大盘总体还是在窄幅震荡，但量能明显有所萎缩。我还是比较喜欢这样没有过分热情的市场，这样对市场的运行和个股表现的逻辑跟踪，感觉会更清晰一点。

组合也终于再创新高。回看一下，这一路走来对投资的理解的确是不断在加深，能力圈也是在不断拓展，这是需要一直努力的事情。

组合至今做过的公司也有11家了，至今持有的都有8家，不过从仓位来看，始终是适度集中的，主要贡献的也的确是仓位比较重的消费电子和白酒（以前的还有半导体），还有这两个星期经常吐槽的机场，其实是收益贡献排第五的公司了（毕竟是在最悲观的时候上车的）。

不断思考，做好仓位调整，剩下的就是交给时间去演绎。

组合“模拟跟踪”

本周净值大幅上升。自2019.09.02公开组合以来，截止2020.08.29，组合收益率为+111.79%，同期沪深300为+27.49%。还有3个交易日，组合运行就满一年了，这收益率，我个人还是比较满意的了。

组合年涨跌幅为+68.09%，沪深300年涨跌幅为+18.25%。

净值走势图：

上周持仓组合情况：

本周持仓组合情况：

估值水平具体的划分是：“高”-“偏高”-“中性”-“中偏低”-“偏低”-“低”。

具体估值会随着认知加深、业绩兑现、时间流逝、预期改变有所调整。

本周操作：

本周操作一次。大概就是把之前从上海机场调给蓝思和信维的仓位减了出来，然后开始布局恩捷股份。

目前持仓组合结构为科技（消费电子+通信+新能车）58.5%，消费（白酒+机场免税）35%，医疗6.5%。

令人惆怅的是，主力仓位的消费电子和白酒都涨了不少，能够发现的好机会也不是很多，毕竟投资是选择题，永远在选择当中，而仓位就是态度。

中报收官：

随着上海机场和中兴通讯的中报出炉，持仓股的中报基本收官。

上海机场方面，中报基本没有可看性了，因为国际航空的情况到现在还是比较差。当然，比起航空公司，机场还是比较能扛，亏几个亿其实不算多。短期业绩其实已经不太重要了，关键核心还是在疫情带来的国际航空的恢复情况上。事态演绎到目前这个阶段，就要考虑更多关于恢复的时间和对业态的冲击了。

虽然市场已经有资金提前打预期，但是还是要认识到，实际恢复的时间应该还要一个比较漫长的时间。

中兴通讯方面，中报算是还可以的了，无论是营收还是净利润都恢复到正增长，扣非净利润更是这几年的最高水平，可见经营层面上是明显好转的。不过目前中兴也好，5G基建的相关一些标的也好，主要问题都在于后续的建设预期，国内市场还好一点，最多就是时间节奏的变化（市场预期也有扰动），国外市场的扰动就非常大了，而且处于看不清的状态，对于中兴这种业务跟欧美市场挂钩程度已经比较低，而且本身市占相对不高的还好，华为的影响就比较大，所以5G基建上游的股价表现也是萎靡不振。

预期不明且偏弱是目前整个5G板块的通病，需要有更清晰的预期才可能提振市场表现。

如之前所说的，如果有调仓需求，主要考虑上海机场和中兴通讯的仓位调整。

后续主要考虑的调仓方向是新能车、医疗医药、传统行业白马。

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本文只是个人观点，纯研究分享，文中的任何看法或操作，都充满了个人偏见和情绪。请各位坚持独立思考，自主作出具体决策。

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