7月第一天，市场异常纠结，创业板没了刚刚创下6年新高的神勇，开始变得畏首畏尾起来。失去方向的A股走势随波逐流，沪指在红盘和绿盘之间上下翻飞，最终还是遗憾收绿。有人说导致今日市场动荡的主因还是内资，因为没了北向，市场下跌肯定是内资所致。其实不然，A50指数全天拖累市场，午后一度跌幅超过了1%，别忘了，这一指数的交易约80%以上都是来自美国、欧洲、日本等国的海外投资者。相反，代表A股大机构态度的上证50指数全天强势上行并最终涨幅超过了1%。到底谁在砸盘谁在护盘，答案显而易见。对A50指数来说，尤为狡猾的是在A股盘后它又悄然拉回，也就是说全天就是一次大机构的故意为之。或者可以这样说，只要A50指数守住年线位置，对于大趋势来说，你就无需担心。沪指的表现已经算是坚强，盘中低点又一次守住了大道通线，这也是本周连续第三个交易日在回踩这一位置，只要3570点守住大盘就仍然有再度走强的希望。

盘面表现顽强，但个股的表现就不那么尽如人意了，比如券商、比如军工、比如光伏、比如科技板块，走势看上去颇有些利好出尽的味道。特别是军工板块，晨曦航空大跌16%，天和防务、新余国科跌幅超过10%，短期破位态势已经清晰地表明了资金的态度。券商股前期领涨的标的中银证券和财达证券直奔跌停，东方财富也一度大跌5%，这表明券商的走势仍然纠结，还是没有到真正向上突破时刻。就像我在5月底提示券商板块那样，证券指数不有效突破年线，你的态度始终都不能过度暧昧，因为这个位置能否拿下才代表资金的态度是否真正转变了。第三代半导体也出现了高位震荡的走势，捷捷微电、东尼电子、海特高新、露笑科技等一批高位个股大跌，这显现出资金的分歧开始加大，从第三代半导体的指数来看，短时会有一个延续调整的过程，日线中的大道通线才是需要注意的一道重要支撑。当然，个股的操作要仔细甄别，如果破位子线并且形成通子死叉的个股一定先行离场，特别是高位放出了巨量的标的尤其小心。只有那些被资金悉心呵护的仍然保持在通子金叉上升通道的个股才值得继续关注。至于未来的方向，我在昨日展望7月行情时做了分析，仍然建议关注这样几个维度：1、复苏下中报超预期行业：化工、银行等；2、核心赛道中能够继续持续超预期的品种：光伏、部分医药公司；3、新成长赛道：人工智能、智能汽车等；4、可选消费：服装、医美等。

说到医美，不知道发现没有，医美行业近年来景气度高企，2019年正规渠道产业规模1436亿元，过去5年复合增长率超20%，但渗透率相较成熟市场仍有巨大提升空间。中国的医美渗透率每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，远低于美国的52.2人、韩国89.2人，这也意味着中国的医美市场有很大的想象空间。医美产业链大致分为上游品牌方、中下游医美机构及获客/社交平台，其中医美上游产品端价值突出，拥有更高的竞争壁垒和市场集中度，企业毛利率/净利率在90%/ 50%左右。细分行业以注射类医美产品为主，项目疗程数在轻医美中占比85%，且对比成熟市场空间广阔。竞争格局上国际品牌仍居于主导地位，在玻尿酸市场占据70%左右份额，但本土品牌通过产品创新渠道助力，正在快速崛起。这其中，肉毒素已成为最受我国消费者喜爱的轻医美项目之一。根据统计，“肉毒素注射”位列最受消费者欢迎的轻医美项目第二位。受益于注射类医美服务的不断发展和肉毒素产品的推广，2015- 2019 年中国正规肉毒素市场规模由 12 亿元提升至 36 亿元，复合增长率为 31.2%。我国正规肉毒素销售规模仅约为美国的 1/6，人均肉毒素消费水平较美国、韩国有五倍以上差距，我国肉毒素消费规模仍有较大提升空间。

今天是个重要的日子，何其有幸，生于华夏，生于盛世，见证百年，我们长在红旗下，生在春风里，不经乱战，不缺衣食，人民有信仰，国家有力量，民族有希望，目光所致皆华夏，五星闪耀皆信仰，祝福我们伟大的祖国繁荣昌盛！