看到绿叶制药相关新药的情况，我们今天就来分析一下这家公司，绿叶制药成立于烟台，现在宣传上第一个地址是上海，我们就不纠结于这些了，知道其是国内的制药公司即可。绿叶制药主要致力于肿瘤、心血管、代谢等领域相关药品的研发、生产和销售。

2014年绿叶制药在港交所上市以后，进行过多轮海外收购，营收等逐步走高，但也带来了10亿出头的商誉。我们还是直接看其相关数据吧。

从其近五个半年的气泡图来看，2021年上半年，绿叶制药的气泡并不是最大的，低于2020年同期，更低于2019年同期，连续两个上半年负增长，2020年可以怪在疫情上，但2021年上半年怪疫情可能就不太说得过去了。

从增长率和净利润来看，2021年差不多占据了最差的位置——左下角，也就是营收增长率倒数第二，净利润也是倒数第二。在这种情况下，确实是需要新产品之类的来提升其营收和业绩了。

除了2018年上半年，绿叶制药的净利润增长率都明显低于营收增长率，或者快于营收下降率，这不是一种好现象。

毛利率从2018年上半年以来，持续下降，已经从78%跌至了66%，跌去了12个百分点，这是其净利润下降的重要原因。但66%的毛利率也是相当高的水平了，按理说净利润不应该才3亿多。

另一个重要原因也找到了，那就是营销投入太大，占营收比达30%，当然还是比2020年同期下降了2个百分点。研发的投入也很大，占营收比已经达到了23%，这已经高于华为等很多科技公司了，这可能就是其有新药成果的重要数据支撑吧，我在计算时，把其资本化的研发支出部分也进行了还原计入。

其分产品的营收情况，我就直接摘录其财报上的图示了，肿瘤药物占比由45%下降至31%，心血管药物从15%上升至27%，其他品种的变化相对较小，这可能是其毛利率变化的原因，但我确实没法查到其分产品的对比毛利率。

简单看一下，绿叶制药的短期偿债能力，1.72的流动比率和1.54的速动比率，偿债能力很强，几乎没有任何短期债务压力问题。哪怕还有24亿的长期借款，加上也是没有问题的。

绿叶制药这种公司的主要问题就是营收，而营收就需要强有力的产品，只要产品畅销，成本和费用都不是太大的问题，现金流也不是问题。

而强有力的产品就得靠研发，或许本次的新药取得阶段性成果就是一个不错的开始吧。

详细操作策略可以添加本人薇，搜索本作者名字的拼音即可