【机构论市：北上资金依然坚定流入 科技股仍是市场资金发力点】从短期看，目前仍然是结构性行情，科技股依然是市场资金重中之重的关注点、发力点；从长期看，“科技是第一生产力”，科技是中国经济增长的新动力，科技公司业绩具备爆发潜力；而且我们认为12月基金有望重仓的方向之一就是科技股。源达：北上资金依然坚定流入 科技股仍是市场资金发力点

今日指数小幅低开，开盘之后指数走弱，盘中开始向上发力，指数一度翻红，但能量不足。早盘科技股持续回落，农业板块活跃，游戏板块集体下挫，之后半导体板块持续走强。板块农业种植、农垦板块领涨。复牌股、养鸡板块领跌。午后，指数又走弱。无线耳机板块异动，有色钴概念股拉升。科技股小幅回暖。板块有色钴、内存板块领涨。养鸡、民航板块领跌。整体来看，个股涨少跌多，市场还是弱势，信心依然不足，情绪反复，市场赚钱效应较差。

消息面偏暖

外围市场，美国三大股指续创历史新高，布油收涨，黄金期货收涨。外围市场对A股影响偏暖。国内机会，12月将有一系列关于长三角体育产业的数据和意见出台，如《长三角体育产业蓝皮书》《长三角体育一体化高质量发展实施意见》《长三角体育产业统计数据》等。可持续关注相关利好政策。另外，生意社监测显示，11月25日我国天然橡胶国内市场均价达12116元/吨，较2019年1月1日均价涨幅达13.77%，同时也创下年内的最高价。相关板块或将受益。

今日指数小幅低开，开盘之后走弱，但盘中开始向上发力，指数翻红。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴下方，有所收敛，形成金叉预期，绿柱缩短。KDJ指标金叉之后向上发散。均线来看，指数来到5日均线和10日均线之上，上方受多条均线压制，且多条均线有拐头向下之势。整体量能仍显不足，预计指数后期仍有调整需求。

北上资金依然坚定流入，科技是“第一生产力”

昨天北向资金净流入创下历史纪录，今日北上资金依然是较大净流入状态，今日净流入约35亿，态度坚定。对市场信心有一定提振作用。今日指数有所回升，科技股的带动作用明显。从短期看，目前仍然是结构性行情，科技股依然是市场资金重中之重的关注点、发力点；从长期看，“科技是第一生产力”，科技是中国经济增长的新动力，科技公司业绩具备爆发潜力；而且我们认为12月基金有望重仓的方向之一就是科技股。其实，在近期科技板块回调之时，已有大量资金逢低介入，不断流入科技类ETF.Choice数据显示，自11月18日以来，截至11月25日，华宝科技龙头ETF份额增长8.32亿份，华夏5GETF份额增长4.1亿份，国泰半导体50ETF份额增长也超过3亿份。科技类ETF“吸金”明显。所以，建议大家持续关注科技板块，对ROE指标稳定、估值合理的板块可重点关注。操作上，在目前大行情下，还是要谨慎仓位，以低吸为主，不追高。

湘财证券：变盘方向选择开始进入倒计时

今日两市估值小幅低开后惯性走低，9:39时开始缓慢攀升至中午收盘；午后股指再度回落；盘面热点：种业、消费电子、芯片、汽车电子、智能穿戴、半导体、IT设备、元器件等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

弱势盘整格局仍在继续，这对投资者的耐心是一种考验，尤其是指数波动幅度小，个股活跃度在持续降低，让投资者有一种煎熬的感觉。其实，我觉得没什么可煎熬的，股市本来就是什么状态都有，有牛市、有熊市、更有震荡市，所以，在投资心智上不能有只接受上涨市、不接受下跌市和震荡市的想法，而应该是对不同的市场有不同的策略。

那么，在当下这种弱势窄幅震荡的格局下，当然不能采取进攻的策略，而应当采取防守的策略。如何防守呢？湘财证券樊波认为：品种选择侧重低位低估，具体操作方面切勿盲目追涨，潜伏最好。如果在所有市场都采取进攻的方式，本质上反应出来的问题是“手段单一化”，需要引起足够重视。

回到今日盘面来看，弱势震荡行情仍在继续，说明横向调整周期还在继续，不过，由于沪指仍然在2860点上方运行，也同时说明市场整体是良性的。震荡越来越窄预示着市场快要临近方向选择，希望投资者多一些耐心。

总结一句话：窄幅整理仍在继续，磨人的市场其实磨的是投资者的心，如果你的心智成熟一些，投资手段多元化一些，可能就不太会纠结当下的大盘环境。