节前最后一个交易日，还是老规矩红盘报收， 上证指数 险守3600点， 创业板指 超跌反弹遇阻3200点，大家碎碎念的中秋行情来了，头孢配酒，吃喝都有，但真的是风格转换吗？

不是。因为管理层在检查基金错配问题，那些为了业绩短线追涨煤炭钢铁的混合基金，如果基金本来是消费属性的，比如配置了医药、白酒的，结果去买煤炭、钢铁这类股票就过分了，近期查的就是这些，导致不少已经配置煤炭钢铁的混合基金重新离开煤炭钢铁，回到自己原来的地方，否则不能解析为什么早盘明明消失了一千亿的成交量，最后居然补上了。所以煤炭钢铁是慢涨急跌是牛市，大消费是持续调整多长阳，没有任何改变，市场风格还是涨价题材为主。

谈完A股，今天谈谈港股，估计大家兴趣更大。港股近期出现了很明显的调整走势，其实有以下原因：

1、内房股走势很弱。最有代表性的是 中国恒大 ，春节的时候是16港元/股，现在你猜多少钱一股？答案是2.50港元，别人家的股票是涨幅10倍，这个更狠一点，从去年高位28港元直接腰斩再腰斩，然后再砍一刀，市值从4000亿港元跌至300亿港元，对市场有明显的负面影响，并带动相关板块出现调整。

2、游戏股表现也不理想。我们知道港股第一权重就是腾讯控股，因为政策因素变动，近期走势也不理想，虽然腰斩后有资金抢反弹，但也只限于抢反弹，并非中长线持有，目前又重新进入下跌走势，对其余中概股也形成很坏的影响。

如果说国内核心资产走势太弱，比起恒生指数，估计是小巫见大巫，别人家的股票是真敢跌。所以投资港股的QDII基金，走势都不理想。不少投资者都在问，港股投资还有价值吗？

我觉得港股的投资价值还是可以的，因为他不止可以做多，还能做空，走势基本真实反应，很少出现主力骗线，恶意诱多这种收割韭菜的技法，涨就是涨，跌就是跌。现在恒生指数还在调整，说明还不是一个很好的参与时间点，当恒生指数开始出现连续上涨时，新行情启动机会就比较大。

问题来了，恒生指数现在不是一个很好的关注期这点也认同，可是前期已经参与的投资，现在选择割肉还是继续持有？连续下跌对投资者心态影响很大。我是这样看的，前期已经投资的仓位，因为当时并没有出现内房股的调整，游戏股的打压，当时进行价值投资的逻辑并没有发生变化，是可以继续持有的，但市场条件已经发生变化，你又没有及时离场撤退的，应该先等待止跌信号出现再看看是否合适继续参与投资。

今天恒生指数终于出现探底回升，是不是止跌信号已经出现？还是上方观点，恒生指数的特征是跌就是跌，涨就是涨，要达到止跌上涨，必须出现连续阳线，假如节后回来恒生指数继续反弹，我认为应该可以参与港股的投资了。

如果参与港股投资，有些坑还是要避开的，比如中国恒大这类，基本面严重变坏，关注意义就不大了，中国恒大作为内房股，系恒生指数众多内房股之一，内房股板块也建议回避，所以策略上不建议用指数基金，因为指数基金是被动配置，会涉及内房股。我认为主动型混合基金抄底港股可能更优。

比如我现在持有的 天弘港股通精选灵活配置混合A ，尽管也跟着恒生指数出现调整，但调整力度明显弱于恒生指数，这就是主动混合型基金优于指数基金的地方，明明看到有陷阱，投资的时候就可以绕开不关注就是了。

如何看你投资的港股基金持仓？这个就比较容易了，还是以上方天弘港股通精选灵活配置混合A为例，在交易软件中搜索基金名字并进入，在基金档案--持仓中就可以看到了。

这个基金的十大重仓股持仓分别是 安踏体育 、申洲国际  、福耀玻璃、 美团W 、 腾讯控股 、中国科培、 敏华控股 、 宇华教育 、青岛啤酒股份、 华润啤酒 ，一看就知道基金风格是偏向国潮，消费类，并没有内房股这种风险较大的品种，如果你觉得投资风格与你比较吻合，这就是一个好基金。如果这个风格与你并不合适，也可以用这种方法查找合适你自己风格的港基进行相应的投资布局。

总结：今年港股走势并不理想，在原来调整的基础上继续出现深幅下跌，走势远弱于市场预期。不过没有只跌不涨的市场，假如恒生指数出现连续上涨信号，有可能就是新行情的开启，这个时候重新配置港基也是一个不错的选择。对于港基的挑选，暂不建议用指数基金配置（回避内房股风险），多参考主动投资的基金可能更好，我们可以在基金详细介绍下方找到十大重仓股进行必要的分析过滤，得出符合自己投资风格的基金品种进行关注。

特别提示：

1，以上内容仅仅是个人的投资日记，不具有指导功能。

2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。

3，历史业绩不代表未来趋势，投资有风险，入市需谨慎。