（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

这种股票为什么还让它上市

大盘在本周操作难度明显增大，一方面抱团股出现分歧，不少原先的大牛股纷纷回落，另一方面，一批业绩爆雷的风险股正在集中涌入。仅昨日一晚，便有21家上市公司发布业绩预亏公告。中国电影(600977.SH)、森源电气(002358.SZ)等14股首亏，*ST工新(600701)、寒武纪(688256)、大唐电信(600198)等7股续亏。以预计亏损上限计算，中国电影、*ST工新亏损达15亿、23.5亿元。

“最令人错愕的是上市不到半年的西域旅游(300859)或被实施退市风险警示，这个消息真是没有想到。”娇娇说。1月28日晚间，西域旅游发布业绩预告，预计公司2020年由盈转亏，其归属于上市公司股东的净亏损为4300万元至5500万元，基本每股收益亏损0.28元至0.35元，预计营业收入为4900万元至5080万元，上年同期为2.41亿元。对于业绩亏损，公司方面表示，新冠肺炎疫情对整个旅游行业造成严重冲击，2020年上半年国内跨省组团游受限。且由于受疫情多次反复叠加影响，导致公司业绩亏损。

“如果按‘扣非亏损+主营收入不足1亿元’就要被‘*ST’的新规。那这家公司是有可能被实施退市风险警示的，这倒不是危言耸听。”高智道。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年12月修订）》第10.3.1条第一款第一项的规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为负值且营业收入低于1亿元”的情形，其股票交易将被实施退市风险警示。                      ｜

“我有点不明白，既然是8月上市的，那去年年初的疫情已经对公司业绩构成影响，为什么还让它出现在二级市场这种不尴不尬的情况？”劳七桃认为西域旅游当时就应该暂缓上市，现在如此糟糕的财务状况不是坑了投资者吗？

“我去年还买过这只股票，想想真是可怕。”娇娇语气惊恐地说。

“注册制改革是以市场化为导向，但尊重市场绝不等于可以放任不管，也不等于可以大干快上，放开发行。美国证监会就有一支庞大的队伍对IPO申请进行合规性审查，要求发行人详细披露关乎投资者利益的事项。而纽交所和纳斯达克这两家最主要的股票交易所，也会针对发行人申请挂牌上市的板块设置一定的门槛。”郁教授道。据说现在IPO项目很热，要价也越来越高，监管层有必要按照规则采取相应手段，给IPO市场降降温，应该本着宁缺毋滥的精神审慎放行企业上市。

“二级市场对新股发行一直持有既恐惧又期待的心态，期待是因为有新鲜血液进来总是好的，恐惧则是人们担心定价过高的新股会对市场产生抽血效应以及依靠财务欺诈发行造成超级大雷。所以在这种情况下，还坚持注册制改革，其实是有前提的，那就是考虑到资金本身是流动的，如果股票市场的投资具备吸引力，场外资金即会流入；反之则流出。如果股票供给规模较大，新股发行价格走低，具备了投资价值，也能吸引真正的长线资金入场。但是这里有没有充分考虑到万一上市企业财务有雷，投资者该怎么办？”高智说。管理层不断强调要加强对拟上市企业股东信息和经营状况的披露监管，切实加强监管和风险防范，坚决防止资本无序扩张，但事实上，上市公司糟心的信息常常让投资者不知所措。所以他认为，证监会近来已经多次表示，2021年要严格退市监管，拓展重整、重组、主动退市等多元退出渠道，而当务之急应该是先尽快出台欺诈发行股票责令回购等配套制度的细则。

下周一仓位：80%