1、 主要产品及服务：核心产品为智能电力产品！

公司从事智能电表、用电信息采集终端等智能电力产品的研发、生产和销售，并提供智能巡检服务和信息技术服务。具体提供的产品包括用电领域的智能电表、用电信息采集终端；配电领域的故障指示器；发电机变电领域的信息采集与计量装置；电网调度、运检等领域的智能巡检服务和信息技术服务。

公司目前主要产品为智能电力产品，2020年占收入比重达55%！自2018年以来均为公司营收占比最高的产品。其次为信息技术服务，该产品占2020年营收的16%，也是公司增长较快的产品，自18年年均复合增速达82%！

2、 市场及行业情况：行业稳步增长！

据中国电力企业联合会数据显示，自2001年以来，我国电网投资增长较快，截至2020年已达4,699亿元，自2001年以来的20年间年复合增速达9.25%！

受益于电力物联网和数字电网的建设，电网信息化投资及支撑电网信息化建设的感知层设备投资有望迎来爆发式增长。截至2018年年底接入终端设备5.4亿元，未来按照国家电网规划，预计到2025年接入终端设备将超过10亿只，到2030年将超过20亿只。

3、 同行业对标及估值：核心客户中标排名持续滑落至25名！合理估值最高31亿元，一签最高盈利0.6万元！

2018 年至2020年间公司智能电表在国家电网中标金额占比为2.34%、1.74%及1.53%，中标金额排名在17 到25 名之间！

我们选取同行业可比国内上市公司科陆电子和海兴电力，其中科陆电子市值61亿元（流通市值46亿元），2020年营收33.4亿元，净利润1.85亿元；海兴电力市值57.4亿元，2020年营收28亿元，净利润4.8亿元；公司营收与两者相比差距较大，仅相当于科陆电子的14%、海兴电力的16%，而归属净利润分别是其34%、13%，说明公司盈利能力优于科陆电子但不如海兴电力。根据对标公司规模判断，公司合理市值在20亿元，但鉴于公司在科创板上市由于发行市值仅有10.38亿元，其流通盘仅有2.59亿元，我们按照公司科创板流通盘来进行初始估值，给予公司合理市值31亿元（流通盘7.8亿元），公司在科创板上市，单签500股，一签盈利约0.6万元！

4、 重点关注：前五客户占比95%，国网、南网集团合占92.25%！毛利率较高，且持续提升！南方电网持股！员工跟投！

1）、主要客户情况：公司前五客户2020年收入占营收比为95.21%，客户高度集中，其中国家电网和南方电网占比合计达92.25%，对两大电网集团存在依赖！

2）、毛利率较高，且持续提升：公司综合毛利率2020年为36.42%，自2018年以来持续提升，其中占比最高的智能电力产品毛利率为37.12%同比快速提升！增长最快的信息技术服务毛利率37.73%，自2018年以来持续下降。

3）、南方电网子公司持股：南方电网全资子公司南网数研院系持有公司发行前的4.99%股权，是公司第六大股东，除南网子公司外，国有股东还有红塔创新，持有公司股份8.1%，即国有公司持有发行前股份合计占比13.09%！

5、 募集资金用途：募集资金主要投向新生产基地建设扩产！ 投产后年增160万台产能！

公司募集资金主要投向年产360万台电网智能装备建设项目，同时建设研发体系、营销及服务网络。公司新建投资"年产360 万台电网智能装备建设项目"，取代原昌平厂区作为唯一的生产基地，募投项目建设投产后，公司产能将达到360万台/年比2019年末新增160万台/年产能。

6、 近期业绩及预测：21年一季度营收同比翻倍、扣非净利同比减亏！

公司2021年一季度营收0.44亿元同比增长22%，扣非归母净利润0.02亿元同比扭亏超800万元！

7、 小结：了解即可！

煜邦电力，公司来自北京，前身可追溯至华北电力科学研究院下属的北京煜邦电能技术中心。自成立以来，公司便承担着华北电网和国家电网电量计量及其相关业务领域的研发工作。公司可谓是出身的根正苗红，其主要客户为国家电网和南方电网，且在去年南方电网全资子公司成为公司第六大股东，未来在电力行业里面占有一席之地不是问题，但目前公司规模受限，生产基地正在从北京迁往嘉兴，产能不断扩张中。公司的优势与劣势都十分清晰，优势是有国网和南网的资源，而劣势也恰恰如此，一旦出现中标产品数量下降，但直接影响公司业绩！鉴于国网目前供应商多达近百家，每家的中标率不到整体的5%，公司未来生存无恙，但发展存疑。

公司今日上市，与昨天的科汇股份类似，但公司背景与渊源更为复杂些，是属于有自身技术优势的小公司，今天在科创板上市发行流通盘仅2.5亿，还是有一定的涨幅空间，但其与行业内的公司相比，规模差距太大，增长也不显著，属于看看就好，给予公司综合了解即可评价（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。

每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的兄弟，给个支持！多多关注、多多点赞！让更多的人可以看到！每日新股概况第一时间推送！每天早上7点准时相见！同时可留意早上9点、下午4点，不定期加更！最后对煜邦电力大家怎么看？是否是你心目中的良人？欢迎留言交流！

特别声明：本文资料来源于公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。

：