大家都知道我一直比较看好消费电子的，所以都在持续跟踪。

做新兴产业的景气度投资，一方面既要持续跟踪行业的变化，但又要考虑到市场的情绪和预期变化，不然就会出现难以理解产业链和资本市场的情况；此外，对于大的产业趋势，不要轻言改变，事实上大的行业逻辑都是没那么容易发生变化的，更多的只是人的情绪变化了而已。

这种情况不止普通投资者容易出现，很多跟踪产业链很密切的专业投资者，一样会出现这种情况，虽然跟踪产业很紧密，但因为个人的各种因由，最后出现比较大的判断误差。

进入正题。

信维又有新的调研情况，于是才更新一下，而5月末的跟踪情况在《周记第20期》聊过。当时是5月最后的周末，我依然强调市场对消费电子过于谨慎了，谁料6月初市场就疯了一样，一口气涨了20%+。

从最新的调研纪要来看，看点有以下几个：

1）苹果SE销售比较好，订单有上修;今年苹果12来看，不同机型延后不一样，提前生产是半月到一个半月;华为这边，对于公司的订单几乎没有调整，华为芯片库存比较充足；

2）5G天线市场份额比4G份额更高，有龙头集中的趋势；

3）三月底手机端有一波加单，现在阶段手机还是有加单;平板等比较稳定;现在来看二季度应该是有不错的增长；

4）苹果SE订单上调到比年初高的预期。

可以看出，产业链目前的情况是不错的，苹果SE订单上修，华为订单没有出现很多机构担忧的下修，公司手机端的订单甚至是追加的。也就是基本可以确认恢复了。

公司5G手机天线的份额有望比4G时代高，这是因为一方面是技术难度的提高，龙头集中；另一方面，也跟现在5G手机普遍是中高端为主，而安卓中高端天线向来是信维的优势。

我做预测的时候，是假设信维能够保持原来的份额的，但是逻辑上是有很大概率有所提高的，这样就容易有超预期的情况出现。

关于5G手机，工信部最近也有提到：截至5月底，国内5G手机累计出货量5985万部，预计2020年底，5G手机出货量将达到1.8亿部。

根据之前大部分行业机构的预测，今年全球大概是2亿台左右的5G手机，所以如果国内5G手机能出货1.8亿台，那的确是非常超预期的，毕竟我们一年4亿台不到，那这渗透率都直接飙到50%左右了......

继续保持乐观。

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