2021年最后一个交易日，A股以红盘报收，也算是一个完美的点缀。

这一年，创业板指数全年上涨12.02%领涨各大指数，主要是创业板第一大市值宁德时代带领的锂电等高端制造方向发力，其中宁王2021年股价更是上涨接近70%。

上证50指数全年下跌10.06%，这个主要是去年爆火的传统核心资产在今年出现调整拖累的，比如伊利、中免、恒瑞、海天等。也说明了市场风格从来不是一成不变的。

沪指全年上涨4.8%，振幅创历史新低，但尽管涨得少却实现了年线3连阳，这也是从1994年以来未曾出现的事情。

都说A股没有慢牛，但现实已经说明了，A股不知不觉间已经走了3年的慢牛行情。这得益于资本市场制度的完善、注册制的推进以及财政货币政策的灵活运用等影响的。

慢牛是政策提倡的，也是监管愿意看到的，因为慢牛下政策干预的手段会轻松得多，但是结构性机会却非常明显，考验的是投资者的投研能力和景气度的把握能力。

慢牛下每年都会有主题投资机会，比如2020年的核心资产，今年的碳中和和周期。

明年来看，随着制度的进一步完善，慢牛还是可以期待的，不排除会加速。

这一年，A股累计成交超2015年的254.5万亿元，创出历史新高。在不是牛市中能有这么大的成交量，可见资金的活跃度，以及结构机会的巨大。明年这种高成交量预计还会维持下去。

这一年，北向资金全年共计加仓A股超4300亿元，刷新历史纪录。这一方面是A股企业超强的盈利能力和估值优势吸引，一方面得益于人民币升值趋势的强化，再一方面就是A股机构化的加速。

从港股等成熟的资本市场看，市场不论是交易主导还是参与热情，机构化越来越高，这个在A股还有很大的提升空间。

随着我国资本市场的巨大优势，明年预计还会有更多的资金涌入。

这一年，上市公司市值规模91.2万亿元，相较于2020年末上市公司市值规模增加近11万亿元。

而截至2021年11月末，已开立A股账户的自然人投资者达1.96亿。将2021年上市公司市值总规模扣除今年上市新股，得到可比较的总市值，再加上今年的现金分红，扣除定向增发市值，按此计算的话，年内A股投资者人均盈利近5万元。

这个肯定是被平均了，但应该反思考虑的是为何没跟上平均，慢牛下结构机会多的是，拿着宁王不动一年也有70%。是自己的投资体系还是选股逻辑的问题，每个人都应该去总结。

这一年，老张陪大家解读公司、解读行业、分享知识战法等，就是希望大家能不断地完善自己的投资体系，找到适合自己的正确的选股方法，做一个良性的投资决策，远离垃圾炒作。老张也能看到大家的一些变化，这个也让我很欣慰。希望大家都能找到适合自己的投资体系。

在投资上忙忙碌碌了一年，也该静下心来好好地总结一下，希望大家都能复盘一年的投资过程，投资是总结、反复验证逻辑的过程，不是每天忙着买卖。

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