长阴之后，大A用暴跌换取投资格局的重塑

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市集体低开，盘中种植业与林业板块拉升，岳阳林纸(600963)、荃银高科（300087）、亚盛集团（600108）、隆平高科（000998）、神农科技（300189）等活跃；有色冶炼加工板块反弹，鹏欣资源（600490）、新疆众和（600888）等涨停，天齐锂业（002466）、中润资源（000506）、鼎胜新材（603876）等跟涨。午后白酒概念大幅下挫，酒鬼酒（000799）、舍得酒业（600702）等跌停，富时中国A50指数期货日内跌幅扩大至5%，盘中跌幅创3月以来新高，令大A恐慌跟跌。最后沪市下挫2.34%，报3467.44点，创业板指跌2.84%，报3371.23点。两市成交额突破1.4万亿元，其中沪市成交额6318亿元，深市成交额7712亿元，刷新年内新高。北向资金净流出超100亿元。

券商观点认为：今年市场最显著的变化就是增量资金入场放缓，市场转为存量博弈。类似2013年初到2014年中存量博弈行情，高增速成为制胜关键。从当前中报业绩预告情况来看，双创增速引领全A，也成为其连创新高的有力支撑。以2019年和2020年为基准，主板业绩增速中位数分别为50.8%和90.0%，创业板分别为71.7%和71.5%，而科创板分别为103.0%和158.3%。另一方面，从以公募为代表的市场资金配置情况来看，科创板、创业板也成为其加仓重点。二季度主动偏股类基金对创业板与科创板仓位分别环比提升6.6%和1.3%。其中，管理主动偏股类基金规模在100亿以上的基金经理（覆盖主动偏股规模67.5%），创业板与科创板仓位分别环比提升6.9%和1.1%。

二级市场上，今天大盘突然暴跌，可能是大A投资格局发生变化的前兆。受“双减”政策落地影响，在线教育板块全线大幅下挫，不仅如此，还有医美板块，房地产板块，加之之前的电子烟、娱乐游戏板块，都在政策方面受到调控。很显然这与产业政策调整有关，今年以来国内制造业融资占比在大A的IPO中接近四分之三，资源倾斜方向就是未来大A格局重塑的依据。未来制造业立国、科技立国既是方向，那一定会成为各路资金深耕的领域。

如果这一判断是正确的，那么今天从教育、医美等板块中流出的资金短期内很难再回去，而由它们暴跌腾出的空间会由其他个股的回升来填补。还是那句话，股指忽涨忽跌时，最好的策略就是看好手里的股票，该止损时止损，该追涨时也不要含糊。买到好的股票就是牛市，买到差的股票就是熊市。结构性行情下，选好景气赛道是首位，加之业绩成长和产业政策维护，有这三条加持的个股，一般走势都不会差。即便短时间内的差也改变不了中长线的卓越表现。

技术上，今天股指大有一步调整到位的可能，毕竟3400点的位置就是大A的强支撑区，连续大跌的可能性不大。