大家好，欢迎来到洪校长的投资课。这一期我们要谈一个大家特别关心的话题——海外疫情发展对A股走势会产生什么样的影响？

目前，国内疫情应该说已经得到了控制，A股走势还是比较强的。但现在海外疫情的发展超出了市场的想象，海外股市出现了一些大的波动。大家就会问，海外疫情后面会怎么发展？对A股市场又会产生怎样的影响？

首先，我们讲过一个很重要的判断：海外股市如果不出现连续大跌，就不会成为影响A股的主要矛盾。也就是说，我们要判断海外疫情发展对于A股会产生怎样的影响，就要先判断海外疫情发展会不会超出市场的预期？如果超出了市场的预期，它对海外股市的打击会不会也超出市场的预期？即出现连续的大跌。只有这两种情况同时出现的时候，A股才会受到比较大的影响。

其实， A股上周已经受到了一定的影响，因为在疫情全球扩散的情况下，美股出现了连续大跌，所以上周五A股市场也出现了大跌。但是，本周美股出现了一定的反弹（当然他们采取了降息的动作），A股同样也走出了美股对我们的影响，恢复到内部矛盾主导，与美股的联动性已经不强了。

未来，外部因素究竟对A股又会产生什么影响？

首先，海外疫情究竟会怎么演变？很多人认为很难控制，可能会长期拖累世界经济。关于这一点，我们还是要做一些理性的判断，不能做简单的思维上的判断。

新冠病毒在什么情况下的传播力最强呢？密切接触已发病病人，被传染的概率比较大。这里面有几个关键，首先是病人已经发病了，已经有病情特征了，已经可以检测了，然后你还跟他密切接触，那你就很可能被传染。这样的传染链能不能被切断呢？应该说是比较容易做得到的，就是及时把那些已经发病的人隔离。

西方和东方文化不太一样，他们对这个疾病的防控做的不是很彻底，对没有犯病的人的管制是比较松的。过去，甚至对已经犯病的人，他们都没怎么重视，这是造成病毒大量传播的重要原因。现在，在很多人被传染，甚至出现一些死亡病例的情况下，西方肯定会重视起来，即把已经犯病的人隔离。

西方人是具备一定自觉性的，当病人已经感觉到不舒服时，他就会终止和别人密切接触，或者说不去参加聚会性的活动。只要他们能够做到这一点，病毒的传播力就会大幅度的下降。

我们为什么会有这个判断？从中国各省的疫情发展就能看出来。为什么武汉那么多？因为当时很多人明明已经犯病了，但是依然在和没有犯病的人密切接触。为什么湖北以外的地方情况比较好？因为，一旦发现问题，就立马对相关人员进行了隔离。其实，刚开始的时候，湖北以外的全国各地也没有特别重视疫情，也不是一定都要戴口罩，一定都要和人没有接触。但被传染的人其实并不是非常的多，就是我们至少做到了把已经被感染的人隔离，保证他不再和其他的人做密切的接触，就做到了这一点。

所以，基于这样的判断，我认为在西方的防控体系下，新冠病毒也是可以得到控制的。

西方股市的下跌，除了疫情影响还有其他原因，可能是牛市见顶了。但我们必须要考虑西方股市的特点，他们对股市的预期管理能力是非常强的，最终引发金融危机或者经济危机的概率是比较小的，尤其是引起金融危机的概率是比较小的。至于经济恢复，会是一个比较长期的过程，不是那么简单就能完成的。

所以，它对A股的影响很可能是一个渐进式的过程，不是短期的概念。只有美国股市出现连续大跌，对A股才会产生一定的影响。万一影响以这种极端方式出现，也会触发很多的对冲举措。从目前A股的走势来看，我们对西方疫情已经做了一定的预判，而且跟我的观点差不多，最终一定是可控的。

而且，A股本身所处的阶段也决定了，我们不能随意去做空。原因很简单，从国内两个主要矛盾来讲，一是监管部门对证券市场的呵护大家都看得见，二是资金面是比较好的，过去一个多月完全抵御住了国内疫情的冲击。后面，判断疫情对A股影响，更多要回到经济层面来，复工的进度，以及国家救经济的政策指向和力度是关键因素。

还有一个非常好的现象，创业板科技类股票已经为整个A股市场拉出了一个上升空间，这点是很重要的。所以，如果乐观一点，宏观层面未来发生以下三个状况：

第一，复产复工速度超出市场预期； 

第二，疫情对一季度经济的影响低于市场预期；

第三，海外疫情未来变得可控。

那么，三个利好叠加，A股市场走出一轮比去年一季度还要好的行情，也是完全可能的。

当然，这是最乐观的预判，如果你认为宏观经济确实会出现一些问题，中间会折腾，那在这个不确定的阶段，你可以采用一定的防守反击性的策略。未来，即使出现不好的情况，你也有时间去应对，根据盘面去调整的策略。