今天市场给大家一个玩笑：上证指数收阳，3600家个股上涨，但亏钱的人反而更多。说好的开门红出现了，不过很多投资者已经吃上牛年第一碗面。市场普涨过后，当然想知道这是为什么。（利益相关：本人节前已公开说明减仓大消费，现在找原因也是想知道什么时候会止跌）

记得以前说过，干倒一个行业的，一定不是这个行业出现了强劲的竞争对手，而是在别的地方出现了一个看似无关的利空消息。比方说以前有小偷，但现在小偷却少了，主要原因是大家都开始使用移动支付，社会上现金流动少了，纸币都成了稀缺商品，小偷的生存空间被强制压缩。所以消灭小偷的，并不是出现更强大的小偷同行，更不是警察叔叔，而是无现金支付这个八杆子都打不着的移动支付。

今天机构抱团股集体调整，很明显不是这些个股基本面出现了重大转变，而是一个看似八杆子都打不着的消息导致的。这个消息社会上热议非常多：2月17日，贵州茅台酒股份有限公司发布消息，茅台集团总工程师、首席质量官王莉入围中国工程院增选院士名单。

先解释一下中国工程院院士是什么。清华建校以来“最年轻女博导”，37岁就带领团队攻克困扰了世界结构生物学界长达半个世纪难题的美女科学家颜宁落选2017年中国科学院院士后出走美国普林斯顿大学，2019年当选美国国家科学院外籍院士；李爱珍，世界著名科学家，我国研究半导体的功臣，为国家做了很多卓越的贡献，4次落选中科院院士后成美国院士；诺贝尔医学奖获得者屠呦呦，多次申请国内院士被拒，至今也未成国内院士。

问题来了，贵州茅台总工程师入围这个名单，到底是利好还是利空？如果说茅台就像宣传所说，用的是传统酿造工艺，那么茅台的总工程师到底贡献了怎样的杰出贡献？如果总工的确革新了茅台的酿造工艺，那这个茅台不就是现代科学下的产物吗？会不会在广告上又陷入虚假宣传的窘境？坦白地说，无论如何作答，对茅台本身的传统形象会构成打击，这次“利好茅台”唱不起来了。

截至发稿，网上最新的消息是贵州科协回应茅台总工入围院士：符合相关标准，白酒也是一个行业，不能歧视。所以市场把茅中茅当成是科技股，科技股大家都懂，市场平均估值只能是50-60倍，支撑不了80倍的消费股估值，今天进行估值回归，看来是合情合理的事情了。茅中茅都跌了，那些依附在茅台估值周围的小弟弟，当然作鸟兽散，今天大面积出现回调，什么药茅、酱茅都不能幸免。

另一方面，这些大消费实际上年前涨幅真的很惊人，大家实际上都知道会有抱团瓦解的一天，只是想不到会在开年第一个交易日就出现，同样也形成一定的市场恐慌。现在的情况是，大家都知道这些品种茅估值相当高，都怕有人提前离场把自己留在山顶，于是只要发现风吹草动马上翻脸不认人，昨天还叫人家小甜甜，今天就被成牛夫人，看来抱团内部也在发掘别的投资机会，即吃着碗里的，望着碗外的，并不是坚定看好。现在这些抱团品种出现调整，不能说一定见顶，但是之前那种无脑躺赢的模式很难持续性了。

至于这个消息会不会成为终结大消费抱团的信号？抱歉，我也不知道，但今天市场没有走成单边上涨，徒增了两个跳空缺口（节前节后各一个），可以继续浪，但浪完之后补缺更惨（详见1月行情），所以最稳妥的策略是等待市场补缺。最后看看今天的开门红数据，到底是先涨后调 ，还是先调后涨？具体解读请看下文：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股179家，涨3％个股1763家，实体涨停92家，当天跌停4家，做多力道677，做空力道537，属于箱体震荡系统（DAY 2）。

2、仓位参考方面：市场整体心态64，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持5.3成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在6-29家，主线风口：顺周期。市场核心龙头是金牛化工，成绩4板，概念化工。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率正常，封板收益率正常，上榜收益率高，图形横向震荡，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：两板块延续

盘前:资源--09:36 数字货币--09:47 影视--09:47 医美(D3)--10:16 半导体--10:59 券商--11:08 汽车(D3)--13:19 煤化工--13:51 燃料电池--14:05 锂电池--14:13 纺织服装

具体异动个股

数字货币：智度股份、拉卡拉、数字认证、奥马电器

影视：北京文化、吉翔股份、欢瑞世纪、当代文体

医美：华东医药、华熙生物、朗姿股份、鲁商发展

半导体：立昂微、新洁能、士兰微、沪硅产业

券商：国盛金控、哈投股份、中泰证券、华鑫股份

汽车：宇通客车、东风汽车、小康股份、福田汽车

煤化工：开滦股份、阳煤化工、沧州大化、丹化科技

燃料电池：大洋电机、华昌化工、美锦能源、凯龙股份

锂电池：天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、寒锐钴业

纺织服装：百隆东方、华纺股份、美邦服饰、华孚时尚

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于箱体震荡区（数据1），仓位有所上涨（数据2），短线风口顺周期，两板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率正常（数据4）。所有数据都是正常情况，说明这就是震荡市，关不是单边做多的市场，跳空缺口完全是一个隐患，而且现在是两个缺口。从指数层面看，这两个缺口肯定会被回补（节前突破数据比今天的数据更差）；从个股赚钱效应看，超跌反弹正在开展。所以在整体数据中显示出这样一个矛盾：做多数据五天中最高，同样做空动能也很强，相当于分化剪刀差的行情。

综上所述，我认为可以把行情看成是轮动震荡市，一些对指数没有影响的板块可能会出现超跌反弹行情可以把握一下，短期获利丰厚的个股或板块可能会进行调整，充当回补指数缺口的主线任务。什么时候市场需要注意风险？赚钱效应明显下降，比如涨停个股家数低于50家后，这个时候就必须要考虑市场流动性不足后（今天回收了2600亿）的市场风险，目前来说是且行且珍惜吧。

建议研究方向：水泥（套）、消费电子、化工。