盘面分析

周一上证指数出现了全天横盘震荡的结构，下午一度在盘中有跳水，到尾盘再度收回，整个结构还是在箱体3050~3000点区间波动，成交量同比持平。

从结构上来看目前小级别出现震荡调整的结构，而大级别继续保持向上，因此本周将会出现震荡，探底之后的企稳再反弹。从主力资金动量线来看，主力只是在波动当中做差价，并没有真正出局的迹象。特别是前期我一直看好的科技类公司这条主线资金介入较深。只在盘中做了高低切换，但是并没有离开这条主线。

创业板也是震荡在1700点左右横盘整固左侧的前期平台套牢筹码，逐步被消化。短期的修正之后还会有进一步冲高的结构。

板块操作

盘中的热点还是可以关注科技类公司为主，5G概念，通信设备的元器件、半导体以及软件服务，这些都会有滚动式的上涨，对于那些趋势股就在缩量调整的时候买入，或者底部刚走出趋势的补涨科技股都是不错的选择。只要把握住轮动和切换的节奏，那么你的盈利会很可观。

最终落实到操作上，这里还是保持半仓，结合小周期60分钟，做滚动的波段行情。记住这里不追高逢低做多。抓住主线不松手。

市场回顾：上周A股基本处于震荡整理的格局，但投资者做多A股的情绪依然浓郁。上周一，沪指经历了高开、回落、再走高的过程，终盘上涨0.84%；创业板指的表现更加抢眼，当天早盘小幅回调后，随后便开始步入单边上行走势，终盘大涨2.42%，这也让许多偏爱中小盘股票的投资者信心倍增。上周二，沪指小幅回调，板块热点有所消退，其中超级细菌板块领涨，三沙概念、金融信托业涨幅居前。在超级细菌板块中，涨幅前三的个股分别是莱茵生物（上涨5.01%）、华北制药（上涨3.43%）、莱美药业（上涨3.29%），这也成了一些短线投机客眼中的“潜力股”。值得一提的是，上周二晚间，国家外汇管理局释放重磅利好信号：经批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。在外资持续加码A股的背景下，这一度被市场视为A股行情将再次爆发的一个积极信号。遗憾的是，良好的上涨预期并没有驱动A股进一步上涨。上周三，沪指和创业板指双双高开之后，很快震荡下行，抹去了高开涨幅。截至当天收盘，沪指跌0.41%，创业板指跌1.26%。两市量能有所萎缩，个股约七成下跌。上周四，A股三大股指恢复上涨动能，金融、科技及券商板块轮番发力，为A股投资者包出了一个“中秋红包”，其中上证50指数整体涨幅超过1%。虽然节前最后一个交易日，三大指数的涨幅都未能突破1%，但它们的周K线均出现5连阳走势，这在以往并不多见。

技术分析：A股中秋休市期间，外围市场表现偏暖，其中欧美市场平稳，而亚太市场较强，日经225指数和恒生指数涨幅都在1%左右。本周全球资本市场面临美联储议息，机构预计降息概率上升。因此，股市资产价格有望继续改善。短线来看，上证短线上方面临一个重要压力位，就是7月2日的高点3050点附近，这是前期高位的密集套牢区，堆积了数十万亿的套牢盘，后续如果不出现比降准更大的利好刺激，恐怕难以快速突破，沪指3000点以上反复存在压力，上行仍较为反复，今年3月和4月在3000点以上分别形成箱体整理，并且持续放出较大的成交量，构成上档较大的解套压力，近期大盘推进成交仍未有效放大，年内如果得不到成交量持续放大的配合，估计难一下子上破今年4月高位，即使上破也不会走远。QFII一般都具有价值投资思维，可能更多还是会选择低估值绩优蓝筹作为投资标的。不过，这两三年，绩优蓝筹股的涨幅并不小，估值优势正在逐渐削弱，从上证50的K线图就能看出来风险正在累积。从这个角度讲，不管QFII是否会立即大幅加仓，恐怕后市上升空间都不容乐观，尤其是这个月月底将要面对A50交割——要知道，去年A50交割前后，大盘是连续大涨后暴跌；今年大盘已经反弹了一个多月逼近重压区，会否重蹈去年A50交割后的覆辙，我们认为确实不能不引起大家的警惕。

综合分析：9月以来，A股利好消息不断，先是央行突发降准消息，向市场释放流动性，后有国家外汇管理局宣布取消QFII/RQFII投资额度限制，标志着资本市场对外开放提速。此外，来自中国基金业协会私募基金公示信息显示，到目前为止，已有21家外资私募在中国基金业协会完成登记。除野村投资管理(上海)有限公司、霸菱投资管理(上海)有限公司、德劭投资管理(上海)有限公司3家暂未备案产品外，另外18家外资私募已备案51只产品。这些信号无不表明当前A股市场的吸引力正在逐步加强。

热点分析：通缩效应将减轻结构性通胀压力，市场再次进入“数据弱，政策松”第四阶段，未来风险溢价有望继续下行且市场流动性改善，成为市场上涨的动力。结合历史统计，降准半个月和1个月内市场通常有可观正收益，中证500和创业板受益更明显，当前市场仍处底部配置期，建议继续耐心持仓。可增配性价比高且有复苏趋势的汽车，以及受益于“政策松”的中小创(5G、半导体、信息安全和金融科技)，短期增加对券商、周期和军工的关注。由于9月内全球流动性增长预期十分强劲，风险资产将继续获得支持。