要说前段时间A股的最佳新人，那肯定是创业板大军中的康泰医学。

你不知道康泰医学是谁？没事，热搜上说涨幅高达3000%的，就是它。

借着创业板新政策的东风，康泰医学在上市第一天凭以惊人的涨幅吸粉无数。

连身边从不关心股票投资的小白菜，都在问我康泰医学是做什么的？

淡定淡定，今天就带大家深挖这位最佳新人——康泰医学。

1、它是谁？

康泰医学是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类，广泛用于各级医院、门诊部、社区卫生服务中心、村卫生室、体检中心、养老机构、家庭个人、企事业单位等多个场合。

公司的实际控制人为胡坤先生，直接持有康泰医学48.84%的股权，同时胡坤是公司前身康泰电子的创始人，目前也是公司的董事长。

2、它“成绩”怎么样？

说起康泰医学过去几年的“考试成绩”，总感觉有点差强人意，但是在2020年上半年成功实现了逆袭。新冠疫情的猝然发生使得公司主打血氧监测产品的需求出现大幅度增长，公司半年报显示上半年营业收入达到7.51亿元，同比增长421.17%；归母净利润达到3.64亿元，同比增长1820.05%。

从业务类型来看，公司的血氧类产品和监护类产品是营业收入的主要来源，两项业务的占比之和超过了50%；在2020年上半年血氧类业务更是“独领风骚“，营收占比达到将近55%的水平。

3、赛道怎么样？

说到医疗器械行业，相信看过我们文章的朋友都是有所了解的。

没了解过的朋友也别着急，接下来就带你快速了解~

作为我国整个医疗板块中增长最好的赛道，医疗器械行业的市场规模这几年也跟坐了火箭一样。数据显示，2006-2016年十年间，我国医疗器械行业复合年增速高达23.89%，2018年市场规模超过5000亿级别。

4、未来赛道成长的逻辑看什么呢？

第一，人口老龄化。我国目前65岁以上的老龄人口数量在不断的攀升，占总人口的百分比也在不断扩大；老龄人口伴随的是各类疾病的高发病率，那么对医疗器械的需求不言而喻，这也成为支撑整个行业持续增长的长期逻辑之一。

第二，巨大的药械比差距。国内医疗器械和药品的人均消费比例是0.35：1，但这个比例的全球平均水平是0.7：1，发达国家约为0.98：1。随着我国医疗行业的不断发展，药械比也会更加向发达国家靠近，巨大的差距显示出我国医疗器械行业未来的增量空间。

有了上述两项逻辑点的支撑，预计未来五年我国医疗器械行业复合增速仍将保持10%-15%的水平，是全球增长速度最快的市场之一。

5、同一赛道的对手都有谁？

康泰医学的主营业务为血氧仪、监护仪以及B超等医疗器械，就目前A股的上市公司来说，这一赛道的竞争对手那可是一个比一个强，简单来盘点下。

血氧仪方面，鱼跃医疗、理邦仪器和宝莱特虎视眈眈；监护仪方面，国外老大哥像飞利浦、通用这种不用说，国内巨头迈瑞医疗的市占率超过了60%，坐稳龙头宝座；心电监护方面，迈瑞医疗和理邦仪器更是强者林立；胎儿监护仪方面也有理邦仪器和开立医疗珠玉在前。

都说做人要有榜样，做生意开公司也一样，对自己狠一点才能成长，和迈瑞医疗比一比才知道康泰医学还有多久的路要走。数据显示迈瑞医疗2019年的营收规模达到165.56亿元，5年间的复合增速达到16.14%；归母净利润达到46.81亿元，5年间复合增速达到28.04%。

6、它有什么亮点？

对手这么强大，那康泰医学也得有点“看家本领“，不然怎么在强者恒强的资本市场受到青睐呢？连夜去挖了这位新人的”简历“——招股说明书，把感到有趣的几个亮点跟大家来做个分析~

首先最吸引我目光的，健康一体机。根据公司自己的披露的信息显示，在国家2014年以来对于健康一体机项目的政策支持下，健康一体机的市场需求有所上升，公司也迅速将多种现有产品功能进行组合，满足客户对于单个医疗器械功能集成化的需求，成为行业内较早推出健康一体机的企业。健康一体机集合了心电、血氧、血压、体温、血糖等多种功能，中标多个省市卫生部门的采购项目，给公司带来了较好的营收效果。

其次是公司较为强大的研发底蕴。截至2019年12月31日，公司拥有研发人员334人，占公司总人数的27.83%；其中本科及以上学历人员260人，占研发总人数的77.84%。公司掌握脉搏血氧仪、心电信号采集技术、心电自动分析算法等多项核心技术，截至2019年底公司以获得国内专利160项、国外专利4项、软件著作权110项、实用新型专利66项、外观设计专利58项。从研发费用占营业收入的比例来看，康泰医学的研发费用率水平虽然与理邦仪器这样的企业还具有较大的差距，但是高于鱼跃医疗和宝莱特的研发费用率，在可比公司中处于中上水平。

最后一个很有意思的地方，深耕海外市场。康泰医学和它的竞争对手都不太一样，它的海外业务占据了70%左右的营业收入规模，是一家深耕海外市场多年的医疗器械公司。欧美等发达国家个人及家庭更加重视对自身健康的管理，因此对血氧仪、血压计、胎心仪等康复自查、预防性产品需求旺盛。同时采用“经销为主“的销售方式也让公司在国外与eBay、亚马逊这样全球知名的电商巨头展开了相关合作，同时极大程度上减少了公司的销售费用，有效提升公司的净利润率。新冠疫情在全球各地都有不同程度的爆发，公司的血氧产品和红外体温计也因此销量大涨，目前海外地区的疫情形势依旧严峻，公司主打的小型家用血氧监护产品或将保持持续增长，从而为公司的营收增长提供一定程度的保证。

7、后续怎么看？

客观来说，公司此次获得“最佳新人奖“，很大一部分是由于创业板新规新公司上市首日不设涨跌幅而推动的；不过没点真金白银资本市场也不会关注到你，公司受到疫情的影响，上半年营收和归母净利润均出现了极大程度的增长，并且由于国外疫情的不稳定叠加公司又以海外市场为主，公司今年下半年的业绩也将保持高速增长。

虽然公司与行业中的各位老大哥相比要走的路还很长，但是从公司的业务层面考虑康泰医学依旧拥有自己的特色例如健康一体机等。从行业来说，过去数年我国医疗器械行业的发展是非常迅速的，伴随未来老龄化问题的凸显以及药械比不断向发达国家靠拢，医疗器械行业仍将保持10%左右的复合增长率，仍旧是资本市场最受宠的那个赛道。

当欢呼的人群散去，剩下的只有最真实的自己。股价也是一样，短期追捧的资金散去后，市场将依旧是那个理性对待公司价值的“裁判员“。