大盘过去五个交易日首先不能回升到11月28日阴线实体一半如期出现重心继续下移的基本走势，周一新年开盘第一天更是出现下跌熔断，周二短期惯性下跌后低位震荡后有所暂时靠稳。分类指数方面，创业板如期成为杀跌力量，跌幅远大于蓝筹类的上证50等品种，其他指数也跟随大盘表现破位下行。

从板块运动情况看，本轮行情的三驾马车集体回调，举牌概念股继续降温并连续阶段下跌，部分品种已经回跌到启动原位;次新股普遍出现破位下跌;中小盘重组和借壳概念股整体跟随大盘回调但部分品种仍维持相对强势。技术面看，上证指数“从长线角度看，市场仍处于大牛市的最后一波冲高前的打底阶段”的基本判断继续有效，这点必须再次强调。中期运行而言，大盘如愿以偿出现反弹后的阶段性下跌回压或二次摸底，但时间和点位空间似乎仍未到位，期待有更好的回踩跳板。中短期看，大盘回压的第一阶段基本完成，超短期而言出现小幅反弹可以期待，但若反弹无明显的放量修复阴线，则第二阶段的下跌也会在震荡反弹后继续演绎。

从基本面逻辑推演看，不确定性仍未完全落地“未来而言，不确定性其实在部分因子的中短期的要素和中长期要素中仍未完全落地，比如说明年虽然不会一下放开发行速度和价格，但提高直接融资比重的背景下新股发行的提速水平以及新股发行方式的改善意见情况等仍未明朗，去杠杆和有效监管等方面的推进也充满了影响短期人气和结构的变数……”这个判断如期成为引发股指近期下跌的主要原因，截止目前为止，新股发行速度仍未明朗，退市机制是否完善等仍困扰着短期走势，而热烈讨论的减持解禁问题其实早已被市场获知，这仅仅是一个行情放大器而已，下跌中放大其心理恐慌程度，同样地上涨时可能也会变成潜在的人为做市动力，当然目前仍体现为前者;但关注到由于增持后半年不得减持，因此实际的减持开启时间可能是一个阶段性的缓释过程。去房地产库存和防风险需要资金的一定程度切换和在低位建立适当的机制和预防措施，因此阶段性的回压在所必然。在制度完善以及反向倒逼后则注意是否有新的政策红利发送，当然这是后话，不确定性阶段落地和消化后再说。

从操作层面观察：近两周“市场二次上冲受阻，稳健型的中线操作开关仍未打开……期盼下跌中带来的政策和价格挖坑红利的出现”的预判如期出现。从博弈型角度而言，先知先觉以及意志坚定者或大型机构可利用本次下跌开始对已经预判为未来新震撼性热点的品类进行金字塔建仓，注意是金字塔或逢低逐步为之;趋势交易者则需要耐心等待底部有效信号的产生以及新热点的生成再动手不晚。同时，必须强调的是，未来的新热点可能与此前的逻辑有较大的变化，因此一手慎防高位个股的补跌，一手要注意观察新热点的可能性并利用行情打底过程的宽幅震荡高抛低吸争取在建仓期中降低成本甚至保持账面盈利。当然，底部需要位置和时间双共振，左侧交易需要严格控制仓位、品类区别对待以及耐心和信心。