强者恒强，核心优质资产继续抱团新高。

机构估值系统也全面由PE进入PEG.

享受成长泡沫牛！

今天组合涨幅贡献最大是消费核心优质资产----伊利股份，重庆啤酒，海康威视，中联重科等；而前面强势的军工证券暂时震荡调整。

一、组合跟踪:

（1）明显龙 组合（主账户） 持仓没动，稳健混合配置方向如下图：

明星龙---市值收益创新高：

稳健混合配置组合，军工+大消费核心资产配置为主。

（2）跨年新建2个组合

A：中线波段---务虚成长组合--无调仓（采用集合竞价委托调仓，不择时。）

B：短线波段---谷峰博弈组合--无调仓（原打算弃弱留强 减 中金换紫金矿业，顺丰控股；短线动量票对操作要求很高，因太忙也没有调仓，对她确实不公）

整体上，主账户的明星龙组合和中线波段 表现尚可。原计划的短线组合（追求超额收益）因多账户切换不及时，行情波动快，择时是耗心耗力不讨好的事情，表现不及预期；

从配置方向发现和收益率发现，行情基本和预期一致；机构抱团的核心资产，估值位置优势的军工都有不错的表现。

中线波段----坚持“行情进入突破主升浪，不择时，不破止损位耐心持仓策略“”。

后期为了减少工作量，对组合轨迹跟踪存档会不定时更新，尽量一周至少公布一次。

备选池：紫金矿业，江西铜业，荃银高科，登海种业，宁波银行，东方雨虹,璞泰来，顺丰控股，康龙化成，

二、观点交流

趋势+动量+抱团=泡沫牛？

面对疫情，全球货币超发带来大通胀预期！

从估值角度看，我们目前抱的是一个巨大的泡沫，有些热门赛道已经透支到5年后的业绩了。

龙头驱动，强者恒强，剩者为王。不是行业前三，都举步维艰。任何行业头部化、龙头化愈发明显。

那么面对泡沫，应该怎么办？

面对货币超发通胀；有定价权、提价权的企业自然无所谓。最典型的、高端白酒。

我有个观点---通胀行情掌控上游资源（有色）+“卖水”的都不差----产品超高毛利，配料表中水占70%以上的商品。例如：白酒，酱油，牛奶等；这也是组合重仓配置 伊利股份的原因。

此外，因为白酒喝的不是酒，是具有极高护城河的品牌，是身份。所以，A股最好的股永远是高端白酒----茅无泸，当然茅台也是最具价值最应配置的股。

所以，既然是机构抱团，拥抱成长泡沫，能抱的，还是以上这些行业核心优质资产。

这一点，机构比散户早明白多了。所以才有了前段时间的上涨。越早看明白，越早赚钱。越看不明白，越早被时代淘汰。

分享2张非常认可的图：

记录点滴，轨迹存档。

欢迎新老朋友交流指正。

（以上观点不构成投资建议及买入依据，仅供参考交流；股市有风险，入市需谨慎）

作者：山石资本
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