今天央妈直接送温暖，主要做了两个动作。

第一，降息，1月20日贷款市场报价利率也就是LPR为：1年期LPR为3.7%，下调10个基点；5年期以上LPR为4.6%，下调5个基点。这是5年期以上LPR自2020年4月以来的首次下调。

第二，释放流动性，逆回购净投放了900亿。

而更有意思的是，就在19日晚，全国银行间同业拆借中心受权发布贷款市场报价利率发布时间调整公告，将LPR发布时间由每月20日上午9:30调整为9:15。

这15分钟的提前，正好和A股的竞价时间相匹配，央妈的此番操作可谓是给足了股市温暖和关注。

从调降MLF利率到现在的调降LPR利率，全面的降息传导已经完成，实现了降息的真正落地。

而降息也完全符合老张的预期。在1月4日《开门吃面，大跌原因很尴尬！》一文中，对于当时大幅收回MLF明显和“流动性灵活宽松”的主基调相违背的行为，老张也大胆地提出会有另外的惊喜，就是降息。现在这么短的时间内还真打出了一套降息的组合拳。

对于降息的目的，前面也解读过，这里再来强调几点。

1，缓和美联储加息的预期，或者说提前对冲。美联储加息预期一直扰动着国内资金对流动性的担忧。而此次降息打消了市场的疑虑，也进一步强化了“2022年降低企业融资成本”的预期。
从站在全年年初的角度看，流动性方面一季度乃至全年依然会有不少惊喜。
2，刺激终端需求。从12月的社融数据看，有些差强人意，实体经济融资需求依然比较萎靡，四季度经济增速也是创下了全年最低，在全面全面降准下，也急需要降息等手段来强化效果。
3，强化稳增长的预期。当前经济面临三重压力下，2022年经济的主基调就是稳，而稳经济需要动用一些有效的手段，扩张基建可能还只是小方面的，但全面降息却能激活整个市场活力，激发市场投资需求，推动经济稳步增长。

4，降低成本。“降低企业融资成本”是2022年的一个主要方向，降息就是最直接，最有效的手段，也是对全面降准的巩固，直接利好实体企业。

所以，当前不论是流动性方面，还是在经济预期方面，相关部门都给足了信号，可谓是万事俱备。

但从，市场表现看，资金似乎并不买账，但外资却出现疯狂的买入，今天净流入近200亿。这个只能说是胆识和眼光的差异。

所以当下，不是大环境不好，而是资金在年初业绩披露以及机构调仓的时间节点，还没有形成共识，现在就需要有一个方向出来带头激活市场，相信很快就出来了。今天券商、白酒开始回暖，这个还要关注持续性。

在当前流动性预期下，还是重点侧重地产端边际改善的产业链，老基建等。这个文章强调好多次。

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