管理 6月9日午评

指数早间窄幅震荡，沪指冲高回落翻绿，创业板指涨幅收窄。板块方面，新能源产业链集体拉升，共封装光学、CRO概念、医疗器械等医药板块回暖；房地产产业链回调，多只高位AI概念股跳水。总体来看，个股涨少跌多，北向资金小幅净卖出。

展望后市，5月出口边际回落不慌，主因是高基数扰动，继续坚定提示关注供给优势带来的出口韧性，重点提示“结构重于趋势”、关注三大产业逻辑：其一、发达经济体贫富差距扩大导致收入K型分化催生消费降级，和全球滞胀环境推动企业降本战略，我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额，纺服、轻工、机械、家电及家具等领域的中高端品类或将受益。其二、新兴市场国家现代化的现实需求叠加近年来我国外交、外贸等领域开拓布局，有望推动“中国制造”出口新兴市场国家，一带一路、东盟等是重要出口对象。其三、全球科技周期及碳中和进程的推进，有望在全球衰退环境下走出产业发展的独立趋势，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、光伏等）的出口增长。

策略上，从行业短期基本面角度来看，农副食品平稳，医药改善；电气机械、汽车、通用设备修复，符合产能输出逻辑。从中长期产业趋势来看，数字经济有政策加持，消费电子运行到周期底部。6月必选消费、新能源汽车产业链、医药、数字经济、电力相关板块。