今天指数算是V回来了，但大部分个股都是下跌的，从股票软件中地区板块统计中，今天只有贵州是收红的，可见市场分化非常明显。不少投资者都在努力寻找下一个茅台，作为机构，他们没有这个耐心，直接投资茅台去了，所以贵州茅台今天再创历史新高。

今天除了白酒有明显护盘动作外，其实市场还是挺波动的，上午煤炭、保险都有护盘动作，但下午反而冲高回落，半导体本来大幅调整，下午又换来逆势收红，为什么会出现如此极端的行情变化？我觉得应该是整体市场风险偏好正在发生变化。

据央行公开市场操作信息，市场预期的14天期逆回购今天出现，金额是1000亿元，整体来说属于零投放零回笼，仅仅是一个对冲到量，并无超预期的宽松，虽然是14天逆回购，但此逆回购在春节后首个交易日2月18日到期，也给节后首日带来压力。

从最近和银行的沟通看，贷款放出比往年异常艰难。可能是因为打压房价，可能是因为打压通胀。银行间利率和逆回购利率持续上升，春节前后资金偏紧已是定局。今年的春运比往年流量都低，一季度经济可能会略低于预期。

各种迹象看，春季行情的主升段到今天宣告结束，接下来大家迎接的应该是存量博弈阶段。对于存量博弈，机构最有心得了，明白地说就是抱团取暖，越是危险，越是抱团，只要不出现像上海机场这样的黑天鹅，抱团永远不会消失。

那如何看待今天指数的V型反弹，是技术上的双针探底吗？鱼尾行情还能参与吗？具体解读请看下文：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股1455家，涨3％个股255家，实体涨停45家，当天跌停25家，做多力道469，做空力道500，属于下行趋势系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态66，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持3.4成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在3-18家，主线风口：抱团。市场核心龙头是陕西黑猫，成绩4板，概念业绩预增。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率低，封板收益率正常，上榜收益率正常，图形横向发散，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:36 白酒--09:37 煤炭--09:42 医美--10:25 汽车--13:51 半导体--14:32 快手

具体异动个股

白酒：皇台酒业、青青稞酒、老白干酒、泸州老窖

煤炭：云煤能源、陕西黑猫、山西焦化、金能科技

医美：朗姿股份、景峰医药、澳洋健康、悦心健康

汽车：悦达投资、福田汽车、东风汽车、曙光股份

半导体：士兰微、欧比特、斯达半导、长电科技

快手：日出东方、首都在线、因赛集团、引力传媒

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于下行趋势区（数据1），仓位继续降低（数据2），短线风口抱团取暖，无板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率正常（数据4）。数据并没有监测到市场出现过做多力量，除了涨停、跌停数据外，涨5%、涨3%、跌3%、跌5%均创五天新低，板块轮动已经非常散乱，下午的探底回升更多是由于杀跌力度过大出现的技术性反抽，即使对下跌个股来说没有任何帮助。值得注意的是，本次仓位参考图表中，指数评分已全部跌出强势特征，持股心态虽然继续增强，已没有加仓信号，与前期有明显区别，所以我认为接下来的一周属于鱼尾行情比双针探底更靠谱。

鱼尾行情不代表市场马上会走弱，而是说指数越是上行，风险越来越大，对应的操作策略应该是逢高减仓，暂不建议进行追涨操作和中线布局。同时由于市场风险正在积累，抱团取暖估计会更加紧密，板块从原来的优质赛道变成核心赛道，再从核心赛道变成核心个股，即从原来的二八行情、一九行情，转入0.5:9.5行情甚至是唯一行情，单纯的选赛道投资未必吃香了。

建议研究方向：水泥（套）、消费电子（套）、医药，化工，一线白酒。