中国央行降准，全球市场亢奋，率先开盘的亚洲市场中，日经指数涨幅接近2%，港股的涨幅更是接近了3%，就连关联度不高的韩国股市，也涨了0.6%，受到鼓舞的欧洲市场开盘也是集体向上，普遍的涨幅都接近了1%。反倒是影响最大的A股，走的怎一个稳字了得，上证指数微涨0.16%，创业板还跌了1%，投资者不禁诧异，到底是谁降准了？

没错，是我们降准了，而且力度还不小。那为什么市场看上去不买账呢？其实原因很简单，最热门的赛道跌了，以锂电、光伏、储能、特高压为代表的新能源板块满盘皆绿，特别是现如今A股的新龙头宁德时代，两个交易日居然跌了10%，这的确让新能源板块很受伤。如果说原因，“海外最大中国股票基金大举减持”的影响让市场不寒而栗，这至少说明机构对于新能源这杆大旗的态度出现了些许变化。恰在此时，另一个消息传来，全球首款铝电池即将面世挑战锂电。其能量密度及寿命提高数倍，而成本将锐减50%。亚洲电池研发公司Saturnose计划推出固态可充电铝电池，并计划在2022年将其投产，届时它将成为世界上第一款商用铝离子固态电池，随后再慢慢取代那些风险较高的锂离子电池。消息一出，锂电池板块瞬间遭遇爆锤。暂且不论印度公司能否真正量产上市，就消息本身，就足够劲爆，这会颠覆对现有新能源电池的认知，自然引发了避险情绪的扩散。对于宁德来说，消息是否属实并不重要，但我们的确看到了机构不管出于何种目的的减持动作，这本身倒是很能说明问题。至少意味着，在现在这个位置，机构是乐于看到一段调整出现的，或者，在机构眼中，再好的标的也需要有一个休整过程。对宁德来说，日线中的大道子线失守，需要提防调整的延长，接下来需要关注的就是周线中的大道子线位置，这是宁德两年以来上升结构的最强支撑，这里不破，调整就是正常的，如果破掉，就要提防可能出现了趋势的拐点。

市场的热点在哪里呢？很明显，央行降准让蓝筹和权重股再次获得了新生。市场高低切换明显，上证50指数一度涨逾1%，中证1000指数一度跌超2%。房地产板块走强，新黄浦、中交地产2连板；家装、家电板块联动上涨，索菲亚、老板电器等近10股涨停。6日召开会议，强调要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。本次会议专门提到房地产的资金情况，可以理解为政策层面的托底，市场预期有望触底反弹。根据会议对地产行业定调来看，未来要促进房地产业健康发展和良性循环，房地产特别是保障房相关板块有望迎来结构性政策宽松，相关板块投资机会也开始出现。根据以往经验，政策对板块估值弹性的影响大于业绩，板块估值一般在基本面处于底部区域开始抬升。行业在风险事件暴露过程中加速优胜劣汰，行业格局重塑利好国企和具有护城河的优质民企。受地产需求景气度压力，叠加原材料价格上行压力，建材板块也同样表现不佳，其估值也处于低位。随着地产端需求预期改善，建材行业的景气度也有望回暖。此外，建筑板块也有望迎来估值修复，特别是来自绿色建筑与零碳建筑领域的需求也会成为行业新的增量。价值品种估值修复维度下，地方国企龙头有望享受区域性基建高景气，经营效率提升带来的利润弹性已初步显现，中长期兼具稳健增长与报表质量改善机会。而央企市占率提升支撑营收持续增长，降杠杆完成后，ROE仍具备明显的向上弹性，随着央企利润释放能力和意愿不断加强，亦具备较强的估值修复的弹性，所以一批中字头的央企也同样值得关注，近期，中国交建、中国建筑、中国中铁近期的表现就可圈可点。

值得注意的是，北向资金近期持续净流入，今日市场整体低迷，北向资金仍然大幅净流入120亿，核心就是金融和周期方向。展望后市，当前A股整体估值合理，而且韧性较强，疫情引发的情绪变化对市场冲击有限。北向资金持续流入和两融资金提升市场稳定性，再加上共同富裕或提升权益市场配置，继续增强市场信心。指数来看，沪指回踩大道通线3570点支持明显，大道子线也将逐步上移至3550点上方，所以震荡上行仍是主基调。创业板指数近两日虽然因为热门赛道调整出现了大幅震荡，但是大道午线和辰线一带也是最强支撑，大致位于3310-3340点区域。经过盘整之后市场仍然有望继续走强。需要注意的是，近期主板表现将优于创业板，而12月份的市场仍将会继续跨年行情。