1、 公司概况：工业自动化领域电机驱动和控制系统！

公司专业从事工业自动化领域电机驱动和控制系统产品研发、生产和销售。

2、 主要产品及服务：核心为通用变频器，但一体化专机、伺服系统增长较快！

公司系国内最早从事变频器研发和生产的企业之一，目前主要产品包括通用变频器、一体化专机和伺服系统产品。从公司产品占比来看，通用变频器20年占比44%，自18年以来占比不断下降，而一体化专机和伺服系统20年分别占比34.61%和21.30%，自18年以来占比不断增长。

3、 市场情况及行业增速：市场增速良好！

公司主营的工业自动化控制简称为工控。根据赛迪工业和信息化研究院发布的《2018年工业控制市场数据》，18年我国包含产品及服务市场的工控市场规模达到1,797 亿元，同比增长8.5%！预计到21年市场规模有望达到2,600 亿元！

根据《变频器行业发展现状》报告显示，以变频器、伺服等相关产品为代表的工业自动化驱动变频器行业18年市场规模约为473亿元；根据MIR 睿工业的数据，低压变频器市场规模为195亿元，行业规模整体发展速度较快！预计到21年市场为207亿元！

我国的伺服系统，根据MIR 睿工业的数据，19年国内市场规模为139亿元，预计在21年达到150 亿元！

4、 同行业对标：市占率低，与国内龙头差距大！

公司在低压变频器领域以及伺服系统领域的市场占有率仅为1.15%和0.34%，市场占有率相对较低，与ABB、汇川技术等国内外企业规模差距较大，从整体来看以ABB、西门子等欧美企业为第一梯队，以安川、三菱等日企为第二梯队，公司所在的国产企业为第三梯队。

公司国内竞争对手中，主要为汇川技术占有市场份额最大，汇创技术市值1558亿元（流通市值1274亿元），20年营收115亿，净利润21亿， 公司营收是其1/30，净利润是其3%，公司合理市值应不到50亿元，公司发行市值14亿元，给二级市场一定空间！

5、客户情况：前五客户占比25.81%！客户相对分散！

公司20年前五客户占比为25.81%！客户相对分散，最大客户为广州特威工程机械公司！

6、募集资金用途：募集资金主要投入生产基地改扩建！

公司募集资金主要投入生产基地改扩建及研发中心建设！

公司目前产品产能利用率均超90%，均处于较高水平！

7、业绩及预测：20年营收增超4成、扣非净利增3成！21年一季度营收近翻倍、扣非净利增1.1倍！

公司20年营收4.03亿元同比增长43%！净利润0.70亿元同比增长26%！扣非净利润0.67亿元同比增长32%！公司净利润增幅低于营收增幅，盈利能力略有下降！

公司预计21年一季度营收至高0.97亿元同比增长98%！净利润0.11亿元同比增长80%！扣非归母净利润为0.11亿元同比增长110%！公司规模、利润同比继续增长，盈利能力增幅略高于规模指标！

8、重点关注：新品新能源汽车辅助驱动器！毛利率较高！

1）、新品为新能源车辅助驱动器：20年公司生产新能源汽车辅助驱动器16 台，销售15 台，产销量较小。未来将适当调整新能源汽车辅助驱动器的生产规模和市场推广力度。

2）、毛利率较高：公司20年综合毛利率为35.95%，同比有所下降，其中通用变频器与一体化专机毛利率均存在一定下滑！公司新产品新能源车电机驱动器毛利率暂为负！

9、特别关注：员工跟投！三板转股！

10、小结：

正弦电气，公司是一家工业自动化电机驱动公司，目前主要产品在国内与龙头汇川技术存在一定差距，市场占有率不高！但公司产能利用率较为饱满，同时产品毛利率尚可，虽然在行业地位上有不足，但是较高的产能利用率说明公司有受制于产能的可能！公司20年、21年一季度增速较快，属于在细分行业努力耕耘的公司！鉴于公司的行业地位，公司发行市值不高仅不到14亿元，发行价格不到16元，存在一定上涨空间！但公司属于科创板，昨天两只上市的科创板企业都有着自身的绝活，特别是瑞华泰，我在昨天文章中重点推荐关注，今日果然表现不错，最高涨幅超过4倍！早盘尝试的话收盘也会有20%的收益！我还是很看好这种技术实力比较强，背景比较硬气的公司！

预计今日公司上市涨幅不会太超预期，毕竟最近新股较多，优质的新股会吸引更多资金参与。最后再说说对疫情的看法，这两天由于印度疫情，首先医药股表现不错，但昨天热景生物再被停牌核查，可以说明天会有所降温，这个是属于抗疫概念，但印度受影响后的替代概念还是比较火热！现在看主要有两条线，一条是原料药，一条是纺织！但我想说的是，像印度这种国家，对于底层人民的苦难不到万不得已是不会去干扰经济的，也就是说印度不会轻易停工和限制出口！只有看欧美等国对印度的限制，目前来看主要还是停航！对于原料药、纺织业影响有限，说实话我更看好疫情相关个股，而不太看好替代的两条线，这两个可能更多的是短线概念！

每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的兄弟，给个支持！多多关注、多多点赞！拜谢！让更多人可以看到！每日新股概况第一时间推送！最后对正弦电气大家怎么看？有参与兴趣吗？欢迎留言！

特别声明：本文资料来源公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。