1、 主要产品及服务：核心业务为石化专用设备！公司是大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造的提供商，已形成集研发设计、产品开发、生产制造、智能运维、工程总包于一体的全流程服务体系，产品体系涵盖炼油、石化和其他产品及服务三大业务板块。

公司2020年收入主要来自于石化专用设备，占整体营收比例69.29%，较2018年大幅提升，增长近6倍！其次为炼油专用设备和工程总包服务，其中炼油专用设备营收有所下降！

2、 市场及行业情况：行业稳定增长！根据C. Barnes & Co.的报告，全球炼油化工设备行业市场规模从2013年全球市场3,657.50百万美元增长至2018年5,706.80百万美元，年复合增长率9.31%！ 2020年预计全球炼油化工设备行业的市场规模为6,699.50百万美元！

根据Bames Reports的预计2025年中国炼油化工专用设备行业市场规模将达到近2500万元，较2020年增长超60%！

3、 同行业对标及估值：盈利能力强！一签盈利2.4万元！我们选取与公司业务类似的上市公司钢研高纳和中国一重进行对标，钢研高纳市值219亿元（流通市值195亿元），2020年营收15.85亿元，净利润2.04亿元；中国一重市值264亿元（流通市值264亿元），2020年营收199亿元，净利润1.31亿元；公司营收分别是其172%、14%，净利润分别是其122%、191%！从对标来看公司合理市值在130亿元左右！公司在科创板上市，一签500股，一签盈利2.4万元！

4、 重点关注：前五客户占比92.37%，客户高度集中，最大客户中石化占比69.03%！毛利率不高且持续下降！依赖中石化下属单位！员工跟投！1）、主要客户情况：目前，公司已与中石化、中石油、中海油、中化集团、浙石化、德希尼布、泰国SCG集团、扬子巴斯夫、赛科等国际一流企业建立了长期稳定的合作关系。公司前五大客户2020年收入占营收比例92.37%，客户高度集中，最大客户为中石化占比69.03%，其中北京国事占比68.17%！

2）、毛利率不高且持续下降：公司2020年综合毛利率为19.25%！自2018年以来持续下降！其中公司核心石化专用设备毛利率20.18%，而2020年新增的工程总包服务毛利率仅10.95%！2020年各业务毛利率均下降！

5、 募集资金用途：募集资金主要投向石化专用设备生产项目、研发运营支持中心及信息化建设！

6、 近期业绩及预测：2021年上半年营收同比增长366.97%、扣非净利同比增长911.3%！2021年全年预计营收至高同比增长60.66%、扣非净利同比增长49.45%！

7、 小结：值得关注！卓然股份，公司来自上海，公司核心业务为石化专用设备，公司对于中石化及其下属公司有着较高的依赖，其收入占到公司整体营收的7成！随着公司2020年进入工程总包的业务，毛利率进一步下降，细看除了受结构调整导致综合毛利率下降外，各细分品类毛利率也都呈现下降态势，这让公司本来就不高的毛利率继续承压，从营收增长来看石化专用设备增长良好，公司在国内外承接了不少项目，在手订单大概是不到2年的营收，储备也还可以。但说实话，目前是新能源的天下，石化作为传统能源，更多的是向着更少的污染，更节能，更高效的方向发展，但矿石能源毕竟是矿石能源，但是随着原先的石化公司纷纷改为能源公司，多种能源是未来趋势，不过这个不一定影响公司发展，但在估值上可能就不是那么友好了。公司今日上市，公司盘子不小，发行流通盘就有近10亿，从对标估值来看涨幅可以，但总感觉有些高估！周一三只新股上市，在上周新股破天荒的只有4只的情况下，这周有可能会有着井喷的新股上市！毕竟半年报披露已经结束，A股结束了暴雷时刻，可能走势平稳些，不过公司涨幅可能达不到合理估值的上限！综合给予公司值得关注评价！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。感谢各位阅读！看完的兄弟姐妹，给个支持！多多关注、多多点赞！让更多的人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早上7点准时相见！同时可留意早上9点、下午4点，不定期加更！最后对卓然股份怎么看？是否是您心目中的良人？欢迎留言交流！特别声明：本文资料来源于公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。

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