先简单回顾一下本周市场走势：

整体以震荡调整为主，目前看调整并没有完全到位，大盘的重要支撑在3510~3530点这个区域。创业板指的重要支撑在3100点到3130区。目前看都还差一些。

周五的市场走出一些异动，主要是盘中有传闻关于印花税的事件。由于股民对印花税非常敏感，一提到就认为是股市交易印花税，其实这次讲到的更多是关于实体企业印花税，主要是让利于企业。结果二级市场瞎炒一通，券商股大幅拉升，然后又大幅回落。

周五我们中午的文章还提了一下券商股异动，应该有外部消息冲击。果不其然是被外部的传闻冲击了，结果仅仅是传闻。稍微有自我认知度的投资者都会思考关于证券交易印花税降低的问题，在这个时候不太适合提升市场活跃度，毕竟目前市场情绪比较高亢，成交量也比较高。即便要降低证券要印花税，也得在市场不好的时候很低迷的时候，利用这样的消息来提振市场。

周五的盘中异动，大幅拉升之后有大幅回落，戏耍了很多追涨者。情绪交易就是如此，多吃几次亏以后慢慢就教训了。我们也是一而再再而三反复强调，不要被市场情绪驱动交易，要计划你的交易，交易你的计划。

综合来看：我们仍然认为市场是一个缓慢的结构性牛市格局。下周市场有望调整到位，然后开启新一轮上涨，而新一轮上涨或将是这波行情的小主升，或用另一个不太妙的表达方式是接下来一波上涨将会触及这波的高点，随后就是调整。

接下来我们谈两个行业近期的逻辑变化情况：

1、光伏产业长期高景气度延续，但短期。需求段压力增大，装机有望放缓。

目前来看，最近上游硅料、硅片涨价非常迅猛，光伏产业当中，目前来看确定性最高的也就是硅料产业。由于短期扩产难度比较大，怎么也要到2022年归料才有望增加产能，使得价格下来（有机构预测要到2023年硅料价格才会回到疫情前水平）。

由于硅料价格持续涨价、保持高位，吞噬了中下游企业的利润。同时在政策面也有明显的宽松度，今年未完成的装机量可以延缓到明年完成。

站在投资的角度来看，短期归料的确定性比较高一些，但中期来看硅料产能扩张之后，迎来价格下行，也就是说硅料在明年可能就没有这么好过了。而短期中下游组件、电池等光伏企业存在较大不确定，一方面来自上游涨价带来利润的吞噬，同时下游需求又有所放缓，短期日子不好过。这也会使得短期这类企业股票价格有下行的风险。

站在十四五规划的中长期角度看，光伏产业仍然是保持高速增长的，机会也是确定的，但在投资的角度看，一定要考虑好上车的大概时点。未来光伏产业的股票要是有大幅调整或将是机会。这里还是要强调一下光伏产业，目前在迭代新技术，新技术降本增效明显，这类企业才是未来的真正受益者。

投资要时刻跟随产业的变迁，不能太过于模糊的投资。产业出现了变化，那么在投资逻辑上也要做一些更改。深度研究之后才会有更加确定的投资回报率。

2、取消武器装备科研生产单位三级保密资格，相应调整二级资格的许可条件。

正常武器装备科研生产单位保密资格分为一级、二级、三级三个等级。

业内人士称此次的调整，或将意味着均更多军企有望承接更多订单。对于核心军工企业是一个比较重大的利好。本来军工从去年三季度之后，业绩明显好转，保持高景气度，逐季度被验证。

国防军工板块从5月中旬开始就已经走出了底部，最近也是形成小多头。接下来估计国防军工真正的不断上涨，行情刚刚开启，这里可以重点关注正宗的国防军工企业。比如军工新材料（复合材料、钛等）、军工电子、信息化建设等方向！

国防军工板块我们聊的比较多，今天就不深入去讲了，但我们这里还是提醒大家，这个板块的机会是比较确定的。

我们经常讲我们的风格是偏向成风格，我们始终也是在高景气行业当中寻找机会。这里我们简单说一下关于高景气度的相关行业（参考了各大机构研报得出的）：

高景气有望持续三年以上的板块：

新能源汽车、光伏产业、CXO、医疗服务、医疗消费、白酒。

有望持续两年及以上的高景气行业：

国防军工、信创概念、半导体等。

这些板块当中业绩有望超预期且估值合理或偏低有如新能源汽车，国防军工、信创概念等。

本周末的内容就到这里，喜欢的话记得点赞+关注，同时欢迎留言探讨。