今天说下电动车板块。

前些天在《一个板块，全面爆发》和《布局明年的风口》等文章中，重点给大家分享了电动车板块的投资机会，该板块是继科技板块后的另一个风口。

这些天板块走势整体不算太高调，但也一直在稳步的爬升中。

最近有两条直接利好催化，板块热度有望再上一个台阶，最甜美的上涨阶段有望来临，必须重视起来。

消息一，特斯拉国产Model 3降价至29.9万，降价时间比预想的来得更早一些。较去年10月降价的5.7万元，包含3.2万元的产品降价和2.5万元的国家补贴。

消息二，最近国内钴开启涨价。硫酸钴，氯化钴，四氧化三钴报价已经开始上行。

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谈操作前，先客观的认识下行业，板块的优缺点都很明显：

优点：1）远期市场空间大，汽车电动化趋势不可逆转，按照各国的渗透率规划，远期是万亿级市场。

2）成长性高，5年复合增速33%，10年复合增速22%。

缺点：1）很多企业盈利能力差，现金流更差，除宁德外，其他较为纯正的动力电池厂经营活动现金净流量长期为负，主要原因是账期较长，应收账款占收入比普遍高于60%；

2）受政策影响大，对补贴政策敏感，补贴政策较难预料；

3）产能扩充快，容易导致过剩，导致企业议价能力弱，近几年产业链价格连续下滑；

4）目前处于中上游集中度快速提升阶段，各企业不得不投，不得不烧钱。

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基于以上基本面，板块的涨跌有其自身特性：

虽是成长板块，但板块的涨跌并非完全基于业绩的逻辑，或传统价值的逻辑。

过去5年，板块的走势情绪化非常明显，板块间个股涨跌的同步性很高。上涨的催化剂或是由于特斯拉等利好消息的刺激，或是由于锂、钴价格的上涨。风来了鸡犬升天，估值充满泡沫，风过后，一地鸡毛，股价长期蛰伏。

这次，基本面（2020年海外销量高增速预期）和消息面（特斯拉降价，钴价上涨）共振，且板块经过两年的蛰伏，预计会走出一波整体性的行情。

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落实到操作上，建议大家长线展望，中线操作：

操作上，建议半醉半醒，既要认识到板块长期有大空间，明年景气度在向上走的一面，也要认识到该板块情绪化、涨跌并非完全基于价值或业绩的一面。

买卖更多要盯着板块的情绪来！

板块情绪起来后，阶段性涨过头也是常事，这时，如果风口还在，不用过于理性，不建议过早卖出。

当然，如果情绪过热了，可以保持谨慎。

如果热度一旦回落，风口过去后，也会有较大的回调风险，记得及时兑现收益。

具体标的上，相对更看好钴、电池、湿法隔膜这几个领域的龙头。

当然，我这里管买也管卖，负责到底，到卖出的时候，我也会及时告知。

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最后说下，本【关灯吃面条】也会分享一些我原创或整理的资料，具体关键词设置如下: