原创 villike villike的财务自由笔记 2020-09-13

“流水不争先。 ”

1. 

长期主义：把时间和信念，投入能够长期产生价值的事情中，尽力学习最有效率的思维方式和行为标准，遵循第一性原理，永远探求真理。

这段话我是很有共鸣的。

这世界上，对每个人都公平的元素不多，时间算是一个，不管你是穷是富，每天就是24小时，每个小时就是60分钟，你怎么选择用你的时间，你自己有很大的自主选择权，也正是你一个个的选择，塑造了现在的你，也塑造着未来的你。

判断时间投入是否有价值的标准，就是看你当下的行为，是一种投资，还是一种消费，这个其实不难判断，你的内心知道所有的答案，比如说，你是选择去拿起一本好书读几页，还是拿起抖音刷半天，是选择继续去研究公司，还是在网上跟一些动机不明的人争得面红耳赤，哪个对于你的长期发展有帮助、是一种对自己能力的投资，这个事儿，其实你的内心很清楚。

2.

长期主义的胜利，不仅关乎投资的结果，更关键的是在投资的旅途中发现创造价值的门径，与一群志同道合的人，与拥有伟大格局观的创业者，勠力同心，披荆斩棘，为社会、为他人创造最有益的价值。

这段话，间接讲了张磊对于投资这件事情的乐趣和意义的看法，心理学家麦克利兰把人的底层行为驱动力分为三种：成就、亲和、影响力动机，我猜想张磊是一个亲和动机和影响力动机都很高的人，因为他喜欢温暖的人际关系，也喜欢“为他人创造价值”。

张磊强调“与拥有伟大格局观的创业者同行”，这一点也就是芒格说的“和优秀的管理层为伍”，优秀会创造优异的经营结果，更重要的是，优秀会吸引优秀，投资人会越来越轻松，这是一个正向的循环。

但是，对于大多数投资人来说，很难近距离观察和接触企业家，所以我一直强调，普通投资者要多关注企业本身的质地，管理层更多是锦上添花的效果，并不一定能雪中送炭。

这一点也被很多企业证明过了，“马比骑师重要”，不是说管理层不重要，而是投资是一场“偷懒”的事情，能简单获取高收益的企业，肯定比需要苦哈哈才能获取高收益的企业，要更适于投资，如果对于前面一种公司，还有优秀、勤勉、正直的管理层加持，那自然最好了，但是如果一定要在平庸管理层+优秀质地企业，和优秀管理层+平庸质地企业之间选择，那我会选前者。

3.

长期主义是一种价值观，流水不争先，争的是滔滔不绝。

这句“流水不争先，争的是滔滔不绝”，是这本书我最喜欢的，这句包含禅意的话，跟我的期望的生活是高度共鸣的。

现代的社会，尤其是一线城市，“争先恐后”的氛围特别浓厚，人人都害怕自己落后，这种恐惧感是如此强烈，以至于任何的落后，都会被转化成强烈的焦虑感，进而侵蚀着我们的健康。

但是，人活一生，我们的目的是什么？难道就是每天生活在压力和焦虑里，要忽略多少次身边的人、路边的风景，才能让我们反思一次人生的意义？更遑论能够跳出日常，以真正的行动，回到生活的本质去？

就算是“人生的意义在于精进”，我们经常忘了，人生是一场马拉松，不在于你跑的有多块，而在于不要停，也在于调整好呼吸，找到属于自己的、让自己舒服又对得起“良知”的节奏感，这样才能不在左右攀比中丢失了自我，同时，也能够更好地欣赏人生沿途的景色。

顺便说一句，我之所以爱跑步，就是觉得跑步和人生以及投资，有很多相似的地方，在跑步那半个小时或一个小时里，可以浓缩地感受到很多关于人生和投资的感悟。

4. 

只要保持理性的好奇、诚实与独立，坚持做正和游戏，选择让你有幸福感的投资方式，就能够从更长期、更可持续的视角理解投资的意义。

这句话也是我非常认可的，而且要有一定的认知和经验，才能理解其中深意。

高瓴看中的价值观，是理性的好奇、诚实和独立，这几个点非常好地切到了投资的关键，投资人首先必须是好奇的，对于各种生意模式、对于历史、对于各种学科、甚至对于人生的意义，都要有想去了解的欲望，这种欲望要足够强烈，强烈到你闲下来的时候，第一反应是去通过阅读了解这个世界，在遇到不懂的事情时，有强烈的好奇心驱动你去“挖地三尺”。

独立也很重要，“市场并不能证明你是错的，只有当你是真的错了，你才是错了”，这句话有点拗口，但确是事实，好的投资人一定要有独立的观点，这种独立的观点是建立在好奇心之上的，是建立在详实的分析之上的，这种观点也一定不能因为别人说对而觉得愈发正确，更不能因为别人说错就马上倒戈，这种独立的分析和观点，是一个投资人在市场中的立身之本，所谓“身正气正、不惧流言”，就是一个优秀投资人的形象。

最后才是诚实，如果说，好奇是一个人的特质，与他人无关，独立是一个人特质的外显，“独立于他人和外界”才叫独立，那诚实就是最内显的部分，这一点我认为是这三点里最难的，人生最难的，莫过于诚实面对自己，看到自己的不足甚至丑恶，虽然“人无完人”这句话被每个人挂在嘴边，但当你的理性真正发现“你错了”的时候，你的内心能否诚实地承认，并且继续以炽热的心去探求更好的答案，就是判断一个投资人是否诚实的尺度。

当然，这一点的第二个难处，就在于没人知道你是真的诚实且“悔过”，还是只是嘴上标榜而已，不过最终，你的不诚实会反映到投资业绩上来。

这三个点要同时出现在一个人身上，我个人的感觉是真的很难，因为好奇要求一个人“活跃开放”，独立要求一个人“适度固执”，诚实则要求人“灵活变通”，三个特点的切入点很不一样，甚至有些矛盾，我想这也是投资难做的原因之一吧。

“选择让你有幸福感的投资方式”，这句话我是深有体会的，我13年开始工作，基本同期开始投资，到现在7年多，这7年来，我在投资上投入的时间其实并不多，因为我的投资方式在一旦搭建起了投资哲学和操作方式之后，剩下每年最大的“必修课”，其实就是把手上持有几家公司的年报和半年报拿出来分析一番，然后设定好买入价格，剩下的就是等待。

至于继续分析公司、扩展自己的能力圈，属于“选修课”范畴，边际效应不高，或者说不够立竿见影，但也给我带来了诸多乐趣。

投资给我带来了视野的开阔，也带来了心态上的稳固，因为我知道按照这样的方式，我的财富会以越来越快的速度增长，我有大量的时间投入工作、积累本金，也有时间去广博地阅读，丰富人生的立体感。

每天盯着看盘，偶尔担心融资爆仓的那种方式，一定会有大喜大悲，但是会有持续的幸福感吗？对于我来说，我认为是没有的。

5.

每次危机出现，都为我们提供了一次难得的压力测试和投资复盘的机会，而最终是价值观决定了你将如何应对和自处。

我2013年进入股市，那两年恰逢A股熊市，我入市的时候，印象中大盘是3000点左右，后来一路跌到14年的1849点，我全程都在里面，刚进去那两年，我买的是两支白酒股泸州老窖和贵州茅台，众所周知，那两年由于塑化剂风波未平，三公消费禁令又持续发酵，造成白酒股的熊市比大盘还要惨，泸州老窖我第一买入印象中是22块，后来一路跌到15块的样子，依然有30%左右的跌幅。

我觉得，我的投资体系在一开始就是经历了压力测试的，那时候我会心慌，但是如果按照1分是一点都不慌，10分是慌得睡不着来看的话，我的慌张最高峰时候，也就5分，也就是说，我从来没有慌到怀疑自己的体系，也真的印证了那句“价值投资就像信仰，如果你能信，在5分钟之内就会深信不疑，如果你不信，估计一辈子也很难转过来”。

后来，白酒股在15、16年开始腾飞至今，我的泸州老窖和贵州茅台，也都带来了十几倍甚至接近二十倍的收益，在前几年还只有两三倍收益的时候，我就更加坚定了自己的这套方法，是行之有效的，我真的找到了通过投资改变人生财富量级的道路。

所以在后来15年股市暴跌的时候，在16年银行股惨不忍睹的时候，在17年蓝筹股大熊市的时候，我都没有退缩过，该买买，该卖卖，判断失误是难免的，但是大方向对了，无非就是赚多赚少的问题。

“最终是价值观，决定了你将如何应对和自处”，这句话在我的投资体系里面是，“投资到最后，反映的是你是如何看待这个世界的，反映的是你的人生哲学”