3月27日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件(征求意见稿)》公开征求意见。根据意见稿，本次采购品种将覆盖复方血栓通、冠心宁等16种口服和注射中成药，正式公告有望在4月发出。

    与以往不同，本轮全国中成药集采不再只以价格低者中标，而是看重药品的质量和市场影响力。这或意味着本轮中药集采的降价或较温和，市占率高、评价高的品种更容易中标，利好核心产品放量。

     从行业层面看，降价对中药冲击有限，放量预期或是更值得关注的因素：

     一方面，复盘2014-2022年医药PPI数据，除了中成药外的其他医药子版块均出现大幅调整（集采政策冲击），中药层面的限制更集中在场景使用（如2017年医保目录限制中药注射剂）只能在二级及以上医疗机构使用；

     另一方面，2021年以来多个中药相关的鼓励政策出台，“中治率”、中医医疗机构建设、基层目录等相关政策均从量的角度推动行业增长，中成药全国集采将再次从量的角度推动行业增长。

    展望后市，两大目录调整在即，关注中药行业的放量预期：1）医保目录端：中药创新药+配方颗粒+限制改善品种；2）基药目录端：儿童药+临床综合评价+中药独家品种等。

    另外值得关注的是，当下一季报窗口期，得益于低基数及疫后补库存（4Q22抗疫药物渠道库存清零、合理库存2~3个月），市场普遍看好中药行业净利润再创新高。

     具体到A股市场，短期看，中药板块有业绩支撑，或催化估值修复行情；长期看，传承创新线，中药创新、品牌中药及中药配方颗粒龙头是值得重视的方向。

    关注：昆药集团（600422）、太极集团（600129）、华润三九（000999）、佐力药业（300181）。

    股市有风险、投资需谨慎、本博荐股仅供交流学习、不构成买卖、跟风盈亏自负！