今日市场大跌，惨状如下：

上证指数跌2.34%，创业板指跌2.84%，上证50指数大跌3.84%创了今年以来的新低。两市涨跌家数比为1030：3133，其中跌幅超过9%的个股有71只，跌幅超5%的个股有389只。

对于指数来看，最近两市成交额在不断的放大，今天的成交额超过了1.4万亿，这种情况不是什么好消息。一般情况下往后就两种情况：

1）成交量放出巨量以后，要么吸引更多的资金入场，再推高市场行情；

2）要么放出巨量以后，慢慢开始下跌，进入跑路期，市场要进行冷静一段时间，然后再来慢慢寻找新的机会。

很显然，目前市场增量资金很有限，快速推高行情的可能性比较低，那就意味着震荡整理，调整冷静下来的概率偏高！这个我们在此前就有提示过，注意市场成交量放量过大以后要小心！

市场剧烈震荡以后，大家都在寻找下跌的原因。这里我们谈一谈我们的看法：

    1、宏观面：美联储缩表预期时间，市场猜测可能会提前，对市场形成了不少的干扰。天津会进展市场猜测或存在不确定性风险，这也使得市场资金提前做一个规避。

    2、产业政策的剧烈变化：从一开始互联网的反垄断、数据安全问题，到最近教育产业、楼市的调控等问题，监管力度大幅增加，使得不少板块面临了巨大的调整下跌压力！目前市场在猜测接下来涉及到民生、公共服务类的板块或将也会加强监管力度，进而对市场形成比较大的干扰。

    3、喝酒吃药行情不灵了，其实这也侧面反应市场没有永恒的躺赢策略。高估之后，面临着也是持续的下跌或者大跌！最近白酒和医药跌幅巨大，这是此前主线板块。映射到当下主线热点新能源汽车、光伏板块等，不少资金也开始有所动摇了。如今这些板块估值也是比较贵的，后续的调整也迟早会到，作为聪明的资金，总会提前分批，逐步减仓。而如今市场追涨的资金也慢慢的减少，使得上涨乏力，经常出现高位震荡博弈、滞涨等现象。

其实综合来看，影响市场巨震的原因并不是很严重，并不能诱发系统性风险。

简单的来说：当下市场变化的有——情绪面变得悲观了一些、部分高估值板块资金持续看好的信心变的有点动摇、市场资金变得更加谨慎更愿意寻找确定性和安全边际相对平衡的机会；

当下市场没有变化的是——市场依旧是结构性行情，只不过未来的主线板块会有变化而已，此前从白酒医药切换到新能源光伏等等，而未来是否会从新能源汽车光伏切换到其他板块呢？

国内政策面，尤其是货币政策，没有太大的变化，仍然是稳健略微偏松的状态。这使得市场不会有太大的向下风险。

对于今日市场出现巨震波动的结论是：

市场大幅调整，有利于资金重新做调仓换股，仓位上会做更多的平衡配置。极致抱团赛道股或将局部瓦解，但成长风格不会改变！投资依旧是重点关注成长因子，但当下一定要匹配确定性以及性价比！

接下来我们认为机会比较多的板块为国防军工、汽车电子、部分半导体、信创软件等。

投资不要停留在表面的题材与短期的技术趋势，更多要深入了解宏观政策面以及产业变迁和公司质地情况，这才是投资的本质！如果本质没有发生太大的变化，表象波动比较大，这些都可以适当性的忽略！

对于短期市场的巨震，我觉得不要被恐惧蒙蔽了双眼，有些板块调整下来，机会真的很大，可以借机低吸！