今天市场有两大主线，一个是昨晚颁发利好的职 业教 育，另一个则是四季度业绩有稳定预期的新能 源板块，胡 汉山又回来了~

盘面上，资 金高低切换，教 育、新能 源、白 酒板 块走 强；煤 炭、电 力、石 油天然气、水 务板块大幅调整，衮州煤业、中煤能源均一度封住跌停板，中国石油跌超5%。

A股短期将继续结构性震荡分化，我之前提过四季度可以考虑加码前三季度调整充分的价 值蓝 筹板块、大消 费等。

消息面上，12月晚间，中gong中yang办公厅、guo务院办公ting印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，并发出通知，要求各地 区部 门结 合实 际认 真贯 彻落 实。

A股市场上，多只教育股纷纷涨停，此前受“双减”政策影响的K12教育股也纷纷反弹。（PS：该通知具体的详细内容各位可以去网上查看，要是懒的话也可以私下找我要哈哈）

另外，新能源汽车销量再创新高，7000亿龙头大涨近5%。

消息面上，10月12日，今年9月份我国汽车销量为206.7万辆，同比下降19.6%，其中，新能源汽车销量为35.7万辆，创历史新高，同比增长1.5倍。

中汽协数据显示，9月，我国汽车产销量分别达到207.7万辆和206.7万辆，环比增长20.4%和14.9%，同比下降17.9%和19.6%。

在新能源整车销量创历史新高刺激下，昨天被砸的动力电池板块大幅反弹。恩捷股份大涨超6%，璞泰来、亿纬锂能也纷纷上涨近5%。

茅台重新站上1900元。除了职业教育、新能源板块之外，估值回归合理区间的白酒板块也有大量资金涌入。

有消息称，自10月11日起，入住茅台国际大酒店不在享有以1499元购买飞天茅台酒的资格。

据了解，此前，在茅台国际大酒店居住的客人，每人每晚可凭身份证件、酒店前台预约信息等获得一瓶1499元飞天茅台酒的购买资格。

在宣布取消入住客人的购酒资格后，茅台国际大酒店这一举措让不少投资者“拍手叫好”。

随着昨晚海天味业正式提高产品出厂价，不少投资者也提高了对贵州茅台提高出产价的预期。

而另一方面，从9月中旬以来，资源股就陷入了持续回调之中。这是否意味着资源股行情已经见顶？

老糖认为，资源股的后续演绎来看，PPI整体处于高位冲顶阶段，原材料景气高点将至，三、四季度之交是关键时间点，后续需关注资源股估值与业绩的匹配程度，部分强周期板块估值已创下近五年新高，性价比优势在逐步降低。

本轮行情类似于2009年国 际经 济危 机后需求的快速修复与2016年供给 侧改 革带来的供 给收 缩的叠 加。回顾前两次走势，周期性行情都在PPI的二次上行带动下迎来新一轮结构性牛市，内部流动性与需求环境的双双转弱才是周期性行情结束的标志。

回顾这波周期股行情，可分为两大类：

一类是黑色系、传统工业金属、部分化工品，它们的上涨起点是由涨价、盈利驱动开启的。另一类是锂、钴、镍等能源金属小品种，它们是跟随电动车大浪潮，估值率先驱动，而后再有业绩催化和验证。

对于后者，市场关注点从其单纯的周期性向背后的新能源属性过渡，产业趋势的重要性大于单纯的宏观波动，长期成长性成为主要的投资逻辑。同时，在能源转型过程中，光伏、水电、风电等非化石能源的消费占比会大幅提升，相关新能源金属需求空间极大。因此，具备成长性的资源股仍可逢低布局。

昨晚我在直播中提到，若指数想在此探底成功，需要观察今日反弹力度及量能是否有明显放大，今日沪指再次下探后反弹了，但目前可能，沪深两市成交8100多亿，截止收盘最多也就1万亿，显示并没明显放量，说明场外资金并不认为该点位就是底部，或者至少现在是这么认为，因此断线老糖预计若没有量能配合的话，股指反弹仍然一波三折，大概率还会持续震荡磨底。

总体看，缩量反弹，制约反弹空间，短线大概率还会反复确认下方底部是否成立。

因此操作上，老糖依然建议四季度配置前期超跌未涨的品种，比如大消费、大金融，以及调整充分低估值蓝筹价值股。

四季度重点关注央行的应对以及大宗商品价格的变化，收缩战线，先防御，等稳增长信号明确之后再考虑进攻。

配置方面，10月应从相对收益角度考虑配置机会，绝对收益难度加大，考虑超跌的板块。主要集中在消费和金融。

绝 对收益的机会在油气产业链以及公 用事 业类，石油、天然气、油服设备等景气度较高，稳定类的公用事业也是一个选择，水电气存在涨价预期的驱动。

不做小韭菜，捉住牛魔王，更多消息点击头像进入主页，有不懂可以随时沟通

（以上消息仅供参考）