管理 11月03日午评

A股指数早间低开高走，三大股指一度集体翻红，科创50指数盘中涨超1.5%，随后又宽幅震荡，供销社、PVDF概念、TOPCON概念领涨，景点旅游、盐湖提锂异动拉升，汽车整车、光刻胶震荡上涨，信创、智慧政务、数据安全等跌幅居前。

消息面上，中国汽车流通协会预测，11月临近年底，厂家和经销商进入销量冲刺阶段；同时，汽车购置税减半政策实施进入尾声，将促使前期部分观望客户抓紧时间购车，整体购车需求将进一步提升。

展望后市，四大信号预示着市场正走出底部，打开行情反转的想象空间。1）私募基金仓位低位。9月底私募基金仓位为57.5%，接近4月底低点，与过去三年75%以上的平均水平仍有较大加仓空间。2）股票回购力度的加大。近期发布回购预案的公司数量出现明显回升的迹象，历史上这也往往意味着市场将走出底部。3）大股东加大力度增持。10月中下旬以来上市公司大股东持续发布增持计划。历史上持续发布增持计划和出现净增持也往往发生在市场阶段性底部。4）股票风险溢价处于极高水平，位于三年均值1倍标准差以上。历史数据表明，股票风险溢价在三年均值加1-2倍标准差以上，往往意味着市场处于中期底部。

策略上，近期市场成交量显著放大，量价配合合理，接下来创业板指要注意2400点整数关口的突破情况。近期市场情绪有所保持也有所传承，尤其是量能的不断释放说明参与资金的情绪明显转好，因此操作上建议可适当积极一些，不过鉴于当下市场轮动节奏依旧存在，建议继续重视低吸时机，切忌情绪化追涨。