石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周市场各分类指数明显分歧。沪深300与创业板指数拉小阴线，科创50拉十字星，但中证500和中证1000则继续小阳上涨。表现在上证指数和国证A指上，就成了带上影线的小阳十字星。表明本周市场主要是中小盘题材股活跃，传统权重股则表现不佳。市场两极分化较为明显。

这个现象表明，整个市场的资金基本仍是存量资金的腾挪。市场每天的交易量常态就在8000亿左右。显然，没有持续一万亿以上的成交量，大盘要再阶难度很大。因此，活跃资金就只能在中小盘题材股中来回出击。

我们从能基本反映市场全貌的国证A指上可以看到，本周三，虽然指数创了新高（上证指数周三最高见到3080点），但成交量却没有恢复到一万亿以上，市场短线进入整理也就非常自然了。

我这里用了“整理”两字，表明短期市场主要以窄幅波动为主。从上证指数、国证A指以及沪深300等主要指数的周线看，目前大盘是在5周和10周两根短期均线附近横向整理。以上证指数为例，目前上证在5周均线3025点的支撑还是有效的。但若成交量迟迟不能提升一个档次（维持万亿常态），大盘要想再进入3100-3150点区间，难度还是相当大的。

预判下周上证大盘仍将维持在5周均线3025点的上方整理。但由于5周均线已经开始走平，而10周均线未来几周是以缓慢下行为主，所以，若不能很快放量进入3100点上方区间，下旬起，5周与10周均线将在3080点的下方附近回合。届时，大盘必将对短期走向作出选择。

我们期待能有增量资金加盟市场。若不能，大盘近期走势就必定会出现反复。若果真如此，3000点能否稳住将是年内市场强弱取向的关键。

从近期市场的消息面看，中美会晤，无疑给投资者带来了信心。美十年国债收益率回落也使全球资本市场受到鼓舞。市场氛围确实比前期好了不少。但资本市场说到底，还是要由真金白银的成交量说了算。只有让投资者看到增量资金确确实实在进场，才能真正在实质上提振市场的信心。

不过，在操作层面上，只要大盘能够维持在3000点尤其是5周均线3025点的上方，活跃资金就会在板块和个股的题材上轮番出击。

目前来看，活跃资金感兴趣的方向，仍然以华为相关概念的扩散为主。但从板块角度看，医药、半导体（科创）、新概念车、光模块（通信）、算力以及中概股等也都获得了市场的高度重视。

投资者要认清自己的操作性格，以中线低吸价值成长股为立足点，适当投机性参与市场的短期热点代表股。并切实根据市场波动做好自己的仓位控制。这个市场，早已不再是齐涨共跌的市场。资金和筹码的动态控制，是战胜区间震荡市的真正法宝。

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001