1.燃气管道材料概述

燃气管具有安装方便、连接可靠、耐腐蚀、不堵气、柔软性好、使用寿命长、不阻气等特点。表面软性防护层材料具有更安全、更易清洁、美观的特点，主要有钢管（焊管、无缝钢管等）、塑料管（主要为PE管）等。

1.1. 焊管

焊接钢管是指用钢带或钢板弯曲变形为圆形、方形等形状后再焊接成的、表面有接缝的钢管，采用的坯料是钢板或带钢。20世纪30年代以来，随着优质带钢连轧生产的迅速发展以及焊接和检验技术的进步，焊缝质量不断提高，焊接钢管的品种规格日益增多，并在越来越多的领域代替了无缝钢管。焊接钢管比无缝钢管成本低、生产效率高。

目前行业内对焊接钢管一般采用生产工艺进行分类，主要划分为高频直缝焊管、螺旋埋弧焊管和直缝双面埋弧焊管三种。高频直缝焊管是我国生产最早、应用范围最广、产量最大的焊接钢管品种，广泛应用于供水、排水、供气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、装备制造等领域。燃气工程中一般使用Q2358材料制作焊接钢管。

螺旋埋弧焊管是将热轧带钢按螺旋形弯曲成形，用埋弧自动焊进行内缝和外缝焊接制成的钢管，广泛应用于石油天然气输送、中大口径低压输水、热力输送等方面。直缝双面埋弧焊管是我国较晚发展起来的制管技术，投资相对较大，使用的原材料为成本较高的单张宽厚板，生产工艺较复杂，产品主要应用于石油天然气输送主干线上。

1.2. 塑料管（PE管）

PE管材是一种结晶度高、非极性的热塑性树脂。随着时代的不断发展，生产技术不断地改进，塑料管材开始取代传统的铸铁管材。现在塑料管材已经开始在燃气、给水、排污、农业灌溉、矿山细颗粒固体以及油田、化工和邮电通讯等领域实现普遍应用。

PE管按照管道壁厚目前分为 SDR11 和 SDR17.6 两个系列,管材的颜色有两种,一种为黄色管,一种是黑管加蓝条。规格从 20mm～250mm;目前国内已达最大规格到 Ф400mm。ISO发布的 标准和欧洲标准已将管材的公称外径扩大到 630mm。

自1998年LGU强烈推荐用PE埋地燃气管道作为配输管以来，经多年研究开发，PE管道己得到广泛应用。PE管道具有优良的性能，由于聚乙烯的惰性材料特性，PE管道通常具有耐腐蚀、不泄露、高韧性、使用寿命长、施工简单等特点。但其机械强度较低，抗氧化能力较差，因此多应用于低压地下管线，且由于其不具有导电性，对管道位置的探测定位具有一定的技术要求。

1.3. 金属管道和PE管道实用性对比

在应用环境方面，PE管以其优越的防腐性、管道柔韧性等特点，在燃气施工行业得到了较为广泛的应用，但管受其材质特性限制，管道强度处于较低水平，因此不能承受过高的压力，所能承受的压力一般在0.3Mpa-0.7Mpa之间。此外，PE管的综合性能受温度影响较深。若PE管长期暴露在空气或日照环境中，会在温度的影响下发生形变，加速管材老化速度，严重情况下可能出现渗漏。

在防腐方面，PE管的经济效益优于金属管道。腐蚀是一种材料自发进行的过程，当铁矿石被还原成金属铁时，铁会释放能力回到更稳定的金属氧化物等形式，这一变化过程表现为腐蚀。在防腐过程中，金属管道需要比PE管道需要注意的更多，从原料准备到管材成型出厂需要的周期也长，在施工时需要的操作步骤更多，会导致工期的增加。不仅管材防腐材料成本高，人工成本也高。因此，燃气焊管多使用镀锌管，大大提高了焊管的防腐性能。

在检测方面，金属管道的检测方法比较成熟，相对应的检测标准经过多年发展较为全面。在国标NB/T47013-2015中，对X射线数字成像技术及脉冲涡流检测都进行了具体规定。由于技术成熟，在安全性上占有一定优势。而PE管道属于非金属管道，目前仅能依靠超声检测、相控阵检测对焊口进行检查。

在焊接质量上，二者均有缺陷。金属管道的母材可焊性是影响焊接质量的决定性指标，金属焊缝连接处成分组织不均匀容易形成应力集中，导致焊缝开裂，因此会使焊接接头出现裂纹、未焊透、气孔、咬边等缺陷。PE管的热稳定性是焊接的重要指标，在焊接中容易出现气孔、夹杂、裂纹等缺陷。(报告来源：远瞻智库)

2. 国家高度重视，燃气管道进入爆发期

城市燃气管网老化严重，安全隐患大，急需更新改造。

经过多年城镇化建设，我国部分大中城市燃气管网已经出现严重老化，同时由于城镇化早期管材材料质量整体偏低，安全隐患已经开始现象。在城市燃气给城市居民带来便利的同时，燃气管道因第三方破坏、腐蚀等原因失效而导致燃气泄漏，从而引发中毒、火灾及爆炸等事故时有发生。

根据燃气爆炸公众平台及博燃网收入统计，2020年平均每月发生燃气安全事故45起，2021年仍维持高位，平均每月34起。城镇燃气管网发展迅速，与人民生活紧密相关，一旦引发事故将使人民生命财产受到严重威胁。住房和城乡建设部部长王蒙徽表示，2022年力争开工改造存在安全隐患的燃气管道约2万公里。此前，应急管理部安全协调司司长苏洁表示，“十四五”期间我国将更新改造老旧燃气管道10万公里。

2.1. 安全事故零容忍，国家高度重视

5月10日，发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025年）的通知》。《通知》要求，在全面摸清城市燃气、供水、排水、供热等管道老化更新改造底数的基础上，马上规划部署，抓紧健全适应更新改造需要的政策体系和工作机制，加快开展城市燃气管道等老化更新改造工作，彻底消除安全隐患。2022年抓紧启动实施一批老化更新改造项目。2025年底前，基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。

具体来看，国家要求城市燃气管道等老化更新改造对象，应为材质落后、使用年限较长、运行环境存在安全隐患、不符合相关标准规范的城市燃气、供水、排水、供热等老化管道和设施；合理确定更新改造标准；组织开展城市燃气等管道和设施普查；编制地方城市燃气管道老化更新改造方案。同时要求加强统筹协调；加快推进项目实施；同步推进数字化、网络化、智能化建设；加强管道和设施的运维养护。

2.2. 城市管道情况梳理

2.1.1. 燃气管道

2020年，全国城市燃气管道长度为864422公里，较2019年同比增速为10.35%。其中，天然气管道长度850552公里、人工煤气管道长度9859公里、液化石油气管道长度4010公里。城市天然气管道长度占比由2000年的37.6%上升至2020年的98.4%。

增速来看，城市燃气管道以天然气管道为主，也是我国主要发展的管道类型。我国城市天然气管道长度2020年较2019年同比增长10.8%，2010-2020年复合增速12.74%。具体长度看，“十三五”期间，平均每年新增7万公里。

根据《通知》要求，燃气管道中大部分需求改造的集中在使用年限超过20年及以上的管道。根据住建部数据显示，2002年以前，我国城市燃气管道长度为11.38万公里，其中天然气管道4.77万公里，占比41.9%；人工煤气管道长度5.34万公里，占比46.9%；液化石油气管道长度1.28万公里，占比11.2%。

另外，由于我国早期建设中，使用灰口铸铁管及使用年限较短的管材占比较多，这些管道均在更换改造范围内。同时我国城镇化率快速提升，建筑物占压管道情况也较多。按照此次政策要求，我们认为需要更换改造管道的需求量大。

我们认为，未来我国燃气管道需求将表现为“新增+改造”双轨高速发展的趋势。因此《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）的通知》明确了未来三年地下管网投资方向，同时也大幅提升了管材需求。

2.2.2.智慧管网建设即将进入高峰期

我国在2000年以来建设陕京线、西气东输等管线，在2020年以后，随着早期建设的管道将逐步进入寿命的中后期，进入老龄化，同时随着新管道的不断建设，又将处于新一轮油气管网建设高峰期，从而导致未来在役使用的油气管道中，老龄期和新建管道占比例偏大。

对于管道管理及维护抢修方面，特别是第三方损坏防控的技术手段落后，目前对高后果区、高风险段等重点部位的巡护要用人工巡护难度较大，无法实现全方位连续智能监控，无法及时常握管道周边环境和社会发展变化趋势，缺乏建设期和运营期管道周边环境的对比分析，部分管道安装了监控系统但应用不到位；

因此有必要通过建设智慧管网加强这方面的管理水平，进一步强化改进预警系统、事件分析数据库，为应急抢险提供良好的数据基础和信息化支撑

安全、环保需求激发管网智能信息化发展。管道事故频发和人口增长对管网覆盖和安全性提出更高要求，原有地下管线发展以普查为主，进入“十三五”后，国务院、住建部等多部门均提出发展智能管网，实现城市地下管网的信息化管理和运行监控智能化。

通过管网信息化，帮助政府在掌握管网系统现状，摸清管线设施的具体位置、系统类型及连接关系基础上，同时利用监测功能准确了解管网排水、排气等规律，及时掌握管网运行状况，从而在遇险时及时做出应对措施。

未来智慧管网市场空间有望超千亿。截止2020年，我国城市、县级排水、燃气等管线长度为384万公里，十三五期间国内市、县管线长度CAGR为7.78%。以正元地信宿州智慧管网项目为例，考虑宿州项目建设规格较高，成本较高，假设已建成管线智能化价格低于宿州项目，仅普查、检测、清淤、治理的价格小于智能管网单价。

假设现有及新建管线智能化率为90%、80%、70%，考虑宿州项目规格较高，未来新建管网旧管换新、新铺管道等管网智能化可在管网建设时就开始进行，项目成本更小，新建智慧管网单价按6万元/公里、5万元/公里、4万元/公里计算，仅地下管网业务按5万元/公里、4万元/公里、3万元/公里计算。

预计从乐观、中性和悲观三种角度测算下，2035年全国市、县管网智能化市场规模分别为6,923/4,545/2,846亿元，地下管网业务对应市场规模分别为230.40/384.00/460.80。2025年全国市、县管网智能化市场规模分别为1,780/1,233/812亿元，地下管网业务对应市场规模分别为167/252/270亿元。

3.相关上市公司

3.1. 焊管公司

3.1.1. 友发集团

友发集团是国内最大的焊接钢管研发、生产、销售企业，拥有“友发”和“正金元”两个品牌。已经形成天津、河北唐山、河北邯郸、陕西韩城四个生产基地，正在江苏溧阳建设第五个生产基地。2006年至2020年公司连续15年焊接钢管产销量排名全国第一。

公司主营产品包括焊接圆管、镀锌圆管、方矩焊管、方矩镀锌管、钢塑复合管、螺旋焊管和不锈钢管等，广泛使用于供水、排水、供气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、装备制造等领域。

公司生产规模国内领先。最大限度的扩大了产品规模和产品品种，已成为国内规模最大的焊接钢管生产厂家，连续15年产销量全国第一。公司具备较强的规模优势和较高的市场占有率，使得公司具有较强的原材料采购议价能力及产品销售定价优势。

全国布局合理，地理区位具有优势。公司多年来实施全国布局战略，目前四大生产基地位于天津市、河北省唐山市、河北省邯郸市和陕西省韩城市，均靠近全国钢铁产业集群区域。公司距离原材料供应商较近。销售方面，四大生产基地生产的产品按照就近原则分区域销售到国内各个省份，形成销售网络全国无盲区。同时，公司正在建设的华东生产基地将于2021年投产，华东基地的投产将进一步优化公司产销布局，扩大市场占有率，提升盈利水平。

公司技术装备领先，专利构建技术护城河。公司目前拥有各类焊接钢管产品生产线200余条，产品品类全、规格范围广。拥有四个国家认可实验室，公司检测实验室配置了德国斯派克直读光谱仪、气相色谱仪等精密检测仪器。公司研制的“钢管自动打包机”、“多推拉杆钢管镀锌装置”、“热管余热回收蒸发器”等创新成果，在同行业得到广泛应用，为钢管行业提质增效起到了积极推动作用。公司“新型焊接镀锌钢管装备的研发与应用”项目荣获天津市科学技术进步奖一等奖，“智能制造技术在方矩管生产中的应用及实现”项目荣获天津市科学技术进步奖三等奖，“钢板热浸镀无铬钝化关键技术攻关”项目荣获辽宁省科学技术三等奖。

公司作为全国焊管龙头，布局全国市场。公司有望受益于管网建设及燃气管道更新改造带来的大量需求。2022年上半年，公司主要下游基建、房地产等受疫情影响需求释放暂缓，但随着下半年需求释放力度加大，公司有望实现业绩的高弹性。

3.1.2. 金洲管道

公司是专业从事焊接钢管产品研发、制造及销售的国家高新技术企业，是行业知名的钢塑复合管、螺旋焊管、直缝焊管、镀锌钢管和不锈钢管供应商。公司地处浙江北部、太湖南岸的湖州市，东临上海、南接杭州，104国道与318国道，新京杭高铁、商合杭高铁与宣杭铁路，申苏浙皖、申嘉湖与杭宁高速公路，长湖申黄金水道等交通要道均交汇于此，地理位置得天独厚，水陆交通十分便捷，是名副其实的长三角之心。

公司主营镀锌钢管、钢塑复合管、螺旋埋弧焊管（SAWH）、直缝埋弧焊管（SAWL）、高频直缝焊管（HFW）、不锈钢管等能源建设用管道和新型城市建设用管道的研发、制造与销售，产品主要用于水、燃气及其他能源的输送。

2021年，公司实现营业收入70.43亿元，同比上升37.84%。销售各类管道110.15万吨，同比上升12.05%，分类产品实现营业收入：镀锌钢管营业收入37.87亿元，较上年同期上升47.17%；钢塑复合管营业收入9.84亿元，较上年同期增长22.70%；螺旋埋弧焊管营业收入8.37亿元，较上年同期增长32.33%；直缝埋弧焊管营业收入5.32亿元，较上年同期下降15.60%；直缝焊管营业收入3.84亿元，较上年同期上升183.62%；普通高频直缝焊管营业收入1.80亿元，较上年同期上升99.31%。总成本618,779.37万元，同比上升41.79%；实现毛利8.56亿元，同比上升14.74%。

2022年一季度，公司实现营业收入13.62亿元，同比增长11.72%，实现归母净利润0.48亿元，同比下降38.22。后续复工力度加大，公司业绩有望强势反弹。

3.2. 智慧管网-正元地信

公司主营业务是以基于地理空间时空信息和地下管网运维保障的智慧城市建设运营服务，分为测绘地理信息、地下管网运维和智慧城市三个板块。创新利用“陆海空地”四位一体测绘地理信息技术为空间规划、城市建设、自然资源管理、数字孪生底座建设提供地理空间数据和地图产品，服务于政府、企业和行业的时空地理信息需求；基于自主研发的正元地理信息系统、地理时空信息云平台、物联网大数据管理平台，集成物联网、云计算、大数据和AI技术，为新一代智慧城市建设提供管网、市政、城管、园区智能化智慧化建设运营等专项应用产品和解决方案，服务于地理信息+、物联网+城市管理、城市安全、绿色生态环保等专项应用。

管网信息化有望在管网投资力度加大及更新改造过程中需求增长，公司有望充分优异。2021年，公司实现营业收入15.67亿元，实现归母净利润0.49亿元。

品牌与技术优势：国内智慧管网领军企业，创新驱动下核心技术成果显著，公司是第一届联合国世界地理信息大会首批战略合作伙伴和“十二五”中国智慧管网领军企业，2016年至2021年，公司连续六年位列全国地理信息百强企业前十名，拥有多项甲级资质，具备自主知识产权的核心技术18项，研发体系持续完善，研发费用率逐年上升。

产业链优势：基于“陆海空地”测绘技术和智能管网一揽子方案，布局全时空智慧城市建设服务。公司基于测绘地上地下全空间服务，形成地下管线探测、地球物理探测的长期技术经验积累，构建起强大的“陆海空地”四位一体全空间地理时空数据采集、加工生产及应用全链条服务技术体系和业务能力，并拓展了基于地理信息时空数据的智慧城市建设运营服务业务。

销售与渠道优势：公司销售网络覆盖全国，公司在“城市生命线”提出之前做智慧管网业务，已有18个城市试点。目前在跟踪拓展的智慧城市重点项目29个，涉及北京、山东、浙江、辽宁、湖南等7个省市。2021年，公司以智慧管网业务为核心，自主研发并提供智慧管廊、智慧城管等产品，为北京、宿州、杭州、湖州、济南等城市提供智慧城市服务。未来，将在江苏、福建、成渝、湖南、安徽城市生命线5个大区持续拓展公司业务。

4. 风险提示

（1）政策落地不及预期：根据政策要求，应加快推进项目实施，加强统筹协调，加大政策支持力度。政策端向下传导需要一定时间周期，若执行过程中力度不到位或摸查底数过程中出现较大误差，对于需求的规模及释放节奏会产生影响。

（2）疫情反复影响施工进度：目前疫情传播性强，我国坚持动态清零不放松，疫情的爆发会影响施工节奏。若疫情再次多点爆发，对搜索老范说股