假如锂电大佬们在打斗地主，那么盐湖提锂技术就是每一个玩家手里渴望的王炸。

的确，在资本市场上，盐湖提锂已经爆炒多轮。未来盐湖提锂还有成长机会吗？要想回答这个问题，咱们要从2012年说起。对全球经济来说，2012年不算是一个好年景，欧洲人正处在欧债危机的泥潭中，而美国的次贷危机依旧余烟未尽。

在这样的背景下，我国的重要领导公开表示，矿业开发是经济发展的“先行官”，经济发展是矿业繁荣的“推动器”。由此带来了矿业企业的“走出去”热潮，竞相投资境外的优质矿产资源。

而那时的海外矿产投资，主要以铁矿、铜矿等传统矿产品类为主。买买买，成为保障我国战略资源的重要手段。

谁会想到，近十年后的今天，在全球汽车电动化的趋势下，国内企业走出去的热情丝毫没有减弱。而作为电动车电池最重要的锂，也成为了兵家必争之地。

如果说赣锋锂业（002460）和宁德时代（300750）两个电池行业的玩家为争夺阿根廷的两个盐湖，上演的狗血剧情，体现出锂资源的稀缺性。那么陈景河的紫金矿业（601899）豪掷50亿收购加拿大Neo Lithium Corp（新锂公司），进军新能源市场，则体现出锂矿的战火已经开始向传统矿业蔓延。

图片来源：金融界

毕竟，锂电产业无“锂”寸步难行，谁也不想输在了起跑线上。

一.边陲一隅的盐湖提锂，站到时代

关注新能源的朋友们肯定都知道，未来新能源汽车的增长肯定是顺势而为。即使氢能产业链真的可落地了，那也是对商用车（比如重卡）的替代。乘用车的明天，毫无疑问属于电动化。未来全球电动车产能45%的增长率，让这条赛道变得浓眉大眼。

据中金研究测算，锂行业的总需求将从2021年的43万吨LCE（碳酸锂当量，为方便比较，将锂的化合物都折合成碳酸锂），增长至2025年的154万吨。暂且抛开个股不谈，布局上相关的行业ETF，五年近四倍，不香吗？

图片：2021-2025年各领域锂需求增长率

需求是美好的，供给是不足的。

这也是今年锂电原材料暴涨的根本原因，据多家机构研究的结论，这种供不应求的趋势还将持续两年。简单来说，锂的供给主要就两种，盐湖卤水和硬岩锂矿。目前已探测到的锂资源约4.58亿吨LCE（碳酸锂当量），未来随着勘探的深入，储量还会增加，而盐湖卤水中的锂占比高达63%。盐湖卤水的区域分布也很集中，玻利维亚、阿根廷和智利“锂三角”集中了70%以上的卤水锂资源。

那咱们国家的锂资源储量占比是多少呢？仅10%。那这10%中，盐湖卤水的比例有多少呢？72%，主要分布在青海和西藏等偏远地区，而且资源禀赋一般。这也是宁德、赣锋、西藏珠峰（600338）纷纷出海淘锂的主要逻辑。

图片：前五大锂生产国中澳大利亚资源量最少但产量最高

曾几何时，因锂浓度比较高，硬岩锂矿开发程度远高于盐湖卤水。以澳大利亚为例，尽管锂资源占比仅为3%，但贡献了2020年全球近50%的锂资源供应量。因此，虽然我们有着充足的盐湖卤水，但锂资源对外依存度依旧很高，锂盐加工的原材料约74%由澳洲的硬岩锂矿供应。而且，近两年中澳关系的紧张，让我们充分意识到了掌握上游原材料的重要意义。

自给自足，方能临危不乱。盐湖提锂技术，是未来能够探头挺胸的重要法宝。

二.技术在革新，产能是关键

要说什么是制约我国盐湖提锂产业化进程的核心问题，非镁锂比莫属。简单的说，就是锂和镁是一对亲兄弟，但假如在一个盐湖里锂多了，镁就少了；相反，镁多了，锂也会变少。你可能会问，既然南美有那么多盐湖卤水，直接仿照他们的提锂技术，抄抄作业不就好了吗？

事情要真有这么简单就好了。一般来说，盐湖卤水不同的化学成分决定了后续提锂工艺的选择，其中镁与锂的化学性质较为相似，是较难分离的两种元素。智利和阿根廷都属于锂离子浓度大、镁锂比比较低，所以属于比较优质的盐湖资源，使用工艺简单、成本较低的沉淀法就可以提取出锂了。

图片：中国和南美主要盐湖资源品位对比

而国内的盐湖卤水，用的更多的是吸附法和膜分离法，这两种方法理论上成本比南美盐湖更高，工艺流程上比沉淀法更加复杂。两种方式的原理就不在这里赘述了，有兴趣的看图就好。不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香，经过了数十年低品位盐湖开发实践的探索，青海盐湖的提锂技术已经实现从0-1的跃迁，不少青海的盐湖企业已经具备规模化生产的能力，正在实现1-100的过程。

图片来源：唯赛勃招股说明书

细心的烤包子也捋了捋盐湖提锂企业的产能情况，在今年锂价大涨的背景下，主要企业也纷纷宣布了扩产计划。2021年，青海盐湖的主要产能有10万吨LCE，按照碳酸锂19.7万元/吨的价格，市场规模约200亿。据初步统计，国内已建成和有明确规划的产能项目达到25万吨LCE，而盐湖项目的产能一般需要1-3年建设周期。如果达产顺利，到2024年的产能至少是目前的2.5倍，成为全球锂资源不可或缺的一部分。

图片来源：各公司公告

技术的成熟度，通过产能规模的扩张，也在不断地更新迭代。除了吸附法和膜分离法，现在又出现了原卤提锂、双极膜电渗等新方法。这些新方法的诞生，可以进一步提高提锂的效率，缩短复杂的工序。

技术有了，下一步玩家要做的就是持续地降本增效，形成规模效应，并借机与硬岩锂矿掰一掰手腕。未来，重要领导明确提出的加快建设世界级盐湖产业基地，有望加速到来。

三.小结

盐湖提锂，随着全球新能源汽车和我国对上游矿产资源的高度重视，也逐渐被政策和资本提上日程，相较于早已成为明星的硬岩锂矿，如今的盐湖卤水也被点石成金。

国内玩家也遵循着两条腿走路的原则，一方面积极地走出去，大举并购南美的优秀锂资源企业，在获取锂资源的同时也获得了先进的技术和管理经验；另一方面，国内的锂盐虽然资源禀赋一般，但提锂技术本身也在数十年的摸索之后取得了长足的进步，达到了世界领先的水平。

龟兔赛跑的感人故事，将再一次上演。

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