春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

今天沪深两市大盘小幅震荡整理，沪指先抑后扬，收出带下影线的T字星K线，表明市场在半年线3540点附近，获得了初步技术支撑。

国庆长假后，市场一个显著的特点，就是成交量出现一定程度的缩小。近期关于量化机构即将被监管的传闻开始在投资圈里传播。一位量化交易机构人士表示，近期的确有监管机构了解情况，不过也只是做一些实地调查，外加了解量化交易数据，但不是传闻中的被监管。

现在春哥手头没有量化机构每天的交易总额数据，但如果联想到最近的消息面，我们也可以得出初步的判断，量化交易规模，在此前的交易当中所占有的比例，近期成交额缩小，或多或少与这有一定的关系。

成交缩小带来的最显著的盘面表现，就是交投减少，市场波动收窄，赚钱效应减弱，这在最近四个交易日当中，表现得非常明显。

从全天的盘口上观察，热点轮动如下：

新能源产业链最近持续活跃，宁德时代创出历史新高，进一步提振了资金对新能源板块的关注，全天汽车整车、光伏等板块资金流入，尤其是尾盘光伏概念资金大幅度流入，短线或酝酿一定的机会。

除此之外，前期超跌的周期板块煤炭和钢铁，今天呈现不同程度的资金回流，显示周期股经过大幅超跌之后，酝酿技术性反弹，但高度需要进一步观察，毕竟资源价格的波动，不仅受到国际期货市场的影响，同时还受到国内政策的影响。

除了新能源之外，今天另一个热门赛道上的白酒板块遭遇滑铁卢，集体下跌，迎驾贡酒、酒鬼酒、山西汾酒和舍得酒业跌停，下跌6.1%，五粮液下跌8.11%，成为今天“空军”主力。

曾经炙手可热的白酒，为什么今天集体重挫呢？

春哥事后总结了一下，主要有两大利空：

一、全球持有贵州茅台(600519)最多的基金近日减持茅台。
资料显示，美国资产管理规模达2.6万亿美元的资管巨头-资本集团旗下多只基金日前披露9月底持仓信息。其中，American Funds-Europacific Growth Fund (美洲基金-欧洲太平洋成长基金)截至9月底持有贵州茅台582.32万股，与二季度末相比显著减持，该基金二季度末持有655.36万股。

另外，众兴菌业(002772)收购圣窖酒业100%股权泡汤，可能也在一定程度上打击了白酒板块士气。

二、消费板块大跌或与消费税改革有关。
消费税改是否进一步推进尚不明确，但考虑到白酒渠道的复杂性，以及规模影响，认为税收调节的紧迫性在烟、油之后。若白酒税改施行，对不同企业影响差异较大。

白酒属于最近相对坚挺的板块，近期遭遇利空，使得其具备了补跌效应，强势板块补跌，对市场而言，也未必是坏事。从长期来看，白酒板块仍有不少的拥趸，一线龙头仍具备长期配置的价值。

近期市场主线不明，周期股经过大幅回调后处于底部震荡，成长股短暂反弹后资金又现观望，消费股底部反弹后缺失强逻辑支撑，近期回调迹象明显；业绩超预期个股成A股业绩主线的唯一亮点。
上市公司三季报业绩进入披露期，目前来看，A股公司三季报业绩多在预期之内，市场交投不活跃的背景下，业绩不及预期个股股价表现不尽人意，三季报业绩高增股就成为市场关注的重要方向。

每到年底，业绩为王又将成为很多人选股的金标准。

【风险提示：本文观点部分引自中泰证券研报和Wind资讯，内容和观点仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合国信证券、国元证券等券商研报及公开资讯分析总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。