块，一块是消费电子业务的光学检测业务，一块是半导体检测业务。

   公司是业内较早进入下游客户高端光学检测的设备企业，其下游客户涵盖了苹果/思摩尔国际/长光华芯/西部数据等多家知名企业，涵盖在雾化电子/半导体/汽车电子/存储等行业当中。

   而半导体检测业务是公司未来的第二个增值曲线，也是市值突破进阶的关键之所在。目前，公司主要业务80%集中在消费电子当中，其中，苹果公司销售占比较高。之所以，公司能在这波消费电子衰退浪潮中相对独立，主要是MR新品的增量。但MR新品是否能成为爆款，还有待观察，不确定性比较大，只能算是股价一个显著的催化剂。

   而扩展第二曲线半导体业务，就能让公司逐步实现业务多元化和摆脱单一大客户占比过高的问题。公司的半导体业务主要放量在封装测试设备，涵盖光通/MINILED等，测试设备主要是AOI设备/分选机设备.后续优先放了的是芯片分选机，因产品成熟且市场需求逐步增长，进展顺利。随后，将是激光芯片六面缺陷检测设备/亚微米级封装平台。目前，合资公司思施耐博格精密系统公司已经进入实质性运作。

受益MR光学检测设备浪潮，布局雾化电子、泛半导体设备打开长期空间

苹果MR将带动消费电子新一轮创新浪潮，公司协同研发并获设备配套，公司苹果收入弹性大，未来3年有望实现较快成长。此外，公司泛半导体等领域布局初显成效，提供多赛道长期成长空间。

消费电子新品保障增长：苹果VisionPro发布，带动公司光学检测设备需求。消费电子是公司营收主要来源，2022年占比约80%。6月初苹果发布首代MR产品，成为消费电子长期增长驱动力，据维深XR预测，2025年全球VR/MR出货量达3500万台。MR对光学测试的需求大幅增加，公司作为苹果光学检测设备重要供应商，目前产线配套取得较大进展，并且公司前瞻研发曲面屏检测、眼动追踪测试等技术，有望深度受益。

传统业务具韧性，存量业绩有保障：新一代iPhone重大升级，雾化电子稳定增长。iPhone15系列在芯片、摄像头、中框等均有重大升级，预计对设备增量需求稳定；根据艾媒咨询数据，2023年电子烟市场仍能增长17.5%，公司供货全球龙头思摩尔国际、JuulLabs,Inc.等，预计可保障公司传统业务收入的稳定。