过去半年时间，股市的运行可以分为三个小阶段，但其实都是属于一个风格，那就是市场的重点转向大市值和高价格个股上。从去年7月开始的金三胖拉升开始，风格转换，这个阶段伴随大市值个股的上涨，其它个股还没有进入下跌，多处于震荡阶段。11月开始，分化达到极致，大市值上涨，其它个股下跌，一边是单边上涨一边是单边下跌，而进入新年后达到了疯狂的程度，经常出现指数大涨而3000多只个股大跌的奇特景观。

我们统计一下去年7月以来的两市表现可以看出这样的奇特走势达到了各种程度——

细分行业指数平均   涨11.55%

行业分类指数平均   涨20.16%

沪深300指数   涨28.53%

创业板指数      涨28.33%

上证50指数      涨26.21%

上证指数           涨16.70%

中小板指数       涨15.90%

中证500指数     涨8.21%

科创50指数       跌0.52%

对应个股中位数涨跌如下:

两市个股       跌6.56%

中小板个股    跌9.05%

创业板个股     跌12.95%

科创板个股     跌30.95%

最大市值股    涨41.99%

最高价股        涨58.48%

最活跃股        涨60.76%

中大市值股    涨19.45%

中小市值股    跌7.52%

最小市值股    跌10.63%

基本上呈现，价格越高、市值越大，涨幅越大。反之，价格越低、市值越小，跌幅越大。

这7个月以来，两市红股只有1600只；绿股则? 2500只，其中1856只跌幅超过10%，1210只跌幅超过20%，641只跌幅超过30%，100只个股相对7个月以前腰斩以上，期间出现过腰斩的个股数目则达到了713只之多。

本周的跷跷板进入了疯狂后，大市值个股内部出现松动，周四和周五上演了一场集体夺路而逃的惨烈场面。关于抱团大市值个股的情况，已经深入人心，而这种靠新发基金去拉抬股价的做法，本质上就是一种庞氏骗局，由于这样的情况已经延续很久，板块涨幅非常大，里面蕴藏的风险不言而喻，应该说这是当前市场最大的风险。

当然，一天脱销几百亿甚至上千亿场外基金的消息仍不绝于耳，购买这些基金的人大多数都不在股市里面，他们在场外听说基金是只赚不亏的品种，根本不知道这些基金会拿去买入什么股票，以及买入价格涨幅多大的股票，他们陷入的股价风险可能连自己都不知道。