周末相信很多人都在学习文件精神，有一个词特别火，叫“需求侧改革”，您知道是什么吗?要了解“需求侧改革”？那得先说说供给侧改革。

所谓“供给侧改革”，可以总结为十五个字：涨价去库存、涨价去产能、涨价去杠杆。因此我们才会看到，“青山绿水”之后，坚挺的螺纹钢和历史新高的铁矿石；“南猪北养”之后，翻倍的猪肉价格……那些在供给受限之后，涨价的商品和服务，说明有真实需求；另一些不涨价的，并不说明没有真实需求，而是因为这类商品和服务太烂。

清楚了“供给侧改革”，“需求侧改革”就很好理解了：那些涨价的商品和服务，由那谁来买单；那些没涨价的商品和服务，如何动员老百姓把它们买起来。提升有效需求，根本是提升人民收入。如果在人民收入未出现大幅提升的前提下，只有通过提升公共服务效率和削减生产成本来达到，显然易见，只有通过打击流通领域的交易成本，才能鼓励老百姓多花钱，敢花钱！

以上这么宏观的道理可能很多人并不明白，所以我简化成一个现实版，举了这个例子后，大家要能就会明白，需求侧改革该怎么玩，投资机会又将在哪？

以前我们没有电商前，都是在传统经济下交易购物的，一件商品比如某名品牌电视机，他的销售成本=商家生产成本3000元+物流成本200元+中间商成本1000元+销售商成本200元，其中这个中间商是可以多层转包的，如省级、地市级，区域级等等，所以销售价格相对较高，出厂成本价是3000元的东西，到线下销售市场中的成本变成3000+200+1000+200=4400元，那市场零售价就往4499或者是4999那边靠拢了。这个你明白了吗？

电子商务发展起来后，这个电视机在网络平台销售，把原来的中间商成本、线下销售成本大幅缩减，只需要在电商平台中宣传和支付少量费用，1200的成本大幅缩减至500元或以下，物流由于快递的兴起，也降价到50元，那同一台电视机在生产成本不变的前提下，线上销售成本就可以压缩为3000+500+50=3550元，那电商售价3699或者是3999就理所当然了。

不过现在的大型电商，针对的市场都是一二线城市的消费人群，并没有考虑三四线到十八线城市的消费需求，造成大量中高端商品挤占电商首页，那些中低端商品有需求，但无法在大型电商平台中找到，所以对于十八线的消费人来说，尽管名牌产品的价格比较便宜，还是消费不起。

于是新型电商平台出现了，主打农村包围城市，把传统电商放弃的8亿量级消费力比较低的市场给打通了，由于出现拼团销售，大量生产企业把中间商的成本从传统电商的500元压低至100元，物流费用压低至20元，而且生产的电视机为基本款，成本并不需要3000元，1500元即可以推出市场，那么这个类似名牌电视机的产品（你可以说是山寨产品），在新电商是的销售成本是1500+100+20=1620元，在平台中的销售价格从1799-1999不等，又比传统电商的价格再降一级，成为彻底的价格屠夫，对三四线甚至是十八线消费者来说，选择多了，也愿意出现消费欲望。

大家看出问题了吗？通过不断的削减流通环节，同一件商品，在不同渠道下出现两个完全不一样的价格，由于价格锚定，大家看到实体店中卖4999的商品，在网上可以3999到手，山寨商品甚至是1999就可以拥有，对不同人群中的消费都有明显刺激作用，毕竟现在中国还有6亿人月收入1000元。这就是我认为的需求侧改革！

最后谈谈周五的市场行情，普跌情况下数据有什么问题，对下周反弹又有什么影响：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股1028家，涨3％个股178家，实体涨停17家，当天跌停20家，做多力道187，做空力道371，属于震荡箱体系统（DAY 7）。【跌停板家数日渐增加，这个信号很不好】

2、仓位参考方面：市场整体心态18，属于低位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持5.5成。【通常低位心态建议的是加仓，但这次信号反而没有增加仓位，信号并太友善】

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在3-10家，主线风口：白酒。市场核心龙头是朗姿股份，成绩5板，概念医疗美容。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率正常，封板收益率正常偏低，上榜收益率低，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：四板块延续

09:32 煤炭--09:39 有色--09:44 养殖--09:51 白酒(D6)--10:20 军工--11:04 军工--13:20 农业种植(D2)--14:04 MiniLED--14:34 券商(D2)--14:37 汽车--14:50 医美(D2)

具体异动个股

煤炭：陕西黑猫、郑州煤电、恒源煤电、陕西煤业

有色：西部矿业、盛屯矿业、中矿资源、电工合金

养殖：天山生物、开创国际、好当家、国联水产

白酒：广东明珠、酒鬼酒、古井贡酒、青青稞酒

军工：宝色股份、通裕重工、菲利华、海兰信、亚星锚链、江龙船艇、三角防务

农业种植：荃银高科、神农科技、农发种业、众兴菌业

MiniLED：联建光电、乾照光电、瑞丰光电、易天股份

券商：南京证券、华林证券、中泰证券、第一创业

汽车：江淮汽车、中通客车、华菱星马、广汽集团

医美：朗姿股份、奥园美谷、澳洋健康、爱美客

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于箱体震荡区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口白酒，四板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率正常偏低（数据4），综上所述：数据开始出现异常，比如持股心态低点，应该是加仓而非减仓，但这次数据却是减仓；综合数据中涨停家数少于跌停家数，这也是比较罕见的情况，因此周五可以说是市场脱离正常震荡的的表现，属于极弱势行情，对以后产生的反弹会有减弱作用。即原来可以反弹60指数点的，因为数据出现偏离，只能反弹40-50指数点。

周末重磅需求侧改革，估计会对市场迎来一个刺激作用，有助于市场出现止跌反弹，反弹高度可能由于周五的数据不佳，可能并不理想。但先止跌总比继续下跌要好。不过如果出现继续下跌也不怕，毕竟已经连续下跌多日，反弹只会迟到，不会缺席。最后要说的是，既然是需求侧改革，肯定是利好茅台，您认为对吗？

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、医药，化工，小量白酒。