庞大的社会资金在几十年房市里折腾后陆续回归股市，支持科创和实体经济，这是一个大的转势和国家战略。

近期，中国证监会相关负责人在多个场合都曾表示，要加强投资者的权益保护，增强广大投资者的获得感。

但是，提了多少年的投资者获得感，股市却是依然原地踏步，投资者获利者少，今年以来连公募基金等都亏损累累，发行堪忧，在房地产调整中股市也出现了局部危机，这是需要反省和总结的。

百年未遇大变局，管理层也表示要积极提高直接融资比重助力核心科创和实体经济发展，今年是注册制的全面推进之年，也是党的二十大胜利召开之年，资本市场任重道远，“稳中求进”是当务之急和策略首选。

江南认为，为了资本市场的稳定健康发展和提升投资者获得感，在发展直接融资时，必须要注重完善发行、上市、监管、退市和大股东减持、违规违法严惩等基础制度的科学建设和法治管理水平，促进投融资双方的平衡、和谐、协调发展的良好生态形成。

要提高投资者的获得感，管理层首先不仅要重视融资、还要兼顾市场的持续回报，不能一味的跃 进 式IPO和疯狂再融资，畸形的“锦上添花”而忘了“雪中送炭”，畸形的IPO和再融资、减持政策会导致实体经济及公司实控人富者更富、穷者更穷，甚至因为短期财富暴涨而忘了科技创新的初心。在积极有序的推进IPO时，股市里也应该进行供给侧改革和在科学规则下的“共同富裕”，有条件的应该鼓励行业并购和整合重组，尤其是国企上市公司，更要积极通过注入优质资产、稳妥并购重组的方式积极推进资产证券化。

总的来说，资本市场的行业特殊性和重要性，更要坚持“稳中求进”，“稳中发展”，有关改革不能一蹴而就，关键是建立、完善制度和实施科学监管，加大投资者的善意赔偿（主要是加大违法的发行主体、大股东的处罚力度）以及“三公原则”的坚决捍卫等，严惩内幕信息获利和虚假发行。

如果管理层真的能够兼顾投融资的和谐和努力提升普通投资者的获得感，则中国股市对社会资金的吸引力还会进一步增强，资本市场的春天就会真正到来，从基本面和技术面等多因素共振，或许3月初就是新一轮行业启动的开始，维持江南春节前年会上预判的沪市3300点就是2022年大底的预判，3350点下方就是大部分公司的中期布局获利点，但依然是围绕数字化和城市建设的新基建，芯片、北斗导航、航天航空、新材料等核心科创，新能源为主的环保节能碳中和、部分生物医疗和消费电子升级，信息安全和军民融合等结构性的行情，中长期以投资的心态关注高收益、高成长、高分红的行业龙头蓝筹公司。

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（华星咨询 2022.02.26）

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