1、 主要产品及服务：核心产品为鸡肉调理品和生鲜品！

公司从事白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务，公司主要产品为鸡肉调理品和生鲜品。

公司2020年收入主要来自于调理品和生鲜品，分别占比为54.42%、41.96%，自2018年以来尽管收入均有增长，但调理品增速更快，生鲜品的占比不断下降！调理品2020年较2018年增长52%！

2、 市场及行业情况：行业稳定增长！

世界鸡肉产量增长到2019年为9,932万吨，年均复合增长率为2.89%！世界鸡肉消费量增长到2019年的9,722万吨，年均复合增长率达2.74%！根据相关预测数据，2020年世界鸡肉产销量继续保持增长！

根据鸡病专业网相关研报，2018年全国禽肉调理品市场规模已达到1,000亿元以上！根据中商情报网的相关研究数据，中国深加工白羽鸡肉制品的市场规模预计在2018年到2023年间以22.2%的年复合增长率继续稳定增长！

3、 同行业对标及估值：京东生鲜鸡肉类销量连续三年第一！一签盈利0.6万元！

2019年鸡肉调理品市场占有率达到了4.07%，在行业集中度较低的鸡肉调理品领域处于市场前列！公司与京东联手打造的鸡肉品牌“上鲜”已连续三年位居京东生鲜鸡肉类销量第一名！

我们选取与公司业务类似的上市公司圣农发展和仙坛股份进行对标，圣农发展市值268亿元（流通市值265亿元），2020年营收137.4亿元，净利润20.4亿元；仙坛股份市值64亿元（流通市值52亿元），2020年营收31.88亿元，净利润3.53亿元；公司营收分别是其13.6%、58%，净利润分别是其7%、42%！从对标来看公司合理市值在36亿元！公司在主板上市，一签1000股，一签盈利0.6万元！

4、 重点关注：前五客户占比36.77%，客户相对分散，最大客户占比15.95%！毛利率不高且有所降低！

1）、主要客户情况：公司前五大客户2020年收入占营收比例36.67%，客户相对分散，最大客户占比15.95%！

2）、毛利率不高且有所降低：公司2020年综合毛利率为14.26%！2018年以来逐年下降！从产品看生鲜品和调理品的毛利率都在下降，其中生鲜品下降幅度更大！

5、 募集资金用途：募集资金主要投向肉鸡屠宰及肌肉调理品生产、肉鸡养殖并建设营销网络、信息化和补充流动资金！

6、 近期业绩及预测：2021年上半年营收同比增长15.38%、扣非净利同比下降26.52%！2021年前三季度预计营收至高同比增长15.82%、扣非净利同比下降20.63%！

7、 小结：了解即可！

春雪食品，公司来自山东莱阳,一开始以为是一家食品公司，没想到是一家鸡肉制品公司，我国山东肉鸡产业比较大，相关配套也比较完善，所以公司来自山东还是比较正常的。但是说实话肉鸡从去年下半年开始持续低迷，而今年略有好转，但猪价的持续新低，给鸡肉行情也造成了很大的打击，要指导猪周期不仅仅与猪肉相关，与其他的动物肉都相关，毕竟动物肉是有着替代作用的。当猪肉价格高时，部分需求会转向价格更低的鸡肉，也会带动相关产业，这可能也是公司2019年营收取得较大增长的原因，但是公司2020年疫情期间营收的增幅不大，不太能理解，从公司自己披露的信息来看，与京东联手打造生鲜品牌且连续3年第一，但是2020年疫情期间家庭消费的高峰却从公司的报表上无法体现，只能认为公司更多的还是面向餐饮企业，与京东的线上联手只是试水罢了。另外一个不是太好的趋势就是公司的毛利率持续下降，无论是生鲜产品还是调理品这给公司本就不高的毛利率更大的打击！

公司今日上市，作为主板上市公司前两日封板还是比较稳妥的，后面就看情绪了，毕竟公司核心还不是面向最终消费者，尽管今年营收还保持最终，但净利却在下降！产品盈利能力进一步下降，肯定与猪周期有关系，但猪周期最快恢复也得明年了，所以公司今年业绩不会好看！综合给予公司了解即可评价！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。

感谢各位阅读！看完的兄弟姐妹，给个支持！多多关注、多多点赞！让更多的人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早上7点准时相见！同时可留意早上9点、下午4点，不定期加更！最后对春雪食品怎么看？是否是您心目中的良人？欢迎留言交流！

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