过去的一周，市场挺让人揪心，但过了一个周末，情况明显改观。投资者终于明白，中美间的分歧对市场不足以造成决定性的影响，充其量只能算是外因，而管理层的态度和方法才是市场能否企稳的关键，这里更多的影响到的是内因。

过去的这个周末，管理层就释放了不少利好，比如央行的表态：中国货币政策在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。又比如村长的一系列重磅发声：A股波动仍然处于合理区间；买基金还是未来的大趋势；美债收益率飙升不必过分解读；注册制不意味放松审核以及防范外资大进大出等等。这些消息毫无疑问对处于岌岌可危的指数来说的确算是救心丸，沪指也在周五死守住3400点后又一次开始向着3450-3470点区域发起了反击。你一定要知道，这个位置能否突破才是关键。过去的一周多时间，之所以遇阻回落也基本就是拜这一区域压力所致。这个位置从周线角度讲更为关键，基本上就是通线位置，只有拿下才说明整个市场出现了积极的变化，投资者所期待的级别更大的反弹才能顺利开启。而在此之前，你的策略始终应该是当作反弹对待。

目前的A股正处于存量资金博弈的平静期，有底有压，市场流动性继续处于紧平衡状态，结构的分歧还是比较突出。至于说外盘的影响，虽然村长说不可太过纠结，但市场还是会有认知的惯性。美债收益率未到2%之前市场可能都不平静，所以期待全面行情开始不太现实，更多的还是板块和个股的机会。

有两条投资主线是可以重点关注的：第一，就是受益于全球共振复苏、利率阶段性上行下的银行、保险、化工及有色等板块。第二，就是政策预期较高、长期景气向好的光伏、新能源、半导体、“碳中和”等板块。当然，对于未来，也不必太过悲观。当前市场整体调整幅度已经不算低（沪深300春节后振幅已超过17%，同期创业板指振幅25%），市场整体估值也回到了历史均值附近（沪深300前向市盈率目前已接近2005年以来的均值，非金融部分在历史均值向上0.4倍标准差附近），市场整体继续大幅下行空间有限，现在需要的还是时间，如果在上半年能够完成一轮充分的回调和整理，下半年的机会反而更多一些。所以，对于2021年的行情，远没有市场看上去那么悲观。