管理 #股市捡漏# 要弄清楚，买股票就是买公司的一部分，要把股票看作公司的部分所有权。

————格雷厄姆

这是格雷厄姆几大理论的第一条基石，也是最基本一条，这一条很简单，看似没什么意义用处，实际中也是最被忽视的和被篡改的。

市场派往往忽视这一条，在市场派眼里，股票就是价格能涨跌的东西，要重点关注的是涨跌氛围规律，至于这家公司怎么样，一看起股价涨跌就忘了，或者干脆就嗤之以鼻。

公司有资产和利润两部分，格雷厄姆的原意是指公司处于最坏情况下的资产清算处置值多少钱，这是一种最坏可能的考虑，企业实际中大多数时间都是正常经营的，想破产价买股票的机会很少，优秀公司的这种机会更少，这么做似乎一生做不了几个优秀公司（实际不然，一个真正优秀公司涨幅是十倍百倍，一生做几个就是四十万倍了），所以巴菲特做了修正，并且把人引入到“公司未来损益”思维里，关注公司的寿命和未来现金流。巴菲特本人是公司资产、寿命、未来现金流同时都关注，巴菲特的学生们往往重点关注的是损益利润（未来现金流），即使思维是“买股票就是买公司”，实际也是偏离篡改了格雷厄姆的本意：公司最坏可能下的清算价值。

所以，格雷厄姆这最朴实无华的一条，实际反而同时被市场派和巴菲特学生派忽视，只是忽视的程度有所不同而已。

格雷厄姆众多弟子为什么都能在股市职业一生稳赚善终，因为他们看似身在股市，实际心一直就远离着股市，对公司的经营未来一直抱有最坏可能的警惕，一直处于这种最坏可能的基点思维下，怎么可能会大败亏损呢，大熊市没躲过又如何，持有的是实实在在的公司资产，经济大萧条又如何，买入成本是考虑公司最坏可能破产清算情况下的资产折扣价格，市场先生和未来先生再厉害强大，也是没辙的，这就是格雷厄姆派职业股市安稳善终的基本原理奥秘所在。

所以，想在股市进行生涯的，唯有一条路，就是坚守格雷厄姆“买股票就是买公司清算资产”这种考虑最坏可能的原则道路，否则都是在赌，都是在赌市场或者赌公司未来，赌市场者可以赚快钱和快赔钱，赌公司未来者可以赚大钱和赔大钱，职业生涯几十年太长了，什么都可能遇到，思维是最难改变的，一旦没养成正确思维，赌输时刻是一生中必然有的，而越年老身心就越经不起大打击，职业最终结局是注定了的。

所以，结论是残酷的，除非认同和养成“格雷厄姆公司清算思维”，否则都并不适宜进入股市，大赚快赚的结果是爬得高摔得更惨。而且也并不适宜深交而要保持距离，因为思维互相影响，思维影响行为，思维决定股市命运。

巴菲特说“他靠习惯一生致富”，习惯，来自于行为，行为来自于思维，思维就是日常思考的维度。只有每天日常牢记和确立格雷厄姆这一条“公司清算”根本思维，才可能会形成股市正确思维行为习惯。而且，思维往往是一种大道，不但会影响股市思考行为，而且会影响其他做事习惯，比如巴菲特当超级大富豪了还保留吃麦当劳用打折券的习惯，因为他的打折思维已经根深蒂固，因为人的思维必然会从股市中反应在其他日常行为上。

用一生去养成企业清算思维。股市的难点就在这里，股市的重点方向也在这里，大道至简，难在认定和一生坚持执行。越是复合型思维，越要重视主体思维地位的权威不容动摇。


牢记：
投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持正确系统理念，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，保本稳赚系统习惯，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，顺其自然，能熬，平常心，本分。