摘要：涪陵榨菜2016年至2020年营业收入及利润持续增长，收入年复合增长率15.21%，利润年复合增长率31.86%。2020年86.90%来自榨菜，6.77%来自泡菜、4.39%来自萝卜；营业利润9.15亿元，毛利润12.99亿元，净利润7.77亿元。2020年现金及现金等价物余额3.11亿元，2021年三季度现金及现金等价物余额17.19亿元，净增加了14.08亿元。

收入结构拆解：食品加工、其他业务收入，存货与应收应付

一、主营业务收入及构成：

2016-2020年，涪陵榨菜营业收入从11.21亿元到22.73亿元，年复合增长率15.21%，收入持续正增长。2021年前三季度收入19.55亿元，同比增长8.73%。

2020年收入22.73亿元，榨菜收入19.75亿元占比86.9%，泡菜收入1.54亿元占比6.77%，萝卜收入1亿元占比4.39%，其他佐餐开胃菜营业收入0.42亿元占比1.84%，其他业务收入0.02亿元占比0.1%。

（一）榨菜：

乌江榨菜是涪陵榨菜的主要产品。2016-2020年榨菜营业收入9.86亿元、12.84亿元、16.28亿元、17.13亿元、19.75亿元，同比13.27%、30.31%、26.76%、5.2%、15.32%，是涪陵榨菜的主要收入来源。

(二) 泡菜、萝卜和其他佐餐开胃菜：

2016-2020年泡菜收入0.85亿元、1.23亿元、1.47亿元、1.27亿元、1.54亿元，同比302.1%、44.98%、19.31%、-13.91%、21.54%。

2019-2020年萝卜收入1.1亿元、1亿元。涪陵榨菜2018年萝卜业务遇阻，生产线停顿，2019年萝卜业务才实现盈利。

2016-2020年，其他佐餐开胃菜收入0.45亿元、1.07亿元、1.34亿元、0.37亿元、0.42亿元，同比24.39%、138.16%、25.93%、-72.3、12.5%。

涪陵榨菜正在建设年产5万吨泡菜辽宁基地。

（三）其他业务收入：

2016-2020年，其他业务收入0.03亿元、0.04亿元、0.02亿元、0.03亿元、0.02亿元，同比65.72%、6.51%、-36.38%、30.59%、-19.68%。

二、存货：

2016-2020年，存货1.72亿元、2.48亿元、3.3亿元、4.14亿元、3.83亿元，年复合增长率17.4%，存货周转率（次）3.5、3.75、2.93、2.21、2.38。

三、应收应付票据及账款：

2016-2020年，应收票据及账款从164.3万元至273.56万元，增长66.5%；应付票据及账款从6850.24万元至7980.16万元，增长16.49%。

成本结构拆解：营业成本、四项费用及比例

一、营业成本：

涪陵榨菜营业总成本由营业成本和期间费用组成，2016-2020年营业成本6.08亿元、7.87亿元、8.47亿元、8.23亿元、9.49亿元，年复合增长率9.3%，占各年营业总成本比重71.19%、72.8%、69.6%、62.02%、68.77%。

二、费用结构：

2016-2020年期间费用从2.46亿元至4.31亿元，增长75.2%，占各年营业总成本比重28.91%、27.2%、30.4%、37.98%、31.23%。

2018年涪陵榨菜正式开始萝卜业务及其研发，加大了研发费用。

利润结构拆解：营业利润及营业利润率、毛利润及毛利率、净利润及净利率

一、营业利润、毛利及净利润：

2016-2020年，营业利润从2.76亿元至9.15亿元，增长231.52%；毛利润从4.67亿元至12.99亿元，增长178.16%。

净利润从2.57亿元至7.77亿元，增长202.33%。

二、营业利润率、毛利率及净利率：

2016-2020年，营业利润率从24.59%增长至40.24%，毛利率从47.37%增长至58.28%，净利率从22.95%增长至34.19%。

现金流结构拆解：现金及现金等价物余额及净增加额、自由现金流、净现比

一、现金及现金等价物余额及净增加额：

2016-2020年，现金及现金等价物余额从2.71亿元增长至3.11亿元，增长14.76%。各年现金及现金等价物净增加额0.12亿元、-1.29亿元、9.86亿元、-3.01亿元、-5.16亿元。

2021年三季度现金及现金等价物余额17.19亿元，现金及现金等价物净增加额14.08亿元。

二、自由现金流：

2016-2020年，涪陵榨菜自由现金流【1】-4.57亿元、-16.29亿元、-23亿元、-25.41亿元、-19.53亿元。

三、净现比：

2016-2020年涪陵榨菜经营活动产生的现金流量净额从4.03亿元增长至9.39亿元，净现比【2】1.57、1.26、0.84、0.85、1.21。

详细操作策略可以添加本人薇，搜索本作者名字的拼音即可