指数今天继续上涨，不过不少人已经高兴不起来，A股这个市场，还是很难被捉摸透，最后还是外资这一招最狠：我就是买买买！

经过周五的反弹，周一盘面实际上已经分化了，盘面个股已经涨少跌多，按这个套路，今天市场必定出现调整，于是昨天尾盘已经有不少大V高手看出A股的破绽，纷纷建议减仓。

今天的结果是题材股基本玩完，除了妖王顺控发展有11板外，碳中和小弟基本都躺在跌幅榜了。那就是说明如果是炒题材，周二减仓是“正确”的。不过最出其不意的是，旧龙头华银、长源都是地板向上拉，虽然不是收在地天板，但这种短线波动对于那些超短客来说完全就是打脸了，因为大家都会想，减啥仓？做过水中捞月，日内T+0比吃涨停板还爽，所以今天对超短选手来说，很不友善。

中线选手方面，那些持有核心价值的投资者，最近是被这些抱团股折磨得不轻，连续5周下跌损失惨重，都想过降低持仓成本的念头。降低成本只有两个方法，要么低位抄底继续死拿，要么在小波段高位减仓在更低位接货，由于连续上涨，很多投资者选择的是（在亏损的情况下）逢反弹减仓，然后等更低位重新接回。结果好了，今天指数没有调整，反弹的就是前期大跌的抱团品种，结果持仓成本不但没有降低，反而抬高了，如果不接回来，就变成真的割肉了，因此今天盘面对想降低持仓成本的中线投资者来说也很不友善。

为什么市场会这样走？我也不知道，感觉行情转变好像是从周末中国神华的高分红开始。大家都预期今年行情不好，收益率能保持10%左右就合格了。中国神华接近10%的高分红其实对吃惯30%-50%的机构投资者来说吸引力不大，不过数也不是这样算的。神华分红10%，打新无风险收益率在3%-5%，综合起来就是15%的年化，这收益率着实不少。而且神华去年公告分红时是11块，今天公告分红时已经到18块了，别看煤炭板块是不受待见，这涨幅也是不少了。对保守资金来说，高分红题材又是价值投资，有可能在今年弯道超车。

近来的市场情况是前期下跌的抱团股，开始慢慢有资金在逢低吸纳基金的割肉盘，这个情况先是从风偏最低最保守的白酒、医药开始，然后风偏提高一下，开始尝试弹性更大的光伏，军工，新能车。如果后来没有新的利空，市场估值重新回到传统的P/E估值法，那就不需要再关注DCF估值法。如果DCF估值法被市场抛弃的话，以十年期美债收益率为基准的模型再也起不了什么作用，所以大家看到美债波动对这些抱团品种的影响（边际效应）越来越少了。

还记得昨晚说的那个定律吗？市场上的确是就一赚二平七亏，无论你如何调整你的动态策略，别的投资者同样会作出调整，这样做出的结果是大部分人依然是跑输市场的。如果大家已经重新转回P/E估值法来看市场，你还用DCF估值法，那亏钱的一定就是你。

最后看看周二市场，上证指数红三兵，创业板指多方炮，明显的强做多信号，为什么市场还是涨少跌多，吃到肉的投资者比较少呢？请看具体数据分析：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股681家，涨3％个股342家，实体涨停51家，当天跌停10家，做多力道438，做空力道129，属于上行趋势系统（DAY 2）。

2、仓位参考方面：市场整体心态94，属于高位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持0.5成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-18家，主线风口：中伊。市场核心龙头是顺控发展，成绩11板，概念次新+碳中和。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率正常偏高，上榜收益率正常偏高，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：五板块延续

09:34 中伊(D2)--09:52 军工--10:08 西藏--10:35 医美(D2)--10:46 稀土(D3)--13:07 光伏--13:09 二胎--13:26 天然气(D2)--13:53 新疆(D3)--14:30 电力

具体异动个股

中伊：中油资本、贝肯能源、北方国际、中油工程

军工：新研股份、中航沈飞、晨曦航空、中航高科

西藏：西藏天路、高争民爆、西藏药业、西藏珠峰

医美：悦心健康、爱美客、朗姿股份、华熙生物

稀土：盛和资源、大地熊、北方稀土、中色股份

光伏：锦浪科技、固德威、阳光电源、中信博

二胎：爱婴室、三元股份、百亚股份、贝因美

天然气：天富能源、国新能源、长春燃气、蓝天然气

新疆：新疆众和、洪通燃气、青松建化、准油股份

电力：湖北能源、内蒙华电、华能水电、赣能股份

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于上行趋势区（数据1），仓位继续下降（数据2），短线风口中伊，五板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率正常偏高（数据4）。复杂的行情经过数据统计后可以得到如下结论：做多信号的确存在，仓位无明显变化，热点相对杂乱延续性不佳，短线游资赚钱效应相对一般，说不上好，也谈不上坏，与指数上涨并不匹配；指数行情较为明显，与个股整体数据无关，抱团股有初步复苏痕迹。

这里还有一个数学题可能大家不知道。一个股票如果从100元跌到50元，跌幅是50%；但如果这个股票要从50元反弹至100元，是不是涨50%就可以了？并不是，从50元涨回100元需要涨100%。所以如果抱团股复苏的话，对机构投资者来说诱惑更大，因为他们的上涨逻辑比较清晰，安全边际高。

综上所述，市场初步回到节前涨少跌多指数反而上涨的模式，暂时不知道这个风格切换是否成功，建议大家做好两手准备，一方面关注碳中和题材是否继续走弱，一方面注意抱团股是否持续走强，如果出现多空力量逆转，不排除市场风格真的回到抱团品种身上。不过这次回归就不是取暖了，是价值修复性质，如果这样的话，请注意你的投资风格转向。

建议研究方向：水泥、消费电子、5G、芯片、军工、证券。