周二，沪指跌0.83%，深成指跌1.74%，创业板指跌2.05%。两市共计成交10211亿元，较上个交易日增加229亿元。盘面上，赛马概念、烟草、社区团购、有机硅等板块涨幅居前；大豆、航运概念、稀土永磁、第三代半导体等板块跌幅居前。市场呈现出指数调整，个股大分化的走势。指数早盘已经是疲软乏力的走势，午后则是大跳水。盘后龙虎榜数据显示：容百科技获3机构买入，买入净额为2880.46万元；中泰化学获2机构和1游资买入，买入净额为2603.38万元；陕西黑猫获2机构和1游资买入，买入净额为5135.95万元；省广集团获2游资买入，买入净额为4252.85万元。

热点题材

地产：南国置业、嘉凯城、珠江实业、泰禾集团、北辰实业、中房股份、沙河股份、新华联、我爱我家

业绩：爱施德、华阳集团、百利电气、阳煤化工、亚太药业、中泰化学、锋龙股份、七一二

老妖股：蓝盾股份、海川智能、润禾材料、中能电气、ST金刚

电子烟：劲嘉股份、陕西金叶、东风股份、美盈森

装配式装修：亚夏股份、柯利达

冰雪运动：莱茵体育、长白山

造纸：宜宾纸业、松炀资源

煤炭：陕西黑猫、山煤国际

免税：鄂武商A、众信旅游

军工：南岭民爆、豪能科技

珠宝：金一文化、爱迪尔

近期核心资产高位震荡，高位抱团股继续松动，TCL科技跌停，三一重工跌5.64%，立讯精密跌3.78%，赣锋锂业跌7.48%，宁德时代跌4.63%，三安光电跌5.95%、美的集团跌4.31%，茅台也下跌2.6%。而另一面，宜宾纸业10连板，路畅科技7连板、南国置业5连板，日月明4连板，让人目瞪口呆，游资卷土重来。所以说，物极必反，祸福相依。

目前为止，2020年年度业绩、预告已公布958家，数据显示近三个季度业绩环比连续增长的公司有99家。其中ST永泰、华灿光电、龙源技术等公司第四季度的净利润环比增幅最大，分别高达4599.97%、2127.10%、607.35%。33家公司年度每股收益超过0.800元，其中三人行、万华化学、韦尔股份的每股收益最高，分别为5.1308元、3.1372元、3.1121元。值得关注的是，一些公司不仅近三个季度业绩连续环比稳定增长，年度净利润同比也实现增长，这类公司共有88家。

重要公告

宝莱特：预计2020年净利润为3.45亿元-3.6亿元，同比增长433.12%-456.30%；

万泰生物：预计2020年净利润与上年同期相比将增加4.5亿-5.1亿元，同比增长215%-244%。

华天科技：拟定增募资不超过51亿元，用于集成电路多芯片封装扩大规模项目、高密度系统级集成电路封装测试扩大规模等项目。

成都路桥：拟中标投资约6亿元项目，金额约占公司2019年度营业收入的21.47%。

中谷物流：签订不超45亿元集装箱船舶建造合同，金额占2019年营收的45%。

宝钢股份：拟用不超过人民币40亿元的自有资金，以不超过人民币8.09元/股的价格回购公司A股股份。

恒力石化：与欧瑞康巴马格惠通举行年产60万吨PBS类生物可降解塑料项目签约仪式。

晶瑞股份：购得ASML光刻机设备。

宝莱特：2020年净利预增433.12%至456.3%。

天华超净：2020年净利同比预增280%-320%。

东易日盛：2020年净利同比预增158%-172%。

上海贝岭：2020年净利同比预增116%-124%。

行业机会

中国最大电子烟制造商、知名电子烟品牌悦刻的主体公司雾芯科技申请赴美国进行首次公开募股，融资至多11.7亿美元，引爆A股电子烟产业链。电子烟被认为是相对健康、环保的传统烟草替代品而在全球范围越来越流行，市场体量从2010年的10.6亿美元成长至2019年的200亿美元，CAGR34%，目前渗透率仅2.5%。产业链投资方面，关注两条主线：

思摩尔国际：全球雾化设备龙头，拥有优质稳定的国际大客户；

亿纬锂能：思摩尔股东(持股33.1%)，并提供全球50%的电池；

顺灏股份：电子烟包装业务行业领先，拥有工业大麻种植牌照、布局烟弹烟具；

东风股份：提供新型烟草烟标；

盈趣科技：收购国际电子烟厂商吉瑞，布局OEM；

赣锋锂业：电子烟锂电池供应商；

赢合科技：旗下斯科尔，生产包括代工品牌及自主品牌。

劲嘉股份：携手云南中烟、小米生态链布局HNB市场，同时进军电子烟代工；

华宝股份：国内香精香料龙头，已为中烟提供HNB香精订单；

爱施德：子公司一号机是头部电子烟品牌的一级代理商。

截至2020年底，资管集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台7161704股，较三季度末的7611804股，减少5.9%。据此前报道，这只基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。2020年底，这只基金持有贵州茅台市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币。尽管小幅减持，不过由于期间贵州茅台股价上涨，这只基金对贵州茅台的持有市值较三季度末的122.17亿元仍显著增加。资本集团旗下另一只持有较多贵州茅台股份的基金，美洲基金——新世界基金期间也小幅减持了茅台。

华兴证券估算，新经济公司在香港市场的市值占比在过去三年内已经由33%上升至45%；预计这一比例有望在未来3年至5年间，继续稳步上升到55%甚至更高。在这一过程中，资金有望持续追捧新经济成分股票，港股市场整体也有望获得更高的估值水平、流动性、交易量和代表性。而一位香港的基金经理说：A股的基金经理们是卖掉了A股80倍市盈率的股票，跑去港股买80倍的股票。这样切换，还不如留在A股。

港股今年涨势破竹，A股正在泡沫中狂欢，全市场都找不到便宜资产了，大家往南边一看，港股这AH折价程度，明显是严重低估了，于是各家机构轮番一顿爆吹。此时平安策略表示，港股牛第一阶段的价值股补涨预计仍将延续，且科技成长股的强势有望继续。当前全球疫苗仍处于接种的上半阶段，全球制造业景气度有望维持缓慢回升的通道，确保港股价值股盈利的稳定预期。中金公司表示，在更为强劲的盈利表现、较低的估值水平和有利的流动性三大因素共同支撑下，我们预计到2021年底恒生国企指数和MSCI中国指数存在约12.4%和10%的上涨空间。

国泰君安：蓝筹股泡沫的成因是主要有三点，一是疫情后对经济的冲击叠加国际政治关系的不确定性，市场的风险偏好总体处于低位。二是2020Q4各期限的利率开始快速下降，宏观流动性边际改善。三是微观流动性改善的直接体现在于理财收益率下行，公募基金爆款频出。但居民的投资行为也趋于非理性，认为买基金就是躺着赚钱。一旦蓝筹股泡沫消散，居民的储蓄资金可能蒙受较大损失。但基本面优秀稳健的公司存在结构性的交易机会，行业选择上需要满足景气趋势向好以及估值合理两个重要条件。