1、 主要产品及服务：核心业务为航空领域发动机环形锻件生产！公司主要从事航空变形金属材料环形锻件研发、生产和销售。主要产品为航空发动机环形锻件，同时公司产品也可应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。

公司产品应用于70 个航空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国内外先进航空发动机。公司的大型航空发动机机匣等复杂异形环件的研发与制造技术达到国际同类先进水平：公司是为新一代窄体客机发动机LEAP 生产高压涡轮机匣锻件的企业之一，也是取得授权制造LEAP 发动机风扇机匣锻件的企业之一。 公司主要业务主要在航空领域，但航天领域增速较快，在2019年同比增长77.3%的基础上，2020年同比再增55%，而航空领域2020年较2018年年均复合增长率达61%！

2、 市场及行业情况：技术难度高，发展空间大！环形锻件（简称"环件"）是航空发动机的关键锻件，采用辗轧技术成形的环件具有组织致密、强度高、韧性好等优点，是铸造或其他制造技术所不能替代的！航空难变形金属材料环形锻件主要应用于航空发动机的风扇、压气机、涡轮和燃烧室等四大部件中。 目前我国空军装备在加油机、预警机等特种战机数量上差距巨大；而从军机结构上来看，我国战斗机老旧机型较多，主要以二代机、三代机为主。在建设战略空军的背景下，军用飞机升级换代，将带动军机配套零部件市场的发展。参与关键军用航空发动机整机同步研发的航空环锻件研制企业，公司未来有望在军用航空市场占据领先位置。根据安信证券《航空发动机：国之重器，国产化势在必行》对未来我国军用航空发动机市场进行的测算，未来10 年我国军机发动机市场价值为4,671亿元，其中发动机制造市场价值3,114亿元，年均311亿元。3、 同行业对标及估值：具有一定技术实力！规模、盈利有差距！一签盈利1.38万元！我们选取与公司业务类似的上市公司派克新材进行对标，派克新材市值78.81亿元（流通市值19.7亿元），2020年营收10.3亿元，净利润1.67亿元，公司对应营收为其70%，净利润是其42%，公司规模、盈利能力都有差距！从规模对标来看公司合理市值在55亿元左右；公司在科创板上市，一签500股，一签盈利1.38万元！

4、 重点关注：前五客户占比74.81%，客户较为集中，最大客户中国航发占比57%！毛利率一般但持续增长！员工跟投！国产替代！三板转股！1）、主要客户情况：公司境内航空发动机客户包括中国航发各下属主机厂及科研院所，境外客户包括GE航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦尔（Honeywell）、MTU等国际知名航空发动机客户制造商。公司前五大客户2020年收入占营收比例为74.81%，客户较为集中，第一大客户为中国航发占比57.41%！

2）、毛利率一般但持续增长：公司2020年综合毛利率为29.24%，自2018年以来持续增长！其中核心航空业毛利率为30.40%，同样自2018年以来持续增长！

5、 募集资金用途：募集资金主要投向特种合金环轧锻件精密制造产业园建设！公司募集资金主要投向特种合金环轧锻件精密制造产业园建设同时补充流动资金。

6、 近期业绩及预测：21年一季度营收同比增长51.5%、扣非净利同比增长81.5%！21年上半年预计营收至高同比增长44.5%、扣非净利同比增长1.08倍！公司2021年一季度营收1.97亿元同比增长51.5%，扣非归母净利润0.29亿元同比增长81.5%!

预计21年上半年营收至高4.15亿元同比增44.5%，扣非归母净利润0.57亿元同比增长108.7%！7、 小结：谨慎关注！航宇科技，公司来自贵州贵阳，主要是航空发动机关键环形锻件生产，公司通过多年的技术积累，已经可以满足国内、国际众多航空发动机的要求，目前公司主要客户均为国内，第一大客户航发集团占比达57%！随着未来我国军机的换代以及国防需求的增长，公司未来发展空间较为广阔，同时公司目前也取得了国际上的认证，未来双轨发展可期。这几年随着国产大飞机的研发不断展开，航空发动机一直以来都是国内的短板，但凡与大飞机，与航空相关的配件公司上市，都比较受追捧，特别是去年下半年时候军工板块整体热得发烫。尽管随着拜登上台后，中美对立没有那么明显，但战略竞争已经是确定的事实，如此国产航空发动机肯定也会尽量使用国产产品，公司具有相关技术，未来随着市场的快速扩大而增长，顺理成章。公司今日上市，公司发行流通盘不高仅4亿元，存在大涨的可能性！同时公司属于有技术的航空领域配件厂商，综合给予公司谨慎关注评价！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的兄弟，给个支持！多多关注、多多点赞！让更多的人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早上7点准时相见！同时可留意早上9点、下午4点，不定期加更！最后对航宇科技怎么看？是否是您心目中的良人？欢迎留言交流！

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团长:fjq