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皮海洲:3000 点区域有望成为 A 股重要底部

皮海洲   / 2022-03-19 11:38 发布

  3000点是目前整个A股市场的半山腰。从2015年之后,3000点成了A股市场一条重要的生命线,A股绝大多数时间是运行在3000点之上,3000点之下基本上是市场的一个空头陷阱。这就意味着,3000点区域作为市场底也得到了市场的认同。
  继3月16日上证指数大涨106.74点之后,3月17日,上证指数盘中再度大涨近90点。在经过此前股指的连续大幅下跌后,上证指数出现这种反转式上涨,固然与市场内在的反弹要求有关,但更重要的还是高层维稳的结果。在上证指数滑向3000点的时候,监管部门出手了。这也意味着3000点区域有望成为中国股市重要的底部。
  最近A股市场出现了一轮猛烈下跌走势,在疫情反复、俄乌冲突、美国加息、中概股摘牌担忧,以及恶意做空等多重利空因素的冲击下,上证指数从3月3日的3500点附近,仅用10个交易日的时间,就直接下跌到了3月16日的最低点3023.30点,3000点危在旦夕。
  正是在这种危急时刻,市场出现了V型反转走势。3月16日上午,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题。从资本市场的角度来说,这次金融委的专题会议就是一次维稳会议。对于中概股这一当前市场的焦点,会议明确表示,目前中美双方监管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。这在很大程度上消除了人们对中概股前景的担忧。
  不仅如此,会议还提到,“凡是对资本市场产生重大影响的政策,应事先与金融管理部门协调,保持政策预期的稳定和一致性。”会议强调,国务院金融委将加大协调和沟通力度,必要时进行问责。会议还明确提出,金融机构必须从大局出发,坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义,坚决做到“两个维护”,保持中国经济健康发展的长期态势,共同维护资本市场的稳定发展。
  对于中国股市来说,3月16日的金融委会议释放出强烈的稳预期稳信心信号,即坚决维护中国股市的稳定发展。受此鼓励,3月16日下午,股市走出了单边上扬走势,上证指数大涨百余点,3000点危机被解除,3000点的政策底宣告成立。
  为了贯彻落实金融委会议精神,3月16日晚,多部委密集发声,表示将共同维护资本市场稳定发展。比如,央行回应:货币政策要主动应对,共同维护资本市场稳定发展;证监会发声:坚决贯彻国务院金融委专题会议精神,全力维护资本市场平稳运行;银保监会表示:要积极支持资本市场平稳运行,积极出台对市场有利的政策;外汇局表示:及时回应市场关注的热点问题,稳定市场预期,共同维护资本市场平稳运行。这意味着,这些金融管理部门成为A股市场3000点的守护者。
  之所以要守护3000点,是因为这一位置尤为重要。它不仅是A股市场一个重要的整数关口,更重要的是它还是目前整个A股市场半山腰的位置。早在2007年10月,上证指数就到达过6124点历史高峰。而3000点区域,正是上证指数历史的半山腰。差不多15年的时间,美国股市一再创出历史新高,而A股却还在半山腰徘徊。所以,如果连半山腰都守不住的话,A股市场也确实颜面无存,故而3000点的位置不能丢。
  也正因为3000点对于A股市场的重要意义,所以从2015年之后,3000点成了A股市场一条重要的生命线,A股绝大多数的时间是运行在3000点之上,3000点之下基本上是市场的一个空头陷阱。这就意味着,3000点区域作为市场底也是得到了市场的认同的。
  而且从理性投资、价值投资的角度来说,上证指数3000点区域的估值也是相对合理的。比如,沪市的平均市盈率水平在15倍左右,深市的平均市盈率水平在26倍左右。而蓝筹股的市盈率水平更低,很多蓝筹股的市盈率在10倍以下。这也意味着在上证指数3000点下方,市场难有向下拓展的空间,而这些低估值的蓝筹股将成为3000点底部区域的守护神。
  当然,目前3000点能不能构成A股市场的市场底,这还需要有一个确认过程。即在政策维稳之后,指数还需要回调确认。但如果没有新的重大利空冲击,3000点市场底得到确认的可能性居大。实际上,从中长期的发展来看,即便指数跌穿3000点,那也是短期的,同时它更是投资者需要倍加珍惜的难得买入良机。