军用领域迎来高速增长

　　无人机是一种以无线电遥控或由自身程序控制为主的不载人飞机。按照无人机的基本性质可以分为军用无人机和民用无人机。目前超过70%的无人机都使用在军事领域。

　　由于我国军备产品具备价格低、性价比高等优势。目前我国军事无人机产品已经开始出口国外，如翼龙、彩虹3等。因此对于中国无人机生厂商而言，将享受国内外两大市场空间的高速增长。从国际市场来看，虽然近几年受到国防开支紧缩的影响，传统装备厂商订单将会缩减。但是无人机等装备投资异军突起，从传统装备项目缩减中获得“挤出效应”，从而得到更多的资金投入。对此，中信建投证券分析师陈烨远预计，到2020年战术无人机市场将达到30亿美元，增速超过70%；战略无人机市场将从2014年的10亿美元增加到2020年的21亿美元。

　　从国内市场来看，近年来国防预算保持稳定增长，年均增长率超过12%，军备支出需求持续增加。一位匿名分析师认为，国内海军、空军装备一直是短板。并且按照《加快推进国防和军队现代化》的要求，军工信息化也将是未来国防投入重点。

　　由此可见，作为军工信息化装备以及空军代表产品之一的无人机，将有望成为未来国家投资重点。申银万国分析师孟烨勇预计，未来5年无人机装备年均增长将超过40%。

　　民用应用空间开启

　　相较于无人机在军用市场如火如荼的发展，民用无人机发展较为缓慢，并未形成规模生产。然而随着近期亚马逊、谷歌等行业巨头加入民用无人机研发后，市场预计民用无人机将有望实现规模生产，加速无人机在民用领域的应用。

　　虽然目前民用无人机在商用领域推广难度较大，但是学校、政府部门等应用领域的市场空间已经被逐渐开启。如北京警方就启动无人机参与查毒工作；而海宁警方则派出无人机参与安保工作；国家海洋局、林业局则将无人机运用于巡查航拍领域。对此，业内人士表示，民用无人机有望在政府部门等应用领域率先开花。预计2020年民用无人机市场规模将会超过60亿元。

　　关注产业链投资机会

　　由于我国无人机尚处于起步阶段，目前未真正实现规模化，生产的无人机类型较少。未来广阔的市场空间倒逼企业新品研发速度加快。此外，近期军工股资产重组题材也成为资金追逐的对象。因此企业的研发能力、新品的推出以及资产重组等因素都将成为资本市场考量的重点。

无人机产业链分为总体设计与集成、核心部件制造、营销与服务三大类

因此本人据此做如下分析：

首先关注有无人机设计能力的公司如洪都航空、赛为智能、伊力普、山河智能、通裕重工

其次关注无人要发动机类公司如山东矿机、炼石有色、宗申动力

三是关注无人机四大系统， 如机载系统方面的高德红外、中航机电；地面系统的威海广泰、航天通信；发射回收系统方面的贵航股份；导航系统的北方导航；航测系统的恒华科技。

四是关注无人机的系统集成方面的中国卫星、山河智能、佳讯飞红；

五最后是整机方面关注南洋科技、中国卫星、中航机电、北方导航、贵航股份、航天电子、风范股份、宗申动力等