好久没聊经济和股票了，今天说说猪。

最近普通人和自媒体都高度关注猪，原因很简单8月第2周吧，猪肉价格上涨了40%多。

我也在7月就开始购买猪肉股票，傲农生物、正邦科技、天邦股份、金新农、温氏股份、牧原

股份，我都买了，投资逻辑待我一一说来。

一、供给大幅减少

2018年，全国生猪出栏6.9亿头，占全球一半多。2019年1-8月，生猪存栏量同比下降了32%，创下20年新低。

猪长的好好的，为啥少了这么多呢？

一是环保原因。

2018年有段时间，青岛部分农村地区不准养鸡，原因很简单，一方面是鸡粪在物理角度会污染空气和地下水，另一方面是养鸡都得喂食大量抗生素导致粪便会从生化角度加重地下室和土壤的污染。所以大量杀鸡，导致至今市场买不到活鸡，鸡蛋价格也居高不下。

鸡就是这么含冤而死，猪也是这么死的。

虽然有美丽中国、美丽猪场的一系列运动，如污水净化、空气净化，但是养猪场这种不产生啥利税的第一产业，政府关闭其生产还是不含糊地。

二是非洲猪瘟。

2018年8月至2019年7月，因非洲猪瘟扑杀生猪116万头，和上面的6.9亿头存栏生猪总数相比，看起来不大，那是没把“连坐”冤死的猪算上。

我是在2019年3月第847期《财新周刊》封面文章《猪瘟凶猛》首次了解到猪瘟情况，虽然在媒体看过不少说非洲猪瘟100%死亡率的说法，但由于2009年入市炒股时首次滑铁卢就是在农林牧渔板块，所以再往后一直没有再关注这类股票。之所以再次关注猪瘟也很简单，这期杂志放我桌上的几天，这个封面吓到我好几次，所以就仔细看了这篇文章。

本文主要讲的是黑龙江亚欧牧业管理不善，导致感染非洲猪瘟。虽然仅有4000余头感染，死亡数也只有3000多，但该养殖场7.3万头猪全部被扑杀。这个数字还是很震撼的，一旦确定感染非洲猪瘟，不仅所在养猪场，甚至疫点几公里范围内所有生猪都会被捕杀。

目前因无官方统计，金融界认为非洲猪瘟造成全国生猪损失在30%-50%左右，有期货公司现场调研发现东北、华北、华东部分地区已经几乎没有猪了。由于怀孕母猪和胎龄长的母猪是最容易被感染的，因此产能下降难以短期恢复。

二、需求不变

2019年官方预测猪肉缺口1000万吨，但2018年全球猪肉交易额仅870万吨。上周五有新闻好像是从阿根廷进口了1.8万吨猪肉，引起猪肉概念股票的下跌，其实大可不必。

猪肉属于微观经济学中需求弹性小的产品，供给波动大时，需求波动较小，导致价格波动剧烈。

三、肉价涨到顶了吗？

这个问题很敏感，做一道应用题吧。

券商分析师有个简单粗暴的公式，生猪供给收缩程度跟猪肉价格上涨程度大概是1：7的关系，据此简单测算，假设2019年生猪供给下降40%，则猪肉价格应上涨280%。

就以2019年5月底生猪价格13元/公斤来算，那这道应用题的答案是49元/公斤。

翻看温氏股份投资者问答，7月出栏数据为17.37元/公斤，8月24.6元/公斤。

看起来，这离顶部还有一段距离。

四、怎么办？

说实话，短期没辙，虽然国家已开会要保障肉价平稳，但以目前储备的肉量来看对市场影响也是杯水车薪。就像一直在调控房价，但也只是在房价翻番后才稳定的，上涨时怎么开会调控都不会变化。

长期来看，需要加大科技投入。这不是废话，因为目前国内养猪水平确实落后太多。

养猪行业有两个关键指标：

1、料肉比：每公斤猪肉需要消耗的饲料数量，目前国内7.82，美国3.97；

2、PSY：每头母猪每年能提供的断奶仔猪数量，国内平均数是16，发达国家在22-28左右，丹麦可以达到30。

对了，丹麦被称为“养猪王国”，拥有全球最大的猪肉出口品牌丹麦皇冠，这家公司成立于1887年，那时是光绪年间，中国处于第二次鸦片战争和甲午中日战争期间吧（凭记忆力，错了勿喷）。

综上，在国内养猪不光得看政策（供给侧改革或美丽中国），也不只是产业经济的事（著名的猪周期），放眼世界，这已经是科技含量很高的技术活了。

这包括科学省料养殖、优化育种繁殖、防止瘟疫，还有市场运营等方面。所以，任重而道远，猪肉价格肯定会继续涨，但猪肉概念股票我倒是看不准了，毕竟股价再涨是政治不正确。不过猪饲料股票肯定会一直涨下去，毕竟新增了这么多生猪产能，都得吃东西吧。